上篇文章地面上的AI算力、人形机器人我们都盘完了，这一期咱们直接把格局打开，看向真正的“天花板赛道”——商业航天+可控核聚变。这两个被称为“国运级”的超级赛道，正从各自独立走向深度融合，一个全新的万亿级产业蓝海，正在加速成型。很多人还没反应过来：为什么要把这两个赛道放在一起看？答案很简单——航天负责开疆拓土，聚变负责供能续航，缺一不可。
低轨卫星、天基算力、深空探测、轨道工厂，这些听起来很科幻的场景，都面临同一个死穴：能源不够用。单颗AI星座卫星功耗轻松突破10kW，传统太阳能+电池组，根本撑不起长期在轨、深空远航、天基数据中心的需求。而可控核聚变，能量密度是化学燃料的百万倍，零碳、近乎无限续航，被NASA、欧空局、中科院共同认定为太空终极能源。
一边是中国向国际电联一口气提交20.3万颗低轨卫星频轨申请，数量是SpaceX星链（4.2万颗）的近5倍，轨道与频率的战略窗口期只剩3-5年；另一边是新奥集团在河北廊坊攻克第二代高温超导TF线圈，这是聚变装置的“磁体心脏”，单套造价数亿元，标志着商业化正式进入工程倒计时。
两大赛道共振，最直接的结果就是：一批同时卡位两大领域的企业，业绩迎来爆发式增长。本文基于2025年最新年报业绩预告，全网梳理6家同时布局商业航天+可控核聚变、业绩明确预增、且具备技术唯一性的核心企业，把产业逻辑、技术壁垒、业绩增长讲得明白。（建议收藏）
一、先看懂：商业航天×可控核聚变，为什么是1+1>10的超级组合
1. 商业航天：太空圈地进入倒计时，中国抢占战略制高点
2025年底，中国向国际电信联盟（ITU）提交的低轨卫星星座申请，总量达到20.3万颗，直接刷新全球纪录。
- 星链当前规划约4.2万颗，中国申报量是它的近5倍；
- 低轨轨道与频率属于不可再生战略资源，先申先得、先用先占；
- 窗口期只有3-5年，错过就只能捡别人剩下的资源。
这不是简单的商业布局，而是国家级的太空战略。背后是卫星互联网、6G天地一体、天基AI算力、全球通信覆盖的全面推进。银河航天、蓝箭航天、星际荣耀、天兵科技等民营商业航天企业，与国家队协同发力，可回收火箭、批量组网、一箭多星，成本持续下降，产业进入放量期。
2. 可控核聚变：人造太阳走出实验室，工程化倒计时
可控核聚变被称为“人类终极能源”，而磁体线圈是整个装置的核心，相当于“心脏”。2026年1月，新奥集团第二代高温超导TF线圈通过测试，100%国产化，运行温度20K，通流10kA磁场达4.7T，直接服务氢硼聚变装置。
这一突破意义重大：
- 摆脱国外技术垄断，聚变关键部件实现自主可控；
- 单套磁体造价数亿元，是商业化聚变堆的核心成本项；
- 标志中国从“实验研究”迈向“工程化落地”，商业化时间表大幅提前。
3. 双向赋能：航天带需求，聚变解瓶颈，形成完美闭环
- 卫星越多、功率越大，能源需求越爆炸，传统能源顶不住；
- 核聚变体积小、能量大、续航久，完美适配太空极端环境；
- 航天的高可靠、轻量化要求，倒逼聚变技术小型化、工程化；
- 两大赛道共用低温、超导、特种材料、精密制造产业链，成本共摊、技术互通。
简单说：没有商业航天，聚变没有顶级应用场景；没有可控核聚变，航天走不远、做不大。两者结合，才是真正的星辰大海。
✅二、6大核心龙头：业绩暴增+技术唯一，卡位双赛道全链条
以下企业均已发布2025年年度业绩预告，同时布局商业航天+可控核聚变，具备技术唯一性、客户壁垒、批量供货能力，无纯概念标的。
1. 中泰股份：双赛道总龙头，业绩预增最高715.70%
