崛起的黑马 野心的膨胀
1964年，李兴浩出生于广东南海一个贫瘠的乡村，童年记忆里，饥饿与拮据如影随形。
十八岁那年，他毅然放下锄头，选择了一条看似微末却门槛最低的生路——沿街叫卖冰棍。
彼时广州酷暑难耐，热浪裹挟着尘土扑面而来。他每日凌晨四点便起身，肩扛二十斤重的木制冰柜，踏着泥泞小道穿梭于村落与工厂之间；三分钱进价的冰棍，五分钱出手，汗水浸透衣衫，双腿酸胀欲裂，一天下来，不过挣得一元上下。
没人料到，正是这日复一日、毫厘之间的辛劳积累，悄然铸就了他未来商业帝国的第一块基石。
在冰棍摊前奔走时，李兴浩敏锐捕捉到一个被忽视的缝隙：周边机械厂工人常为擦拭设备四处搜罗碎布，而乡下家家户户堆着闲置旧衣破布——收来洗净压平，五十斤就能换回七十五元现金，收益远超一周冰棍所得。
他毫不犹豫将积攒下的数百元悉数投入，白天挨门逐户收购布头，夜里挑灯整理打包，困极了就在竹床上打个盹，醒来继续干。
靠着布料生意掘得第一桶金，他又接连创办服装作坊、经营小型酒楼，并尝试塑料制品与五金配件贸易；虽未在任一领域做到行业翘楚，却在一次次试错中摸清了市场脉搏、读懂了人情世故、掌握了现金流运转与客户维系的核心逻辑。
谁又能想到，一次酒楼空调频频罢工的小麻烦，竟成了他命运转向的关键支点。
当小酒楼客流渐旺，店内那台老旧空调却频频“闹脾气”，维修费用高得令人咋舌。
九十年代初，一次专业检修动辄千元，相当于普通工人半年薪资。反复修理几次后，他心头一紧：与其持续输血，不如自建能力——开一家技术过硬、收费亲民的空调维修站，既保自家运营无忧，亦可向外承接业务。
1989年，他的制冷维修服务部正式挂牌营业，报价比同行低三成，故障排查精准高效，复杂难题必由他亲自督阵修复。
仅用一年时间，团队规模迅速扩张至二百八十人，建成区域性制冷服务中心，在珠三角一带，“找李兴浩修空调”已成为一句响亮口碑。
但他并未止步于维修，心中早已勾勒出更宏大的图景。
1993年，三十岁的李兴浩判定空调制造正迎来爆发窗口期。
随着居民收入提升，空调正从奢侈品走向家庭标配，但市场几乎被少数头部品牌牢牢掌控。
他邀约一位台湾投资人联手创业，双方各注资六百万元，在家乡租下二十亩荒地，三天完成厂房搭建，三个月实现产线投产——志高空调的雏形就此仓促启程。
1994年公司完成工商注册并正式挂牌，本以为乘势而上，却不料迎头撞上惨烈价格战：
科龙率先对一匹挂机降价两成，单台直降千元，其余厂商迅速跟进，毫无品牌积淀、资金储备薄弱的志高，瞬间陷入被动挨打境地。
1994年销量不足五千台，次年勉强突破万台，连基本成本都难以覆盖。
更严峻的是，合作方信心崩塌，彻底退出项目。
1995年末，那位台湾合伙人不仅抽离全部六百万元出资，还将核心技术骨干、生产管理团队及营销体系整体带走，临行前还在业内广散流言：“志高撑不了三个月。”
谣言传开，银行账户随即遭法院冻结，而次日恰是员工工资发放日。
面对绝境，李兴浩没有回避，反而做出一个令所有人瞠目的决定：包下清远一家温泉度假村，把所有供货商请来开会。
众人皆以为这是破产清算前的最后一场告别会，可李兴浩登台开口，语调沉稳、目光灼灼。
面对满座焦灼等待结款的供应商，他未作任何哀求，当场签署一张八百万元的欠款凭证，郑重承诺：
“只要志高还在运转，这笔钱一分不少还清；原料你们照常供应，货款卖出即结。”
令人意外的是，这张白纸黑字的承诺，竟真的稳住了供应链。
之所以能赢得信任，源于他过往经商从未拖欠分文，凡约定回款日，哪怕借高利贷也准时履约。
就这样，凭借一张白条，志高艰难续命，然而活下来之后，如何在巨头围堵中杀出一条生路？
李兴浩清醒认识到，硬撼格力、美的的一二线城市主战场，无异于以卵击石。
他果断收缩战线，将全部火力聚焦于长期被忽略的三四线城市与广袤农村市场。
志高空调主打性价比路线，同规格机型售价比一线品牌低数百元，性能稳定可靠，迅速赢得乡镇经销商青睐，订单如雪片般飞来。
2001年取得自营进出口资质后，他又加快出海步伐，2004年出口量跃升至一百二十万台，并与日本三菱电机达成深度技术协作协议。
正当志高稳步攀升之际，资本市场的敲钟声，却悄然埋下了命运逆转的伏笔。
巅峰的叫板 根基的崩塌
2009年7月13日，志高空调登陆香港联交所，开盘报2.92港元，李兴浩个人身家飙升至十八亿港元。
2010年国家启动家电下乡工程，志高精准卡位政策红利，全年营收一举突破百亿大关，市场份额达11%，稳居行业第四，仅次于海尔、美的与格力。
