大家好！俗话说“凡事预则立，不预则废”，最近不少朋友盯着银价K线犯嘀咕，其实与其猜“涨跌多少”，不如从“资金锚点”的新角度看——当下银价的走势，早被三类“隐形资金”定好了方向：

央行购银的“长期锚”，已经焊死了银价的底部？

2025年全球央行白银净购量达3200吨，创历史新高，而2026年1月，中国、印度央行又宣布增持白银储备（中国增持120吨，印度增持80吨）。

这些“国家级资金”的操作逻辑很明确：白银既是贵金属（抗通胀），又是工业金属（绑定新质生产力）。2025年央行购银成本集中在18500元/千克附近，而今日白银T+D收19270元，距离这个“锚点”仅4%的空间——央行的持仓成本，难道不是银价的隐形底部？

工业企业的“备货锚”，正在把银价往需求端拽？

2月中旬开始，光伏、新能源汽车行业进入“春季备货周期”：2026年1月，国内头部光伏企业已发布“3月白银采购计划”，总量达150吨（2025年3月仅90吨）；某新能源车企也公告，将在2-3月储备20吨白银用于电池生产。

这些“刚需资金”的采购价，通常会比现货价高2%-3%（为了锁定货源），而当前现货价较企业备货价低1.8%——工业需求的“向上锚”，难道不会把银价往需求端拽？

套利资金的“价差锚”，正在缩小内外银价的缺口？

今日伦敦银现77.146美元/盎司（换算人民币约20600元/千克），国内白银T+D仅19270元，6.8%的价差是近半年最大。而套利资金（通过跨境套保锁定价差）的入场，已经在缩小这个缺口：

2026年2月以来，跨境套利账户在白银T+D的净买入量已达8.3亿，占每日成交额的15%。历史数据显示，这种“价差锚”的修复周期通常是3-5个交易日——套利资金的入场，难道不是银价回归合理区间的信号？

其实银价的走势，早已被这三类“资金锚”框定：央行的底部锚、工业的需求锚、套利的价差锚，都指向“回调有限，向上有空间”。大家提前准备的核心，不是猜涨跌，而是看清这些资金锚的位置——它们才是银价走势的“隐形指挥棒”。

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以上内容仅供参考与交流学习，不构成任何投资建议，也不涉及具体操作指导，希望能帮大家更清晰地看待银价的后续走向。