中国外汇储备调整策略已经持续多年，逐步降低对美债依赖。2025年12月，美国财政部报告显示，中国持有美债规模降到6835亿美元，这是2008年以来的最低点。
全年减持755亿美元，平均每月抛售超过60亿美元。这种变化不是突发，而是从2013年峰值1.3万亿美元开始的长期过程。
外汇管理局强调，目的是提升储备安全性和流动性，避免单一资产风险。全球美债外资占比从2015年的50%滑落到31%，美国债务扩张速度超过外资流入，导致本土资金压力增大。
美债市场面临外资减持压力，2025年12月全球投资者整体抛售884亿美元。日本减持172亿美元，英国减持230亿美元，中国减持4亿美元。
挪威和法国也跟进抛售。这种集体动作推升美债收益率，10年期一度接近4.5%。美联储会议记录显示，官员们担忧缺少外部资金注入会放大借债成本。
美国联邦赤字占GDP比重升到6%，利息支出吃掉预算12%。商界人士警告，美债可能失控，即使没有外部冲击。
中国减持美债的步伐稳定，每月约100亿美元。如果保持节奏，三年内持仓可能降到3000亿美元，便于市场操作。
国际货币基金组织数据显示，中国外汇储备转向多元化，增加黄金和新兴市场债券持有。2025年黄金储备增到2500吨，同比增长15%。这种转移对冲美元波动，提升收益率。
北京不再大规模买入美债，相当于结束对美元的支撑角色。美国需要本土资金填补，但这加剧通胀风险。
地缘因素影响中国储备管理。2025年中美贸易摩擦虽缓和，但供应链重构加速，北京加大本土科技投入。挪威等国也减少美债，转向可持续资产。
彭博报道，2026年2月，中国指导银行降低美债暴露，引发华尔街波动，道指下跌0.8%。大规模抛售会放大市场压力，导致收益率飙升。
国际清算银行指出，2025年中国外汇干预减少，更多靠市场机制。
美国债务总额2026年1月突破38万亿美元，外国持有比例降到29%。中国作为昔日最大海外持有者，其减持直接影响全球金融稳定。
巴西和印度也缩减美债，转向黄金。中国此举标志美元霸权面临挑战，各国寻求独立结算体系。华尔街日报评论，这种趋势加剧金融碎片化，北京优先本国经济，不再无条件支持美国债务。
2026年2月4日，特朗普与中国领导人通电话，讨论对台军售。中方重申台湾地区属于中国领土，反对外部干涉。特朗普形容通话出色，强调需谨慎处理敏感问题。
美方准备新一轮军售，包括海马斯系统和标枪导弹，总值逾110亿美元。去年12月批准售台战斗机零部件，3.4亿美元。中国外交部称此类举动挑战战后秩序，敦促遵守承诺。
2月14日，王毅在慕尼黑安全会议警告，若美国推动经济分离或在台湾地区问题逾越界限，将引发中美对抗。他呼吁华盛顿理性认知中国，奉行务实政策。
特朗普政府内部辩论军售细节，包括爱国者导弹系统，总额数十亿美元。这些议题成为4月特朗普访华前磋商焦点，美方寻求平衡安全与经贸合作。
2月16日晚，特朗普在空军一号上接受采访，回应中方对台军售关切。他说正在与中国大陆讨论，进行了一次良好对话，不久将做出决定。
强调与中方领导人关系良好，预计4月北京会晤。这番表态视为回应2月4日通话，缓和氛围。中国军方加强东海巡航，展示实力。
慕尼黑会议后，美国智库分析，美军在西太平洋优势削弱，中国军力进步如六代机和095型核潜艇下水，加剧顾虑。特朗普政府与前任一致，避免直接冲突。
耶伦2024年访华强调两国经济联系紧密，分离带来灾难。她指出美国从对华贸易获益，停止贸易损害消费者。
特朗普空军一号表态引发国会反应。部分议员称可能违反1982年“六项保证”，即不与中国协商对台军售。众议员罗·卡纳表示，言论令人震惊。
特朗普回应称，良好关系有助于解决问题。4月访华前，美中经济工作组讨论债务和贸易。美方批准对台海马斯系统军售，但规模缩减到80亿美元。
耶伦2023年访华后，推动经济稳定对话。2025年，她在美中贸易委员会活动表示，两国应合作应对气候变化和债务。这些表态稳定市场预期，回应中国减持压力。
特朗普强调决定即将做出，措辞强烈，显示重视中方关切。台湾地区当局欢迎军售，但担忧中美交易影响。
日本首相高市早苗称台海事态关乎日本存亡，王毅批其暴露野心。日本外务省回应，强调维护地区稳定。特朗普政府讨论对台军售，包括国家先进地对空导弹系统。
美方寻求平衡安全与经贸。特朗普重申良好对话，暗示可能调整规模。中国外交部敦促停止售武，尊重核心利益。
中美关系趋于稳定，美方示好，中国坚持减持节奏，不再大规模接盘。双方加强沟通，避免误判。特朗普4月访华可能讨论经贸和台湾地区议题，寻求共识。
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