今早，A股股民的朋友圈直接被减持公告刷屏了！今天上午，11家公司扎堆发布减持计划，5家减持比例超3%，更是把AI应用、芯片两大科技主线的龙头拉下水。要知道今天A股本就顶着量能萎缩、科技板块主力资金出逃的压力，这波产业资本的“逢高兑现”，直接给火热的科技赛道浇了一盆冷水。到底谁在跑？跑的背后藏着什么猫腻？科技股的行情是不是就此凉了？今天我就跟大家掰开揉碎了聊，看完你就懂该怎么应对了。
先看大环境，今天A股原本是带着高开的预期来的，外围美股大涨、富时A50跟涨，机构预判沪指在4100-4130震荡，创业板靠科技板块领涨。但现实是，半导体板块昨天刚被主力净卖出137亿，北向资金还在减仓科技追高股息，市场本就对高位科技股的分歧拉满。这时候11家公司的减持公告砸下来，说白了就是“趁市场还没醒，先把钱装进口袋”，短期情绪面的冲击跑不了，但咱们也别一杆子打翻一船人，减持和减持，天差地别，尤其是这几家核心公司，得挨个扒清楚。
海天瑞声：5%大额减持，AI龙头的“业绩泡沫”藏不住了？
作为AI训练数据的龙头，海天瑞声这次是实打实的“利空暴击”，实控人带头减持5%，预计套现近5亿，这波操作直接戳中了公司最大的命门——股价涨上天，业绩拖后腿。连续四年股价大涨，累计涨幅超170%，现价164元市值近百亿，但去年三季报扣非净利润才98万，这是什么概念？相当于股价涨了几百倍，公司赚的钱连普通中小企业都不如。
AI赛道今年的逻辑是“政策+产业落地”，今天人工智能大会开幕本是利好，但海天瑞声的问题在于，它只吃到了AI概念的流量，没吃到业绩的红利。实控人这个时候减持，与其说是“逢高兑现”，不如说是对公司业绩兑现能力的“用脚投票”。短期来看，5%的减持比例足够让股价承压，毕竟市场现在对“高估值低业绩”的标的零容忍；长期来说，如果公司不能把AI数据的技术优势转化为真金白银的利润，这次减持可能只是开始，所谓的“黄金坑”，大概率是散户的“接盘坑”。
和顺电气：3.5%减持，长牛股的“业绩亏损”终成硬伤
和顺电气算是A股的另类，连续四年股价慢牛，年内还涨31%，充电桩赛道本就沾着新能源的光，客户还是电网公司这类优质金主，但这份光鲜背后，是连续亏损的业绩烂摊子。2024年亏2676万，2025年三季报再亏1899万，业绩同比暴跌3400%，这波减持的股东，显然是看清了公司的本质——靠题材炒起来的长牛，没有业绩支撑，终究是空中楼阁。
充电桩赛道的逻辑没问题，新能源汽车普及是大趋势，但和顺电气的问题在于“赚不到钱”，华东地区的销售优势没能转化为盈利，公司基本面毫无改善。这次3.5%的减持，是产业资本对“题材长牛”的一次纠偏，短期股价大概率会回踩，而对于散户来说，别再被“慢牛”的标签迷惑，一只连亏的股票，再长的牛，也有跌下来的一天，这波利空，不是坑，是警钟。
三花智控：0.24%微减持，龙头的“小水花”无需过度恐慌
三花智控的减持，在今天这批公告里算是“毛毛雨”，实控人+高管合计减持0.24%，对于2358亿市值的全球热管理龙头来说，几乎可以忽略不计。公司去年股价大涨138%，年内微涨1.52%，属于“高位震荡消化估值”，而新能源车热管理的赛道逻辑没变，特斯拉、比亚迪的订单在手，全球市占率领先，业绩的确定性摆在那里。
这次减持更像是高管的“个人资金需求”，而非产业资本的集体出逃。短期来看，这份公告对股价的影响微乎其微，甚至可能因为“利空落地”走出修复；长期来说，三花智控的慢牛逻辑还是“业绩+赛道”，只要新能源车的需求不崩，公司的基本面就有支撑。对于持有这只票的散户来说，不用慌，这点减持量，掀不起大浪。
海光信息：0.5%减持套现33亿，芯片龙头的“高估值考验”来了
海光信息是今天最受关注的芯片龙头，昨天刚创305元的历史新高，上市5年股价涨7倍，市值6706亿，这次股东减持0.5%就套现33亿，数字看着吓人，但比例其实不高。作为国产x86芯片的核心企业，公司沾着信创、半导体的双重利好，在国产替代的大趋势下，赛道逻辑硬，业绩也有基本面支撑，这是和海天瑞声最大的不同。
但这次减持也给市场提了个醒：芯片板块的高估值，已经让产业资本开始兑现。昨天半导体板块被主力大幅抛售，摩根士丹利还下调了全球IT硬件的评级，警告需求放缓 ，海光信息的减持，只是高位芯片股的一个缩影。短期来看，股价可能会因为“新高+减持”出现回调，毕竟获利盘太多，大家都想落袋为安；长期来说，只要国产芯片的替代进程不减速，公司的长期逻辑就没变，这次回调如果到位，反而可能是真正的“黄金坑”，但前提是，你能扛住短期的波动。
再看剩下的7家公司，物产金轮、华图山鼎、瑞华泰三家减持3%，属于中等力度的兑现，博云新材、中公教育等减持比例极低，基本可以忽略，尤其是华电科工减持0.00%，更像是“走个流程”，对市场没什么影响。整体来看，这次11家公司的减持，核心利空集中在海天瑞声、和顺电气这类“高估值低业绩”的标的，而三花智控、海光信息这类优质龙头，减持更多是短期情绪冲击，不改长期逻辑。
聊到这里，肯定有散户朋友问：现在持有科技股，到底该走还是留？我这里给两个核心观点，不做具体操作建议，只帮大家理清思路：
第一，减持不是利空的核心，业绩才是。这次减持的公司，跌的多的都是“股价涨业绩不涨”的，涨的稳的都是“业绩能跟上估值”的。A股现在的逻辑已经从“题材炒作”转向“业绩驱动”，主力资金都在从高估值低业绩的标的撤离，追高业绩确定的板块，散户别再抱着“概念炒票”的想法，不然迟早被割。
第二，科技赛道的长期逻辑没变，但短期要避高就低。今天商业航天还能获主力资金净流入，人工智能大会开幕也是利好，AI、芯片、商业航天这些科技主线，是2026年A股的核心方向，这一点不会因为一次减持就改变。但短期来看，高位的科技股肯定会有回调，与其抱着高位标的担惊受怕，不如关注低位、有业绩、没减持的科技细分龙头，等待回调后的机会。
最后，想跟散户朋友们说句心里话：A股的市场，从来都是“产业资本吃肉，散户喝汤”，减持公告从来都不是突然发生的，而是产业资本提前布局的结果。我们能做的，不是抱怨利空，而是学会从利空里看清公司的本质——那些靠业绩说话的公司，利空只是短期的波动；那些靠概念炒作的公司，利空就是长期的拐点。
今天这波减持，是对A股科技板块的一次“大体检”，体检过后，良币驱逐劣币，赛道会更清晰。至于后续市场怎么走，我会持续跟踪，有最新的资金动向和板块逻辑，第一时间跟大家分享。
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