2月14日消息，据日本业内人士爆料称，由于存储芯片的供应紧缺和价格上涨，苹果公司已被迫同意日本NAND Flash大厂铠侠的合约条件，从今年一季度（1月至3月）开始对其NAND Flash的采购单价翻倍，并且此后每个季度将根据市场行情进行价格调整。
由于人工智能（AI）对于数据存储需求的持续爆发，市场研究机构TrendForce近期上调了对于NAND Flash市场的预测，将一季度的通用NAND Flash合约价涨幅由环比上涨33%~38%上调至55%~60%。
随着NAND Flash需求的大涨及合约价的持续上涨，多家NAND Flash的大厂的业绩也是出现了暴涨。比如SanDisk（闪迪）公布了截至2026年1月2日的2026会计年度第二季的财务报告显示，该季度GAAP净利同比暴涨了672%。
然而作为苹果公司NAND Flash供应商的铠侠却意外地从自2025年下半年以来的存储涨价潮当中受益非常有限。
铠侠2025年第二财季（截至至2025年9月30日）营收为4483.46 亿日元，同比下滑 6.8%、环比增长30.8%。虽然按比特容量出货规模环比增长近 40%，但按美元计算的 ASP 平均单价环比微幅下降。营业利润为870 亿日元，低于市场普遍预期的960亿至1000亿日元以上。同时，铠侠预计第三财季营收为5000-5500 亿日元，营业利润为1000-1400亿日元，也大幅低于市场预期。相比一众存储芯片大厂超预期的业绩，铠侠的这份财报堪称暴雷，导致铠侠11月14日股价一度暴跌超23%。
铠侠于2026年2月12日公布的2025财年第三季（截至2026年3月底）财报显示，铠侠实现 5436 亿日元营收，位于此前指引区间高位，同比增长 20.8%，环比增长21.3%。Non-GAAP 营业利润和净利润分别为1447 亿日元和895亿日元，略超出此前指引上限；Non-GAAP 营业利润率和净利润分别为 26.6% 和 16.5%。而这些增长主要是因为，铠侠按 Bit 计出货量实现了 5% 上下的环比增长，而按美元的 ASP 上涨了超过10%。但即便如此，铠侠的业绩增幅也远逊色于其他同行业企业的表现。
对于铠侠2025年第二财季业绩暴雷，以及第三财季业绩依然远逊于同业企业的原因，业界普遍认为是由于铠侠此前与苹果公司签订了固定价格的长期合约，使得其不得不以远低于市场行情的价格向苹果供应大量的NAND Flash。
摩根士丹利其之前的一份报告中也指出，苹果得益于与铠侠的长期供应协议，可以以相对优惠的价格确保了直至2026年第一季度的NAND Flash供应，但是随着合约的到期，铠侠极有可能在新合约谈判中大幅涨价。与此同时，苹果为获得足够的DRAM供应的谈判仍在进行，预计将带来显著的连续价格上涨，导致苹果下一代iPhone的大幅上涨。
基于此，最新的传出的苹果同意铠侠对其NAND Flash合约价涨价100%，并且后续进行逐季议价的传闻，可信度应该还是很高的。
而铠侠对于2025财年第四财季（2026年第一季度）的业绩指引似乎也证实了这一点。铠侠预计该季度营收将在8900亿日元左右，环比增幅将高达64%，第三季的营收规模拉开显著差距。
编辑：芯智讯-浪客剑
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