2025年归母净利润预增：638.74%～715.70%
这家公司是全市场罕见的深冷技术+氦制冷双壁垒龙头，同时踩中两大风口。
可控核聚变端：
- 氦制冷机用于维持超导磁体**-269℃**极低温环境；
- 已应用于韩国KSTAR、中国EAST、BEST等全球顶级聚变装置；
- 拿下ITER国际热核聚变实验堆国内配套意向订单，单套价值约1.2亿元。
商业航天端：
- 液氧过冷器用于商业火箭燃料加注，把液氧温度降至-218℃以下；
- 直接提升火箭比冲8%，运载能力提升明显；
- 深度配套蓝箭航天、星际荣耀等可回收火箭头部企业，是发射系统核心供应商。
它的逻辑最硬：聚变要低温、火箭要低温，一套技术吃两大赛道，业绩弹性全行业第一。
2. 高德红外：航天红外唯一龙头，业绩预增最高301.26%
2025年归母净利润预增：256.53%~301.26%
国内唯一实现三大高端红外探测器量产的企业，是航天任务的“眼睛”。
商业航天端：
- 卫星遥感、火箭发射全程监测、空间站热控，都离不开它的红外成像；
- 全天候、高精度、抗极端环境，直接决定航天任务成败；
- 覆盖卫星、火箭、地面站全场景，是商业航天刚需配套。
可控核聚变端：
- 红外测温与成像用于聚变装置等离子体、高温部件状态监测；
- 极端环境下稳定工作，是实验安全与数据采集的关键。
壁垒极高：高端红外探测器长期被国外垄断，它是国内唯一能批量供货的企业，没有替代品。
3. 博云新材：航天耐高温材料龙头，业绩预增最高192.22%
2025年归母净利润预增：172.88%~192.22%
国内唯一覆盖炭/炭复合材料→刹车盘→适航认证全链条企业，耐高温能力全球顶尖。
商业航天端：
- 固体火箭发动机喉衬核心供应商，耐温超3000℃；
- 直接用于快舟系列商业火箭发射，是发动机最核心的耐高温部件；
- 火箭回收、重复使用，对材料耐高温、耐磨损要求极高，它是首选供应商。
可控核聚变端：
- 聚变装置第一壁、偏滤器等部件，需要承受超高温、强辐射；
- 炭/炭复合材料轻量化、耐高温，完美匹配聚变堆极端工况。
一句话总结：最极端的温度，交给最硬核的材料，全产业链独一份。
4. 兴森科技：星载AI载板唯一龙头，业绩预增最高170.60%
2025年归母净利润预增：166.57%~170.60%
国内唯一实现ABF载板大规模量产的企业，直接打破日本味之素长期垄断。
商业航天端：
- ABF载板是星载AI芯片、相控阵T/R组件、地面站处理器的“电子骨架”；
- 卫星算力化、智能化，对高端载板需求爆发式增长；
- 国产替代+航天放量，双重逻辑共振。
可控核聚变端：
- 聚变装置控制系统、信号采集、数据处理，大量使用高端载板；
- 高可靠、抗干扰、精密互联，是装置稳定运行的基础。
核心价值：卡脖子材料实现国产替代，同时吃航天与聚变两大高增长市场。
5. 普利特：航天LCP材料唯一龙头，业绩预增最高194.73%
2025年归母净利润预增：155.76%~194.73%
全球仅三家、国内唯一打通LCP树脂→薄膜→纤维→注塑件全链条企业。
商业航天端：
- LCP材料超低介电损耗、轻量化、耐宇宙辐照；
- 用于卫星天线罩、高频连接器、星载通信部件；
- 低轨卫星高频通信、相控阵天线，必须用LCP，没有替代方案。
可控核聚变端：
- 聚变装置高频信号传输、绝缘部件，对材料稳定性要求极高；
- LCP耐高低温、抗辐射，适配聚变堆复杂电磁环境。
