周末的A股业绩预告大幕落下，直接把市场分成了两个世界！一边是AI算力、贵金属的狂欢式预增，龙头股业绩翻番甚至十几倍；另一边是能源、航空、地产的集体躺平，千亿巨亏、业绩腰斩的公告扎堆出。这波极致分化不是偶然，而是市场主线和行业周期的硬核较量，今天就掰开揉碎了跟大家聊透，谁是真金白银，谁是昙花一现，谁又在困境里熬日子！
先看这波涨上天的赛道，AI算力绝对是最大的赢家，没有之一！中际旭创净利润预增89%-128%，800G/1.6T光模块订单接到手软，新易盛更是直接爆增231%-249%，海外客户需求直接拉满，这俩龙头的业绩数据，直接印证了券商说的算力景气度2026年持续上行的判断 。要知道海外微软、谷歌这些大厂2026年的资本开支要涨47%，全砸在AI算力上，光模块作为算力基建的核心，业绩高增根本停不下来。还有寒武纪，终于扭亏为盈预赚18-21亿，AI芯片订单放量+政府补助双加持，技术壁垒的价值终于在业绩上体现，这也说明国产算力的替代浪潮，真的从概念走到了基本面。三六零也跟着沾光，AI安全和营销业务撑起业绩，预盈2-3亿，前期的减值雷爆完，终于能轻装上阵了。
贵金属板块这边，山东黄金、西部黄金齐刷刷预增，前者56%-66%，后者47%-69%，金价上涨+矿产金增产的双重红利吃满。但这里必须敲黑板，1月贵金属板块涨疯了，白银概念股涨超175%，黄金也涨了73%，但1月30日国际金银价格创数十年最大单日跌幅，A股贵金属股更是一字跌停 。这波业绩预增是实的，但前期涨太多已经透支了预期，而且这次下跌的核心是美联储降息预期逆转，贵金属的上涨从基本面驱动变成了资金抱团，后续板块大概率要走估值修复，别再追高了，这一点一定要记牢！
金融板块也跟着喝了汤，中金公司预增50%-85%，湘财股份更是爆增266%-404%，投行、资管、经纪业务全面开花，本质是1月A股市场回暖，沪指涨3.76%，七成个股飘红，资本市场的活跃度直接带动券商业绩起飞 。而且现在市场流动性充裕，融资余额稳定，券商的好日子还能持续，这是实打实的基本面改善，不是昙花一现。
还有几个预增猛票要单独说，菱电电控预增640%-805%，新能源汽车电控系统需求爆发，绑定头部车企的红利太香了；博杰股份预增484%-619%，消费电子回暖+AI测试设备订单增长，双主线驱动业绩；志特新材预增117%-171%，还是1月最牛股，涨了234%，装配式建筑业务向基建延伸，产能释放+降本增效，基本面是真不错，但公司自己都提示股价偏离基本面，有击鼓传花的风险 ，追高的风险比机会大，大家心里要有数。不过也有伪高增，比如广东明珠预增2908%-3577%，同洲电子预增151%-230%，全是资产处置的非经常性损益，主业没起色，这种业绩就是“一次性红包”，千万别当真。
说完甜的，再聊苦的，这波业绩暴雷的板块，真的是难上加难！能源板块的中国神华，净利润预降7%-16%，煤炭价格波动+火电需求疲软，就算是煤电龙头，业绩韧性再强，增长动能也弱了，这是行业周期的问题，不是公司不行，后续只能等需求回暖。
航空板块更是集体躺平，中国国航、中国东航双双预亏13亿以上，海航控股虽然预盈18-22亿，但靠的是破产重组的资产处置收益，主业还是被国际油价波动+汇率贬值压得喘不过气。航司的成本端压力太大，油价涨、本币贬，双重利空夹击，业绩修复还得等，短期别抱太大希望。
地产和家电更是重灾区，华侨城A预亏130-155亿，深康佳A也预亏125-155亿，华侨城是地产项目减值+文旅复苏慢，深康佳是家电业务疲软+资产减值，多元转型也没效果。地产行业的下行周期还没结束，相关产业链的压力还会持续，这是大环境的问题，单个公司很难逆天改命。
科技股里也有踩雷的，闻泰科技预亏90-135亿，商誉减值+半导体业务亏损，转型的阵痛也太疼了；昆仑万维预亏13-19亿，海外资产减值+游戏业务调整，AI业务还没撑起来，短期业绩承压；天地在线预亏8600万-1.53亿，元宇宙业务收缩+营销需求疲软，赛道退潮+主业不行，双重打击；长春高新更惨，净利润预降91%-94%，医药集采+生长激素销量下滑，核心产品的盈利基本被打没了，这是行业政策的影响，后续业绩修复的路还很长。
还有航天发展预亏10-16亿，军工电子业务调整+资产减值；上纬新材预降37%-54%，原材料涨价+下游需求疲软，这些公司要么是行业周期问题，要么是自身经营问题，短期都看不到反转的信号，别想着抄底，底在底下还有底。
聊完个股和板块，再说说这波业绩分化背后的市场逻辑，以及后市该怎么看。首先，A股的结构性行情会越来越极致，真成长的赛道（AI算力、高端制造、新能源核心部件）会持续走牛，纯概念炒作、业绩支撑不足的板块会被市场抛弃，这是大方向。中信证券说国产算力有望复刻美股长牛行情，这不是空话，算力是数字经济的基建，海外大厂加码+国产替代，双重逻辑支撑，后续这条主线还会有机会 。
其次，监管层现在一直在给市场降温，提高融资保证金比例、监管异动股，目的是引导市场走慢牛，避免投机过热 。所以后续别再追高题材股，要回归基本面，业绩真增、估值合理的公司才是王道。对于贵金属、大涨的妖股这些已经透支预期的板块，一定要警惕估值修复的风险，别当接盘侠。
最后，春节临近，市场大概率会进入震荡整理阶段，但券商都建议持股过节，节后随着高频数据和产业热点的催化，市场会迎来新一轮上行 。主线还是围绕AI算力、高端制造、金融这些基本面改善的板块，而能源、航空、地产这些困境板块，还需要耐心等待行业拐点，别着急抄底。
这波业绩预告的分化，其实是市场在给大家上课，炒股最终还是要回归业绩，回归基本面。那些靠概念炒作、资金抱团的股票，涨得快跌得也快，只有真金白银的业绩，才能走得远。周末好好消化这些业绩数据，看清主线，避开雷区，节后的行情才好把握！
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