1月29日，巴拿马总统穆利诺在公开场合宣称，香港长江和记实业旗下公司运营巴拿马运河沿岸两处关键港口的协议，与该国宪法相抵触。
尤为令人震惊的是，他同步强调：即便合同被认定违宪，相关运营义务仍须照常履行！
此举无异于将李嘉诚掌舵的长和集团——一家深耕拉美市场近三十载的中资企业，视作可任意驱使、无需尊重契约底线的“备用工具”。
近三十余载持续投入、逾18亿美元真金白银的长期资本承诺，
在美方幕后策动、巴方前台执行的这场双轨操作中，竟被轻描淡写地抹去全部价值。
这难道不是对国际商业规则最赤裸的践踏？
巴拿马不要脸
2026年1月29日凌晨，巴拿马最高法院未举行听证、未通知当事方，仅通过官方社交平台突然发布一项裁决，震动全球航运与投资界。
裁定长和集团已稳定运营28年的巴尔博亚港与克里斯托瓦尔港特许经营权协议“自始无效”，且违反宪法根本原则。
谁能料到，一份历经28年履约、2021年依约续签25年、累计投入超18亿美元的完整法律文件，竟以如此突兀方式被宣告“即刻终止”？
更令人错愕的是，长和集团全程未获任何申辩渠道，整场司法程序完全由巴方单方面主导、单方面定调、单方面宣判。
所谓“契约神圣不可侵犯”的现代商业基石，在此判决面前轰然坍塌，全球资本圈为之侧目、哗然。
要真正看清此事的荒谬性，必须回溯至1997年的历史现场。
彼时，位于运河两端的巴尔博亚港与克里斯托瓦尔港，基础设施陈旧失修、装卸效率低下、航道淤塞严重，几乎处于半废弃状态，国际主流船运与港口运营商均避而远之。
正是在此背景下，长和集团响应巴拿马政府公开招标，以专业能力与坚定信心赢得25年特许经营权，并立即启动系统性升级改造工程。此后，这一合作实际延续至今，已达28个年头。
据巴拿马国家审计署及财政部联合披露数据，长和集团累计完成投资额达16.95亿巴波亚币（与美元等值），显著超出原始合约承诺额度，成功将两座老旧码头重塑为支撑运河高效运转的“核心枢纽”。
截至2024年底，两大港口集装箱吞吐总量达374万标准箱，占全国港口总作业量的39%，成为巴拿马对外贸易真正的“流量引擎”。
除硬件升级外，长和集团还深度融入本地经济社会生态：
向巴拿马各级财政累计缴纳税款6.68亿巴波亚币；向合作方支付股息1.26亿；直接带动就业岗位2.5万个，其中本地雇员占比高达99.9%。
正因这份扎实可见的贡献，2021年双方依据合同第12条续约机制顺利完成25年新周期签约，合约有效期延至2047年。当时，巴拿马总统府、交通部、财政部等多部门联合签署批准文件，并公开致谢长和为“外资合作标杆案例”。短短五年之后，政策风向为何骤然逆转？
更值得推敲的是巴方所列“违宪依据”。其反复援引两点：一是2021年续约未经重新招标；二是未获国家审计署事前书面许可；另称该协议导致“国家财政损失12亿美元税收”。
但上述指控均经不起事实检验：根据现行《巴拿马港口管理法》第47条，特许经营期满后协商续签属法定路径，无需重复招标；审计署2020年专项合规审查报告明确确认该协议合法有效，2021年续约自然具备充分前置依据；
至于所谓“12亿美元税收缺口”，实为合同明文约定的港口运营税务优惠条款，该政策与巴拿马其他国际港口运营商适用标准完全一致，且早在2002年即获国会立法授权，绝非擅自减免。
换言之，所谓“违宪”，不过是临时拼凑的政治话术，本质是为撕毁既有协议寻找一个体面借口。
后续动作更显仓促而精准。裁决发布仅数小时，巴拿马总统便迅速表态，要求主管部门“加速遴选替代运营商”。
不到20小时，丹麦航运巨头马士基即被证实已与巴方达成临时托管安排，全面接管两大港口日常运营。
从司法裁定到商业接盘，节奏之紧凑、配合之默契，宛如一场早已排演完毕的政治-商业联动，全然不见司法独立应有的审慎与中立。
长和集团承受的冲击极为沉重：28年苦心经营化为乌有，18亿美元资本沉没，原定出售全球43个港口资产的重大重组计划被迫中止。
资本市场反应剧烈——1月30日，长和港股单日最大跌幅逾5.2%，收盘报跌4.6%，市值一日蒸发数十亿港元。
香港特别行政区政府于事件发生次日即发表严正声明，指出巴拿马此举“严重损害法治基础与投资安全环境”，并敦促在巴港资企业立即启动风险再评估与应急预案。
中国外交部亦作出正式回应，强调中方将依法依规、综合运用多种手段，全力保障中国企业海外合法权益不受侵害。
公众不禁追问：巴拿马本可坐享稳定收益与国际声誉，为何甘冒巨大信用风险，悍然废止一份行之有效的双赢协议？
答案清晰浮现：这不是一起孤立的商业争端，而是一起由外部力量深度介入、精心策划的地缘经济围堵行动，主谋正是美国。
背后的特朗普
整个事态升级的关键节点，锁定在2025年长和集团启动全球港口资产整合计划之际。
2025年3月，长和正式公告拟打包出售分布于23国的43处港口资产，买方初步确定为由美国贝莱德集团牵头组成的国际财团，整体估值达228亿美元。
双方按惯例设定了145天独家谈判窗口期，前期沟通进展平稳。
