总有人能提前抢跑
怪不得周五光伏板块大跌呢
昨天晚间8点10分，财政部与税务总局联合发文，对光伏、电池出口退税政策作出调整。
新政具体内容显示：自2026年4月1日起，取消光伏产品增值税出口退税；电池产品则分两步调整，先将退税率从9%降至6%（2026年4月1日至12月31日），2027年1月1日起彻底取消退税。不过，涉及消费税的相关产品仍维持免税政策不变。
消息出来的时候一致性认为利空，弥漫全网，过了一天，今天又变成短期利多了。金融市场就是这么神奇，情绪变化很快。
先普及一个概念什么叫出口退税?
就是官方为了鼓励出口，把你生产环节缴纳的增值税退给你。
中国人嘛，就喜欢疯狂卷，开始利用这13% （2024年11月降到9%）的退税空间，疯狂打价格战。
直到中国光伏拿下了全球80%-90%的份额
悖论又出现了：按理说，我都垄断了，该有定价权了吧?
并没有。
因为假如我提价了，同行就会眼红，他们一定降价抢单
最后大家把退税全贴进去了，利润薄如杜蕾斯。
这导致了一个极其荒诞的宏观闭环：
我们透支了国内的廉价电力，消耗了西部的矿产资源，压榨了工程师的头发和流水线工人的青春，同时国家财政还要拿出一大笔钱补贴给企业。
最后，生产出的“高科技”光伏板，以木栅栏价卖到了欧美，帮他们降低了通胀，帮他们推进了绿色能源转型。
不知道大家看了没有，马斯克最近有个访谈，他说未来不是算力之争，而是电力之争，电力是制约人工智能Ai发展的瓶颈。
我们出口的光伏产品，有接近一半最终目的地是美国，对美光伏产品贸易额，2024年接近150亿美元，折合人民币有1000多元。可以看出，美国的绿电，严重依赖我们。
让我来形容的话:
中国光伏业一直在跪着做国际慈善。其实也不能全怪光伏，化工钢铁也一样，纺织家具难道就不靠退税吗?
一样的。
财政部国库司的官方数据：2025年1-11月，财政出口退税补贴1.9万亿，同比增长5.6%，超过GDP的增幅。
1.9万亿退税，是该花在自己人身上了
另外锂电池也是：
全年出口约750亿美元。如果取消/下调出口退税，国家将减少退税支出约67.5亿美元，合计人民币约472亿元！
更关键的是，目前锂电出口的利润极度集中，总出口份额的58%归某头部企业独家享有。 当巨头已经形成垄断之势，如果还要靠国家退税来维持全球竞争力，不仅是对公共资源的错配，更是对国内消费能力的变相削弱。
这1.9万亿，如果能逐步省下来给国民涨工资、搞社保、刺激消费，让大家有钱消费，不比补贴给国外的基建项目香吗？
现在，官方不知是顶不住了还是想通了，开始“下大棋”终于对光伏、电池行业说:
儿啊，娘也没奶了，要不你断奶吧(这退税钱我不想出了)
从长远看，由于算力需求旺盛，大漂亮的电力缺口将持续加大，他们对光伏的需求是刚性的，即使我们加价卖，他们也不得不买。
再说说对a股市场的影响
政策出台后的首个交易日，相关板块（光伏设备、电力设备、工业金属）往往会出现 短期抛售压力 。
逻辑很简单，原来国家返还13%，现在只返9%，中间这4%的差额在短期内会直接变成企业的“成本”。对于本身利润率已经薄如纸的光伏企业来说，这4%可能是致命的。
之前博弈“光伏出海顺风”的短期资金，可能会选择暂时离场，导致相关个股股价短期承压。
接下来市场就会迅速从“普跌”转向“分化”。
利空二三线企业：那些靠退税补贴才能勉强维持现金流、没有议价能力的低端产能，会被市场认为“生存空间进一步压缩”，股价可能长期低迷。
利好具备“全球定价权”的龙头：市场会重新审视像某电池巨头这样的企业。如果它能凭借58%的出口份额，强行要求海外客户提价，将这4%的成本转嫁出去，那么它的核心竞争力将再次得到资本市场的溢价（Premium）。“能提价的企业”将成为A股未来的宠儿。
对A股而言，这次政策调整是 一次“暴力排毒” 。
短期内，你可能会看到光伏、锂电ETF的净值波动，看到相关白马股的震荡；但中长期看，这是在帮投资者剔除那些“靠补贴续命”的垃圾资产。
当“内卷”被政策强行终止，活下来的企业将拥有更厚的利润和更高的护城河，这才是A股相关板块真正走牛的底层逻辑。
给股民的提醒： 关注周一开盘后，那些能够迅速修复跌幅、甚至逆势上涨的龙头股，它们才是真正拥有“全球定价权”的硬核资产。
这一次小小的政策变动，背后透露的是大国博弈。我们选择的时机恰到好处，在大漂亮算力爆发的前夜，定的时间点也非常有意思，4月1号愚人节，意思不用明说。
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