2026年A股开门就炸场！沪指时隔30多个交易日重返4000点，12连阳+2.57万亿成交额的组合拳，直接把牛市氛围拉满 。正当脑机接口、商业航天这些热门赛道忙着“秀肌肉”时，年报行情已悄悄藏不住锋芒——盘后5家公司集体甩出预增成绩单，最高增速飙至168%，黄金、钴业龙头携手出海先锋齐亮相。这波业绩潮可不是简单的数字游戏，背后藏着2026年A股从“估值驱动”转向“盈利驱动”的核心密码，我带大家扒透这波行情的底层逻辑！
赤峰黄金：金价+产能双轮驱动，避险资产成“硬通货”
作为国内黄金龙头，赤峰黄金70%-86%的净利润增幅，看着是惊喜实则是必然。2025年黄金销售价格同比飙升49%，再叠加14.4吨的产量支撑，境内外矿山盈利能力直接拉满。但要注意的是，这波上涨不只是单纯的金价行情，更踩中了全球资金的避险需求——广发证券早就点出，2026年在全球债务压力下，黄金将成为受益于“通胀化债”逻辑的核心资产 。而公司“A+H”双资本平台+横跨亚非的资源布局，又让它在国际金价波动中拥有更强的抗风险能力，这波业绩预增其实是资源类企业“份额转定价权”的缩影 ，后续随着全球货币体系重构，这类有真实产能支撑的黄金企业，估值还有进一步重估的空间。
华友钴业：钴价回升+一体化优势，锂电龙头穿越周期
华友钴业40.80%-55.24%的增速，看似低于其他几家，但含金量一点不低。作为锂电材料全球龙头，它的业绩回暖直接印证了锂电产业链的复苏——2025年刚果（金）钴出口配额收紧导致钴价暴涨超300%，叠加碳酸锂等材料价格触底反弹，产业链盈利空间持续修复。更关键的是，公司贯穿钴镍锂资源开发到循环回收的完整产业链，在行业周期波动中展现出强大韧性。要知道2026年锂电产业链供需紧平衡将成常态，储能需求爆发+新能源车海外渗透，会持续拉动钴锂需求，而华友的一体化布局正好对冲了资源端价格波动的风险，这也是机构看好有色板块“涨价链”机会的核心逻辑 。
涛涛车业：出海+产能共振，小赛道跑出大行情
涛涛车业近翻倍的业绩增长，撕开了“出海链”的赚钱密码。公司聚焦智能电动低速车和特种车，看似是细分赛道，实则踩中了中企全球化的大趋势——中金公司明确提到，2026年外需突围是核心主线，机械、汽车等出海企业将大幅打开利润增长空间 。而涛涛车业加快海外产能建设+多元化销售渠道的操作，正好契合了这一逻辑，1100万非经常性损益只是锦上添花，主营业务的增长才是根本。这也给市场提了个醒：不是只有大白马能出海，细分赛道的隐形冠军，只要能抓住海外需求痛点，同样能实现业绩爆发，这和家电、工程机械等出海主线形成了很好的互补。
惠而浦：技术+降本双管齐下，白电龙头逆袭翻盘
惠而浦150%的净利润增幅，打破了市场对白色家电“增长乏力”的刻板印象。业绩预增的核心是技术创新带来的订单增长，再加上降本增效的助力，这正是传统制造业“反内卷”的典型案例 。2026年家电行业的投资逻辑已经变了，不再是单纯的内需复苏，而是“出海+产业升级”双主线——中泰证券就提到，红利逻辑+品牌出海的大家电企业值得关注。惠而浦作为全球知名品牌，既能受益于海外市场的需求增长，又能通过技术升级提升产品溢价，这波业绩反转其实是传统制造企业从“价格战”转向“价值战”的信号，后续这类有技术壁垒+全球化布局的家电企业，估值修复空间值得期待。
南兴股份：减值退坡+业务增长，业绩反转需辨真伪
南兴股份151.39%-168.51%的增速，是5家公司中最“特别”的一个。要注意的是，这波高增长很大程度上是因为2024年计提了3.64亿商誉减值，基数较低，再叠加本年度IDC业务的业绩增长。我提醒大家，看待这类业绩预增要保持理性：一方面，IDC业务的增长契合了数字经济的发展趋势，是公司双主业驱动的亮点；但另一方面，商誉减值带来的业绩反弹不具备持续性，后续还要看专用设备业务的复苏节奏和IDC业务的增长质量。这也给投资者提了个醒，年报行情中要区分“真增长”和“基数效应”，避免被短期高增速迷惑。
年报行情怎么看？三大核心逻辑不能漏
1. 盈利驱动成主线：国联民生证券明确指出，2026年A股核心驱动力将从估值驱动转向盈利驱动 ，这5家公司的预增正是这一趋势的缩影。后续市场会更看重业绩的真实性和持续性，有产能、有订单、有海外布局的企业会更受资金青睐。
2. 赛道分化将加剧：从这5家公司可以看出，年报行情的机会集中在“资源涨价链”“出海链”“产业升级链”三大方向，这和券商普遍看好的2026年投资主线高度契合 。但要注意，不是所有预增股都能涨，像南兴股份这类有基数效应的企业，后续可能面临估值回调压力。
3. 全面牛信号渐显：沪指站上4000点+业绩潮来袭+2.57万亿成交额，这些信号叠加起来，正印证了申万宏源“2026年下半年有望迎来全面牛”的判断 。当前市场赚钱效应扩散，从科技赛道延伸到周期、制造、消费等多个领域，后续随着更多行业步入盈利复苏通道，市场配置逻辑将从“赛道竞速”转向“多点开花”。
最后我想多说一句：年报行情是检验公司成色的试金石，也是挖掘潜力股的好时机，但大家一定要擦亮眼睛，区分清楚业绩增长的核心原因，不要盲目追高。2026年的A股已经不是以前的“炒概念”时代，盈利才是硬道理，跟着业绩主线走，才能在慢牛行情中稳稳赚钱。
热门跟贴