随着2025年年报预告密集披露，科技赛道里一个实打实靠业绩说话的方向正在走强——液冷服务器。过去大家总觉得这是概念，今年不一样，多家公司交出翻倍、甚至翻几倍的增长答卷，最高预增接近6倍。这不是炒作，是AI算力爆发、数据中心升级、政策推动绿色低碳三重因素叠加的必然结果。本文用大白话讲清楚：液冷为什么必须替代风冷，10家预增企业覆盖全产业链，给大家客观、严谨、有价值的行业解读。
先把最核心的逻辑说透：风冷已经顶不住了，液冷是唯一出路。
现在的AI服务器、大模型算力集群，功耗越来越高。以前普通服务器用风扇吹一吹就能降温，现在高端AI芯片单卡功耗接近1000瓦，一个机柜功率轻松突破几十千瓦。传统风冷不仅散热效率不够，还噪音大、能耗高，数据中心PUE值降不下来，不符合国家“双碳”要求。
液冷的优势很直观：散热效率是空气的上千倍，能把芯片温度稳稳控制在安全区间，不降频、不宕机，还能省电30%以上，PUE值轻松做到1.1以内。不管是运营商、互联网大厂，还是算力中心，只要上高密度算力，液冷就是标配。这不是可选升级，是必须换的技术路线。
行业从试点走向规模化，最直接的体现就是业绩。今年液冷产业链公司普遍预增，说明订单落地、产能释放、收入确认，全链条进入兑现期。下面给大家整理10家业绩预增的液冷产业链公司，覆盖上游材料、中游设备系统、下游整机与数据中心，不夸大、不虚构，全部基于公开业绩预告。
1. 博杰股份：业绩预增484%—619%，液冷测试设备与模组头部供应商，已通过主流客户认证，扩产推进顺利。
2. 商络电子：业绩预增约324%，液冷专用连接器、电容批量供货，深度绑定国内头部服务器厂商。
3. 永和股份：业绩预增111%—151%，核心液冷介质生产商，产品用于高端算力散热场景。
4. 高澜股份：业绩预增147%—161%，液冷系统龙头，进入国际大厂供应链，订单充足。
5. 弘信电子：业绩预增约129%，液冷漏液监测方案供应商，实现批量出货。
6. 申菱环境：业绩预增77%—113%，CDU产品市占领先，服务国内主流云厂商与算力中心。
7. 川润股份：业绩预增100%以上，参与液冷国标制定，为国产算力平台提供核心部件。
8. 依米康：业绩预增129%—142%，实现扭亏，全场景液冷方案在运营商项目落地。
9. 拓维信息：业绩预增100%以上，自主液冷服务器量产，适配国产算力生态。
10. 城地香江：业绩预增80%—87%，液冷配套+IDC运营，受益算力基建需求释放。
这10家企业，不是扎堆在一个环节，而是从上到下把液冷产业链铺满。上游做材料和关键零部件，解决“卡脖子”基础问题；中游做系统集成与设备，是行业交付核心；下游做服务器整机和数据中心，直接对接终端需求。链条完整、分工清晰，说明液冷不是单点爆发，是整个产业成熟。
很多人会问：液冷的增长能持续吗？是不是一阵风？
从行业基本面看，至少未来2—3年都是高景气。理由有三个，都很实在：
第一，AI算力还在高速增长。大模型、自动驾驶、云计算、工业互联网，都需要更多服务器、更高密度机柜。只要算力涨，散热需求就跟着涨，液冷渗透率会持续提升。
第二，政策强制推动绿色低碳。国内对数据中心PUE有明确要求，东部核心地区标准更严。液冷是低成本、高效率实现降PUE的方案，新建算力中心优先上液冷，老机房也会逐步改造。
第三，技术成熟、成本下降。前几年液冷贵、安装复杂，现在产业链规模化后，成本快速下探，性价比越来越高。从超算、智算中心，到通用数据中心，渗透速度明显加快。
我们做行业分析，一定要回归常识、尊重数据。液冷不是靠消息刺激的短期题材，是数字经济基础设施的关键升级。过去一年，从海外巨头到国内龙头，都在全面切换液冷方案，订单持续爆发，这是产业趋势，不是资金炒作。
今年年报季，液冷板块集体预增，就是最好的证明。最高接近6倍的增长，不是喊出来的，是靠产品、订单、交付一点点做出来的。全产业链10家公司同步走强，说明行业进入集体放量期，上游、中游、下游都能分到红利。
最后做个客观提醒：本文所有数据均来自公开业绩预告，只做行业解读与信息梳理，不构成任何投资建议。股市有波动，公司业绩也会受行业竞争、产能释放、客户集中等因素影响，大家理性看待、独立判断。
总结一下：液冷替代风冷，是技术必然、市场必然、政策必然。2025年年报预告已经给出答案，行业从概念走向业绩兑现，全产业链成熟，未来几年仍有明确的成长空间。对于关注科技、制造业、数字新基建的朋友来说，液冷是一个长期、稳健、有真实需求支撑的优质方向。
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