雪佛龙租用的多艘油轮在美国港口等待卸载委内瑞拉原油，或者减慢其航行速度，而贸易公司维多和托克的委内瑞拉原油则存在滞销问题。
1月3日凌晨，美军突袭委内瑞拉，强行控制该国总统马杜罗及其夫人并将他们带到美国。 特朗普政府宣布将“管理”这个南美国家直至实施“安全”过渡，并承诺美国大型石油企业将进入委内瑞拉投资。
一个月后的今天，一项意想不到的问题浮出水面：美国炼油厂发现难以消化迅速增长的委内瑞拉原油进口量。
事件发酵
军事行动后的石油布局 在美国对委军事行动后，特朗普政府一方面扣押与委内瑞拉有关的油轮，继续以军事力量切断委原油流通。
另一方面通过签署行政令、与委达成石油交易协议等手段，谋求掌控委石油销售及收入。美国副总统万斯公开表示，委内瑞拉只有在符合美国利益的前提下才能出售石油。
1月29日，委内瑞拉代总统德尔西·罗德里格斯签署一项石油法改革相关法案，其内容包括允许私人和外国投资委内瑞拉石油行业。
这一改革实际上推翻了2007年对石油项目的大部分国有化政策，该政策曾导致埃克森美孚和康菲石油等美国石油巨头撤出委内瑞拉。
制裁松绑——有条件的经济开放
作为对委内瑞拉石油法改革的回应，美国财政部于1月29日发布了GL 46号通用许可证。
这一政策允许“成熟的美国实体”（定义为2025年1月29日或之前根据美国法律组建的实体）进行与委内瑞拉原油开采、出口、销售、运输和精炼相关的交易。
然而，这项政策有多项限制：任何与委政府的合同必须受美国法律管辖并在美国解决争议；支付必须进入外国政府存款基金或财政部指定的账户。
交易不得涉及俄罗斯、伊朗、朝鲜或古巴的人员或实体，也不得涉及任何被中国实体拥有或控制的委内瑞拉或美国实体。
现实困境——市场供过于求的尴尬
尽管政策上大开绿灯，现实却给了特朗普政府一记重拳。贸易公司维多和托克已获美国批准销售委内瑞拉石油，大大增加了美国的委石油进口量。
然而美国墨西哥湾沿岸的炼油商难以消化委内瑞拉原油运输量的快速增长，这给油价带来了压力，并导致部分原油滞销。
上个月，委内瑞拉对美国的石油出口总量环比几乎增长了三倍，达到每天28.4万桶。 在美国对委内瑞拉实施制裁之前，美国每天约进口50万桶委内瑞拉石油。
价格难题——缺乏竞争力的重质原油
委内瑞拉原油在美国市场面临供过于求问题，且价格竞争力不足。
交易员指出，委内瑞拉重油货物在墨西哥湾沿岸的报价比基准布伦特原油价格低约9.50美元/桶，而1月中旬的折扣为6至7.50美元/桶。
相比之下，运往墨西哥湾沿岸的加拿大原油价格比布伦特原油期货价格低约10.25美元/桶。 加拿大原油价格更低，使委内瑞拉原油难以竞争。
一位炼油商抱怨说：“虽然委内瑞拉的原油价格有所下降，但与加拿大重质原油相比仍然较高。”
产能瓶颈——美国炼油厂的消化难题
美国炼油厂要再次达到最大产能还需要时间，部分原因是某些设施需要进行调整才能加工重质的原油。
目前，雪佛龙租用的多艘油轮正在美国港口等待卸载委内瑞拉原油，或者减慢其航行速度。 一位消息人士称，美国去年末对委内瑞拉的封锁曾导致航运延误，但目前油轮装载的货物均已在启航前就售出。
大宗商品贸易商维多集团和托克集团的委内瑞拉原油却存在滞销问题。1月，这两个集团从委内瑞拉出货了约1200桶原油，主要定位到美国近加勒比海的储油码头。
印度接盘——转售第三国的地缘安排
美国市场消化能力有限的情况下，印度可能将加入委内瑞拉原油的销售网络。
周一，特朗普宣布与印度达成贸易协议，将大幅削减美国对印度商品的关税，以换取印度降低贸易壁垒、停止购买俄罗斯石油并转而从美国，甚至从委内瑞拉购买石油。
这一安排明显带有地缘政治考量。通过这项协议，美国试图在削弱俄罗斯能源收入的同时，为委内瑞拉原油寻找出路。
任何依据GL 46向美国以外国家出口、再出口、销售或供应委内瑞拉原油的人都必须向美国国务院和能源部报告此类交易。
投资谨慎——美石油巨头的观望态度
尽管特朗普政府近来持续鼓动美国油企“进军”委内瑞拉，但美油企对此相对谨慎。
美国石油巨头雪佛龙和埃克森美孚公司首席执行官1月30日表示，只有在委内瑞拉政治环境稳定、法律框架成熟的条件下才会考虑在委设立长期项目。
多家美媒指出，当前委基础设施老旧、政局仍存变数，加之其重质原油开采成本较高，美油企赴委投资开采的意愿并不高。
专家表示，由于委内瑞拉过去有过征用和国有化的记录，许多巨头企业无论法律框架如何都不会在委内瑞拉投资。
全球影响——对OPEC+的新挑战
全球原油供应过剩可能超过此前对今年的预测水平，这对石油输出国组织构成了新的挑战。
能源市场评论员约翰·基尔达夫指出：“OPEC可能会被一股新的非OPEC供应冲击所淹没。”
他认为，在美国全力支持下，委内瑞拉产量可能在三个月内增加20万桶/日，之后可能每月平均增加2.5万至5万桶/日。 到今年年底，产量可能高达175万桶/日，比当前水平高出60%。
OPEC估计委内瑞拉原油产量约为110万桶/日，中国一贯吸收委内瑞拉原油出口的75%至80%，约90万桶/日。
特朗普政府的地缘政治算盘在石油市场的现实面前遭遇了尴尬一幕——控制资源不等于掌控市场。美国财政部精心设计的GL 46号许可证和委内瑞拉代总统罗德里格斯签署的石油法改革，都未能立即转化为顺畅的石油美元流。
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