回顾过去一年的股市表现，沪指与创业板的上涨势头已经呈现出强势征兆，但细看之下，个股表现却并非全面开花。这种分化现象，正是A股结构性牛市的典型特征，整体向上，但机会并非均等。

进入四季度以后，市场在高位的震荡并未演变为大幅回调，反而让机构投资者对新一年的行情增添了几分期待，许多机构的观点都是看好明年行情。股市这种高位的稳定表现，似乎预示着新的一年，市场仍将延续这种结构性的趋势。

牡丹认为，大家做好准备了，明天（12月31日），A股或将迎来更大的变盘。其原因是，2个消息的来临。

消息1，12月的市场虽处高位震荡，但权益类ETF的净申购却异常火爆，金额突破千亿大关。

这背后反映出，投资者对市场的信心并未因震荡而动摇，反而有更多资金借道ETF入场。

今年ETF的发行规模创下新高，新发份额超过2400亿份，340只新ETF的成立，显现了中长线资金的持续涌入。

特别是，宽基ETF，如沪深300ETF和A500ETF规模的显著增长，A500ETF规模逼近2500亿元，净流入资金超过320亿元，这些数据或许暗示着，机构投资者正在积极布局。

消息2，

十大券商对股市的分析也传递出积极信号。有券商指出，目前市场尚未出现明显的牛市结束迹象，A股换手率仍处于历史中等水平。

尽管市场估值分位数略高，但创新高的股票数量占比处于历史相对低位。

另一家券商认为，春节前的行情仍有上行空间，风险偏好有望维持较高水平。其他券商也普遍认为，春季行情有望持续，机构资金的买入力量增强将推动指数上涨。

从整体来看，股市目前仍处于大级别上涨趋势中。A股成交额的改善，以及沪指稳定在3900点以上，都显示出市场的强劲势头。

如果题材热点继续保持结构性牛市的态势，三大股指后续有望再次创下新高。

牡丹预计，券商对股市的看好，也基于当前消息面利好频出，以及资金充裕的背景。从ETF市场的表现来看，2026年宽基ETF规模有望继续增长，这将进一步支撑三大股指的多头行情。

明天（12月31日），是今年最后一个交易日，A股或将迎来更大的变盘。若能够大涨，就是后面变盘大涨，只要不跌破3900点，明年初有望重现涨回4000点的辉煌。

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