当前，市场正处于关键抉择期。沪指在4100点至4200点区间展开震荡，这一位置的得失将决定后续走向是否站稳4200点上方，使得上行空间有望进一步打开。反之若失守4100点，则可能下探4000点寻求支撑，调整周期或将拉长。

欣慰的是，结构性行情特征明显，板块轮动加速，部分板块尚未充分上涨，这意味着股是风险与机遇并存，短线博弈空间依然存在。

牡丹认为，做好心理预期，明天（1月30日），会有更大级别的变化？

截至1月末，已有逾1200家上市公司，发布2025年度业绩预告。其中预喜企业达475家，107家公司净利润实现同比翻番，化工、贵金属、半导体等板块表现尤为突出。

这一数据表明了当前市场的炒作逻辑，是资金正从单纯的估值修复转向业绩兑现。

随着2月业绩验证期到来，业绩分化态势越来越清晰，增收不增利的板块持续承压，而基本面扎实的方向则维持活跃。与此同时，主题ETF今年以来净流入规模突破2000亿元，若这一势头延续，全年增量有望超越去年，为题材热点提供持续的热度，后面会有许多的投资机会。

另外，美元指数持续走弱，接连跌破98、97、96关口，人民币汇率随之升值。在此背景下，外资回流新兴市场意愿增强，港股成为首要受益方向，恒生指数已成功站上27800点。

由于多家龙头企业在两地同时上市，港股走强势必对A股形成情绪传导。特别是，恒生科技指数与创业板联动性较强，若港股维持升势，A股跟随补涨概率较大，沪指有望摆脱当前盘整格局，再创阶段新高。

牡丹预计，明天（1月30日），会有更大级别的变化？当前市场正处于变盘前夕。一方面，基本面改善为行情提供内在支撑，另一方面，外部流动性宽松与港股示范效应形成外部助力。多空博弈之后，向上突破的概率正在累积。

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