鼎盛时期的志高，工厂灯火彻夜通明，经销商提着现金排队提货，这位曾赤脚卖冰棍的农家少年，已蜕变为名震业界的“空调教父”，所到之处簇拥者众、礼遇有加。
越是风光无限，他的判断就越发偏离现实，第一个致命失误悄然浮现。
上市后的李兴浩，心态明显膨胀。
2012年一场全国性家电峰会上，他在镜头前公然挑战董明珠，宣称：“格力能做到的，志高做得更优；格力做不到的，志高同样可以实现”，并立下豪言要打造“全球顶尖空调”。
为兑现千亿营收目标，他开启激进多元化布局：在全国多地兴建生产基地，斥巨资进军冰箱、厨房小电、太阳能光伏等多个陌生赛道，原本就捉襟见肘的资金链与管理精力被进一步稀释。
他忽略了最关键的事实：志高的立身之本，始终是空调主业。
更为危险的是，他对研发创新与产品品控的态度日趋淡漠，为企业长远发展埋下巨大隐患。
彼时格力、美的每年研发投入稳定占营收5%以上，变频控制、智能温控、静音降噪等核心技术持续迭代升级。
而志高长期研发投入不足3%，所谓“世界最好空调”，始终停留在宣传册与发布会PPT之上。
为维持低价优势与账面利润，管理层开始系统性削减物料成本，大量选用廉价替代零部件。
很快，用户投诉集中爆发：制冷效率低下、运行噪音刺耳、使用半年即频繁故障，售后响应迟缓甚至失联。
李兴浩对此不以为然，仍固执坚持“便宜就是硬道理”的老思路。
他未曾意识到，品牌的瓦解，往往始于消费者每一次失望的叹息。
当志高口碑悄然滑坡之时，电商浪潮席卷而来：格力、美的快速入驻京东、天猫等主流平台，线上销售额呈几何级增长，迅速占据线上市场半壁江山。
李兴浩却坚守传统渠道思维，认定“网店虚浮不可靠，实体门店才真实可信”，对数字化转型视若无睹。
直至2015年匆忙上线自有旗舰店，线上流量高地早已被瓜分殆尽，消费者对志高品牌几无认知，线上渠道形同虚设。
屋漏偏逢连夜雨，企业内部治理全面失序：高管层多为其亲属担任，核心岗位鲜有职业经理人身影，重大决策全凭一人拍板，完全脱离现代企业治理逻辑。
据知情员工透露，为冲刺销售指标，李兴浩强令生产线超负荷运转，即便仓库爆满、库存积压严重，仍要求持续产出。
截至2018年，志高账面库存高达三十余亿元，经销商应付货款逾二十五亿元，现金流濒临断裂边缘。
2019年，志高首次披露年度亏损，但李兴浩仍未警醒，继续推进新项目投资。
2020年新冠疫情突袭，线下终端大面积停摆、物流体系几近瘫痪，志高销售渠道瞬间归零；而格力、美的凭借雄厚资金储备与成熟线上体系，迅速恢复产能与订单交付。
志高因资金枯竭无力复工，客户订单大量流失，亏损雪球越滚越大，这一次，它还能否挺过生死考验？
尘埃的落定 教训的深刻
2021年3月，志高公布2020年报，危机全面暴露：全年营收仅四十一亿三千万元，同比骤降59.7%；净亏损十四亿一千万元，创公司成立以来最大单年亏损纪录。
流动负债高达六十八亿五千万元，流动资产仅为三十五亿两千万元，资产负债率严重失衡，已实质性资不抵债。
为维持表面运转，公司开始延迟支付供应商款项、克扣基层员工薪酬，甚至违规挪用下游经销商履约保证金。
众多供应商依法提起诉讼，法院判决后，李兴浩拒不执行还款义务。
2021年6月，他被列入全国失信被执行人名单，出行受限、高消费被禁，子女教育亦受影响，昔日行业标杆人物，终成舆论焦点中的失信典型。
2022年3月31日，香港联交所向志高发出退市通知：4月1日为最后交易日，4月4日起正式摘牌。
志高控股，黯然退场。
退市后的志高，早已远离昔日荣光，多数生产基地停产歇业，终端销售网络萎缩至残存寥寥数点，市场份额跌破1%，彻底沦为行业边缘角色。
但李兴浩的法律风险仍未终结。
其早年控股的深装总建设集团曝出重大资金问题：2018至2019年间，李兴浩涉嫌挪用该公司资金四亿元人民币，逾期至今未予归还。
2023年，公安机关对其采取强制措施，案件经一审开庭审理，目前尚未宣判。
那个曾手握冰棍箱闯荡街头的年轻人，最终走向铁窗之内。
从一根冰棍起步，到凭一张白条重聚人心，再到跻身中国空调四强，李兴浩耗时近二十年。
从行业顶峰急速坠落，沦为失信被执行人，仅用了短短十年光阴。
他的经历没有艰深理论包装，却浓缩着最朴素的商业真理：稳健务实远胜于盲目冒进，聚焦主业胜过贪多求全，信守承诺重于短期套利，品质根基高于口号营销。
一步失策，环环相扣；那些被轻视的质量细节、被践踏的合作信用、被搁置的技术投入，最终汇成摧毁企业的滔天巨浪。
而这，正是每一位创业者都应刻入骨髓的警世箴言。
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