前两天我就和大家说过，金银后续可能会反复震荡，多空操作都面临较大风险，没想到这话很快就得到了印证。当时我也提到，白银或许会在反抽之后回落至相对低位，目前来看，白银价格已接近70附近。
这段时间，无论是做多还是做空的朋友，大概率都遭遇了亏损，这就是市场常说的多空双杀。但此次下跌并非仅发生在金银身上，各类大宗商品、原油，还有美股，尤其是美股科技股中的软件股，以及各类加密货币，都出现了不同程度的下跌。
不少朋友醒来看到账户亏损，都来问我，是不是出现了流动性危机。今天我就把这些类别的资产，给大家梳理清楚。
先给大家一个明确结论：目前没有什么流动性危机。在法定货币时代，货币供应量可由央行调控，只要有需要，央行可通过合理方式释放流动性，因此当前市场面临的更多是信心层面的波动，而非流动性危机。
先说说金银这两类贵金属。白银带有一定的基本面属性，而黄金则更多体现为情绪属性。也正因为黄金的情绪和心理支撑更强，此次下跌幅度明显小于白银，黄金仅下跌两三个点，而白银的跌幅则十分明显，短时间内就下跌了十几个点。这里大家可能会有疑问，既然黄金更多是情绪属性，为何跌幅更小？
其实很简单，黄金作为几千年来公认的财富象征，心理支撑力极强，即便市场恐慌，也能获得一定支撑。而白银兼具工业属性和实体经济属性，当价格与基本面需求严重背离时，恐慌情绪会被进一步放大，跌幅也就更大。再次提醒大家，目前金银价格虽趋于稳定，但震荡并未结束，后续仍有可能持续。
在这种剧烈震荡行情中，任何多空操作都难以通过理性分析预判走势，哪怕是短期一分钟的走势，都无法准确判断。
此前白银从130暴跌至73附近，不少人以为已经见底，结果反抽至90左右；随后又有人认为会突破新高，最终还是再度回落。所以这种行情下，最稳妥的方式就是远离，避免盲目操作。
再看其他大宗商品，此次下跌逻辑相对简单。在金银大幅跳水的带动下，市场恐慌情绪蔓延，叠加前期部分品种涨幅过高，出现阶段性下修也属于正常情况。
美股的波动则相对复杂一些，过去半年多，美股指数整体处于区间震荡状态，并未出现明显单边走势。大家常说的科技七姐妹，目前也出现了明显分化。
特斯拉、微软当前的价格，和两年前相差无几；甲骨文在五个月内跌幅显著；仅剩Meta、苹果、谷歌、英伟达、台积电表现相对稳健。很多人觉得美股只涨不跌，其实并非如此，即便是头部科技股，也会出现大幅回调，比如甲骨文五个月内从350跌至140，微软一年内从550跌至不足400，这样的跌幅并不逊色于国内市场。
美股的支撑核心是AI产业，目前AI领域分为软件和硬件两条路线，短期内资本支出较少的路线，表现明显优于硬件支出较高的路线。近期有一款产品对整个软件行业造成较大冲击，包括微软、甲骨文、亚马逊在内的软件巨头，甚至AMD都出现了下跌。
叠加金银下跌带来的恐慌情绪，以及AI领域部分预期未能兑现、资本市场态度趋于理性，共同导致了此次美股的波动。
最后说说A股和港股。当前无论重仓、轻仓还是空仓，其实并无明显的优势或劣势。这种快速下跌的行情，很可能在短期内迎来反弹，空仓的朋友未必有勇气抓住反转机会，重仓的朋友此时割肉也没有太大意义，毕竟很难保证在底部反转时及时重新入场。
因此，无论是哪种仓位，最稳妥的选择就是保持不动，静待底部出现。相对而言，港股受美股影响更大，波动可能更明显，而A股表现则相对强硬。
还要提醒大家，不少人此时关注所谓的防守股，但这类股票往往上涨缓慢，资金效率不高，且在市场转向进攻时，跌幅也并不小，比如部分大型银行股、券商股、煤炭股，即便偶尔有异动，也并非适合大多数投资者布局。
目前市场的核心是信心修复，各类资产的震荡还会持续一段时间，大家只需保持耐心，静待市场反转即可。
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