本周A股呈现冲高回落走势，前4个交易日持续碎步上行，若不是国家队强势压盘，涨幅或将进一步扩大；转折出现在周五，两市受周期股大跌拖累大幅跳水，不仅跌破10日线支撑，盘中更是回撤至30日线附近才勉强止跌反弹。
资金面呈现鲜明反差：本周前4天主力机构持续减仓，周五却逆势加仓，清晰凸显出当前机构“高抛低吸”的核心操作策略。这一信号也引发市场普遍疑问：下周若A股大盘继续回调，是否很快就能迎来绝地反击？解答这一问题，核心在于梳理本周末市场核心消息面——重量级利好或利空的落地，将直接决定下周大盘的走势方向和强度。
答案关键在本周末核心消息面，下文逐一解析三大关键消息，明确下周走势逻辑。
一、利空预警：1月PMI大幅下滑，经济复苏承压
本周末，统计局公布的1月核心经济数据（PMI）大幅低于市场预期，给A股带来中期压力，需高度警惕。具体来看，1月份制造业PMI降至49.3%、非制造业PMI降至49.4%，均环比下滑0.8个百分点，综合PMI产出指数为49.8%，环比下降0.9个百分点，三大指数同步重回荣枯线之下，明确反映出我国企业生产经营活动总体较上月明显放缓。
过往1月PMI无明显季节性下滑，此次走弱本质是经济复苏动能不足，且预示2月中旬披露的其他经济数据难有亮眼表现，将衰减市场做多动能。短期来看，春节前A股大概率偏弱势，节后修复概率更大，本周大盘横盘及周五跳水已提前消化部分利空冲击。
二、长线利好：证监会重磅改革，引中长期资金入市
对冲利空的是，本周末证监会释放重磅政策信号，就修改《证券期货法律适用意见第18号》公开征求意见，核心指向扩大战略投资者范围、明确持股要求，为中长期资金入市筑牢制度根基，属于A股长线重要利好。此次修订重点有三：一是将战略投资者分为资本与产业两类，资本投资者涵盖社保、养老、险资、公募基金等金融资本，产业投资者为同行或产业链上下游主体，双方各司其职；二是设定5%持股红线，强制战略投资者长线持股，杜绝短线交易；三是要求签订具备法律效力的合作协议，明确核心条款，深度绑定双方利益。
此次改革能吸引增量资金入市、稳定市场波动，为慢牛奠定基础，但对短期大盘提振作用有限。
三、外部冲击：外盘全线走弱，顺周期板块承压
周五A股收盘后，国际市场出现剧烈震荡，给下周A股开盘带来直接短期压力。美股方面，道指跌幅0.36%，标普500指数跌幅0.43%，纳指跌幅达0.94%；中概股表现更疲软，纳斯达克中国金龙指数重挫2.36%，已逼近年线支撑位，若继续下跌将形成中期破位。汇率市场上，美元指数反弹逼近97整数关，拖累离岸人民币汇率回落至6.95附近，打破近两个多月的单边升值通道。商品市场中，黄金、白银遭遇崩盘式下跌，白银盘中最大跌幅达36%，现货黄金收盘下跌8.95%，现货白银下跌26.37%。
白银作为大宗商品领涨先锋，其走弱将拖累A股顺周期板块，这也是周五A股跳水的重要原因，下周需警惕板块联动回调风险。
综合研判：下周A股走势定调，低开探底概率大
综合来看，当前市场利空占优、利好偏长期：PMI下滑和外盘走弱构成短期压力，证监会改革属长线利好但短期无效。预判下周A股低开探底、震荡整理，下周一或低开后探底回升，大盘大概率在20-30日线间运行，4030点附近有望形成支撑。
投资者短期需控仓，规避顺周期板块风险，切勿盲目抄底，等待大盘企稳后再布局优质标的。
热门跟贴