人生浮浮沉沉，万事皆有因果！
《一代宗师》里，八卦掌掌门宫羽田说，人活这一世，能耐还在其次，都是时势使然，有的成了面子，有的成了里子。
A股曾经有一个女巴菲特，她的名字赵薇两个字已少有人提起了。
2016年，赵薇旗下龙薇传媒高调宣布：将出资30亿收购万家文化29%的股权，交易完成后，赵薇将成为控股股东。
但没想到在这笔天价收购案中，赵薇自有资金只有6000万，剩下的全部都是借款，杠杆比例超过50倍。
结果，空壳公司被拆穿了，赵薇慌不择路地跑掉了，上市公司被浙江祥源系接盘，更名为“祥源文旅”。
至此，祥源系走向资本市场的舞台，祥源系实控人俞发祥也因此一句天下知，大家都觉得他趁机“捡漏”玩家文化，实属神来之笔，不仅帮赵薇解了围，更开启了他“资本收购狂魔”的征程。
何曾想，在赵薇折戟成沙8年之后，接盘赵薇的大佬俞发祥也出事了，这次给他戴上手铐的，是浙江绍兴市公安局。
媒体报道，祥源控股发行的理财产品数量超过200款，总交易规模超过百亿元，产品到期日为今年12月至明年4月不等。这些预期年化收益率4%~5%的产品，底层资产直指“祥源系”多地地产项目的应收账款。
而这些年化收益仅 4%-5%的产品，却让投资者承担着血本无归的风险。
风起于青萍之末。
11月底以来，陆续有投资者在浙金中心购买的祥源系理财产品出现到期无法兑付及无法提现的传闻出现。
数据显示，2025 年 6 月底，祥源控股总负债就达到 378 亿元；仅仅过了几个月，总负债就飙升到 400 多亿。
传言俞发祥把祥源系内部一堆质量存疑的应收账款，通过保理公司、合伙企业层层包装，摇身一变成了金融产品，拿到浙江金融资产交易中心去卖。
这下，俞发祥这次把浙江人、尤其是绍兴人给害惨了，他构建的那套独特的“以地养旅”模式，本质上就是一场使用高杠杆的豪赌，最终把自己玩进了死胡同。
还是那句老话：时来天地皆同力，运去英雄不自由。
这几年，底层资产为房地产相关的投资品，往往都会出问题，能拖到2025年才暴雷已经属于奇迹了。
祥源控股的兑付危机，本质上是其地产主业在行业深度调整期的必然溃堤，旗下众多文旅项目投资周期长、回报慢，在经济下行压力下难以在短期内为地产“输血”，反而可能加剧资金紧张。
之所以能拖到2025年才暴雷，恰恰也是因为借新还旧还有人投资，一直等到一切现金流被吞噬为止。
此案再次印证：树长不到天上去，脱离实体经营基本面和健康公司治理的资本游戏，无论设计多么精巧，终将难以为继。
说到底，俞发祥就是赵薇的翻版，只不过赵薇早早撞了南墙、断腕而去，这究竟是福是祸，只有当事人自己知道了。
真所谓，人生大梦一场啊！
浪退时，才知道谁在裸泳！
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