然而，当窗口期于7月底届满后，长和集团宣布重大调整：拟引入中国内地战略投资者共同组建联合收购体，而中远海运集团已明确表达参与意向并提交初步合作方案。
正是这一决定，触发美方高度警觉——巴拿马运河承担全球近5%的海运货量，是名副其实的“世界咽喉水道”。美国长期将其视为西半球战略命脉，绝不容许中资实质性介入其核心物流节点。
特朗普于2025年重返白宫后，立即将“遏制中国对运河体系影响力渗透”列为美洲事务首要议程，并多次在闭门会议中强调：“巴拿马运河控制权应回归美国主导框架。”
美方立场极为强硬：运河周边所有关键基础设施运营权，必须保留在美国或其盟友企业手中，中资准入红线不可逾越。
于是，对巴拿马的系统性施压随即展开。
2025年9月，美国国务卿卢比奥访问巴拿马城，虽未公开点名，但在双边会谈中反复强调“警惕非传统安全威胁对关键航道的影响”，释放强烈政治信号。
数周后，巴拿马政府突然单方面宣布退出“一带一路”合作谅解备忘录，向华盛顿递交政治投名状。
紧接着，美国国防部长亲赴巴拿马，就“运河安保协同机制”展开高层磋商；几乎同步，巴拿马总检察长办公室即启动对长和港口协议的“合宪性特别审查”。
2026年1月，在美巴联合海军演习落幕次日，最高法院“违宪裁决”如期发布。
环环相扣、步步紧逼，堪称当代国际政治干预商业秩序的典型范本。
更具指向性的是，裁决公布后数小时内，卢比奥即在社交媒体发文称“欢迎巴拿马维护主权与航道安全的果断行动”，多位共和党重量级参议员更将此事定义为“美国外交胜利的重要里程碑”。
操盘者与执行者之间的角色分工，已无需更多证据佐证。
此类操作模式，美国早有成熟先例可循。
2013年，法国能源与交通巨头阿尔斯通公司，曾是全球轨道交通与电站设备领域的技术领导者，综合实力一度超越美国通用电气。
美方以反腐败调查为由，在瑞士机场拘捕其高管，以刑事追诉为筹码施压认罪，最终迫使阿尔斯通拆分核心业务，绝大部分优质资产被通用电气低价并购。
如今针对长和集团，美方复刻同一套组合拳：借区域盟友之手制造法律危机，再通过本地司法系统披上“违宪”外衣，强行终止合法合约，最终由西方资本完成资产承接。
此次临时代管的马士基，不仅是全球前三的集装箱航运巨头，更是美国海事供应链体系的关键支柱。美方真实意图昭然若揭：借马士基之手，构建覆盖巴拿马运河全链条的西方资本闭环，彻底阻断中资进入通道。
而巴拿马，则沦为这场地缘博弈中毫无自主性的“前台提线人”。为换取短期政治庇护，不惜亲手焚毁二十八年建立的商业信任，透支国家长远发展信用。
但巴拿马是否认真估算过，如此选择将付出何等代价？
须知，巴拿马经济结构高度依赖外资驱动。
为支撑运河扩容及配套升级，该国已规划未来五年吸引85亿美元外国直接投资；另计划于2026年底前，面向全球招标两个新建深水港的特许经营权。
而本次违约事件，无疑给所有潜在投资者浇下一盆冰水。
已在当地布局的企业，或将启动撤资预案，以防重蹈长和覆辙；有意竞标新港口项目的企业，大概率选择观望甚至退出，毕竟没有哪家跨国公司愿将巨资押注于“合约朝令夕改、司法缺乏底线”的市场。
更深远的影响在于，巴拿马不仅将失去长和带来的直接经济红利，还将承受结构性损伤。
随着长和退出，2.5万个就业岗位面临不确定性，年度数十亿巴波亚币的税收与分红收入将中断，港口专业化运营水平可能倒退十年，运河整体通行效率亦存下滑隐忧。
尤为致命的是，巴拿马作为国际金融与航运中心的公信力，已然遭受不可逆重创。今后再谈国际合作，恐怕连基本信任都难以重建。
事实上，这并非巴拿马首次上演类似戏码。
2023年，加拿大第一量子矿业公司在巴拿马投资62亿美元开发铜矿，该项目系中美洲迄今规模最大的矿业工程，每年可为巴方带来3.75亿美元特许权使用费，并创造7000个高质量就业岗位。
结果，巴拿马最高法院同样以“违宪”为由裁定协议无效，矿山全线停产，国家财政瞬间承压，国际三大评级机构集体下调其主权信用展望至负面。
两次重大外资项目遭司法腰斩，巴拿马口中的“国家利益回归”，实则是饮鸩止渴式的自我削弱。
目前，长和集团已依据《华盛顿公约》向国际投资争端解决中心（ICSID）正式提起仲裁申请，主张全额赔偿及合约恢复效力。
中远海运集团亦调整航线策略，部分主力船舶暂停经停巴拿马运河，预估每日造成该国通行费收入损失约80万美元。
美方看似赢得战术胜利，成功阻隔中资介入运河体系，却也彻底暴露其单边主义与规则霸权的本质；
巴拿马看似获得美方政治背书，实则沦为地缘棋局中一枚可随时弃用的卒子，终将以丧失国际信誉、外资信任与可持续增长能力为代价，偿还今日短视决策。
这场风波为全球资本敲响一记长鸣警钟：当商业契约沦为地缘博弈的牺牲品，当司法裁决沦为政治意志的传声筒，再诱人的市场回报，也将裹挟着无法计量的政治风险。
巴拿马今日的“果断”，看似夺回一时主动，实则亲手关闭了通往长期繁荣的大门——未来招商引资之路，或将比运河拓宽工程更加艰难。
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