中国多年稳步减持美债，最新持仓约6887亿美元，创17年最低；每月减持约百亿美元，外储转向黄金与多元配置。美债高企、发债成本飙升，美国急需大国接盘兜底；中方按自身节奏减持，不做“接盘侠”。
美财长贝森特表态不脱钩，特朗普在空军一号谈对台军售并释放对话信号，对华软硬兼施。
西太区域，解放军新装备密集落地，福建舰、新型核潜艇、先进战机不断亮相，美军传统优势大幅收窄。美国军方与智库很清楚，正面冲突胜算低，所以再强硬也只敢打“嘴炮”和“边缘牌”，不敢踩红线。
有观点认为“美军依然全球第一”，也有声音说“西太主场中国更占优”。客观看：不是打不赢，是打不起、输不起，美国不愿为台海或贸易对抗，付出经济与军事双重代价。
美国债务压力大，利息支出逼近军费，需要大买家稳住市场。中国减持，直接推高美债收益率、加重美国融资成本。
有人说“中国抛美债会自损外储”，也有人说“逐步减持+多元配置更安全”。现实是：中方不极端清仓，只降到可控规模，既保安全，又握筹码，这是稳棋，不是赌局。
贝森特谈“不脱钩”，对应中方警告的经济脱钩风险；特朗普谈台湾问题，对应中方红线。说白了：想让中国帮着稳美元、稳美债，又不想放弃遏华与对台军售，好处全想占，代价不想付。
争议点也很明显：一派觉得“美国示好是缓兵之计”，一派认为“高层沟通有助降温”。中立看：对话是必要的，但让步要看美方实际行动。
这不是“金融战”或“军事对峙”，而是大国利益再平衡。中国减持美债，核心是外储安全与去美元化；美国急着示好，核心是美债与经济承压。台湾问题是红线，经济合作是公约数，谁都离不开全面对抗，谁都想守住自身利益。
中美博弈已从单边施压转向双向制衡，美债与台湾问题是当前最关键的试金石。守住底线、保持节奏，中国既不主动挑事，也不会为美方危机买单，大局稳定仍取决于美方的务实选择。
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