稀缺性拉满：全链条自主可控，全球没几家能做，国内仅此一家。
6. 康达新材：航天结构胶唯一龙头，业绩预增最高154.84%
2025年归母净利润预增：150.78%~154.84%
国内唯一航天级结构胶批量供应商，是火箭与卫星的“工业粘合剂”。
商业航天端：
- 用于火箭壳体、整流罩、燃料舱高强度粘接；
- 轻量化、抗振动、耐极端温度，直接关系火箭发射安全；
- 参股天兵科技，深度绑定天龙三号大型商业火箭项目。
可控核聚变端：
- 聚变装置真空室、超导部件、结构件粘接，需要航天级胶材；
- 高真空、强磁场、极低温环境下稳定可靠，普通胶材完全用不了。
壁垒清晰：航天级胶材认证极严，批量供货的国内企业仅此一家，刚需且不可替代。
✅三、深度拆解：双赛道产业链，谁的确定性最高？
这6家企业，覆盖了低温装备、红外探测、耐高温材料、高端载板、特种高分子、结构胶六大核心环节，每一个都是商业航天与可控核聚变的共同刚需。
- 上游材料与部件：博云新材、普利特、康达新材，技术唯一性最强，客户绑定深，涨价弹性大；
- 中游装备与电子：中泰股份、兴森科技，订单体量大、业绩兑现快，直接受益放量；
- 下游感知与监测：高德红外，高毛利、高壁垒，航天与聚变双场景持续扩容。
整个产业链有三个核心特征：
1. 技术壁垒极高：大多是国内唯一、全球少数，卡脖子环节自主可控；
2. 需求刚性极强：航天发射、聚变实验，必须用，没有替代品；
3. 业绩兑现极快：2025年业绩预告全部预增150%以上，最高超7倍，不是概念是真增长。
✅四、时代视角：这不是题材，是国运级产业大趋势
商业航天：可回收火箭降低成本，卫星批量组网，应用从通信、导航，延伸到天基算力、全球互联网，市场空间从千亿迈向万亿。
可控核聚变：磁体、低温、材料等关键部件突破，工程化时间表提前，从“百年梦想”变成“看得见的未来”。
更重要的是，这两大赛道，是中国与全球站在同一起跑线、甚至局部领先的领域。不像半导体、航空发动机长期被卡脖子，商业航天与可控核聚变，中国已经具备全球竞争力。
20.3万颗卫星申请，是太空战略的决心；高温超导线圈突破，是能源革命的底气。这背后，是一批硬核企业在默默支撑，它们的业绩爆发，不是偶然，而是时代趋势的必然。对于普通关注者来说，不用纠结短期波动，看懂这两大赛道的长期逻辑，理解这些企业的技术唯一性，就抓住了未来3-5年最硬核的科技主线。
✅五、全文总结：双赛道共振，中国硬核科技的星辰大海
最后，我们把全文核心做个总结：
1. 商业航天+可控核聚变是国运级双赛道，航天拓空间、聚变供能源，双向赋能、空间无限；
2. 中国20.3万颗低轨卫星抢占轨道资源，新奥超导线圈突破推动聚变商业化，两大信号确认行业拐点；
3. 6家核心企业均具备技术唯一性+双赛道卡位+业绩高增长，覆盖材料、装备、电子、感知全链条；
4. 业绩预增最低150%+，最高715%+，增长来自真实订单与批量供货，产业逻辑扎实。
这一轮科技革命，不在地面的参数内卷里，而在太空的轨道上、在人造太阳的火光中。商业航天与可控核聚变的融合，才是中国硬核科技真正的星辰大海。未来，天基算力、深空探测、无限清洁能源，会一步步从科幻变成现实。而支撑这一切的，正是这些不可替代的核心企业与硬核技术。中国的太空战略与能源革命，会走向何方？双赛道还会诞生哪些新的突破？值得我们长期跟踪、深度思考。
数据来源及免责声明
1. 数据来源：上市公司2025年度业绩预告、国际电信联盟(ITU)公开文件、新奥集团官方技术公告、商业航天企业公开信息、可控核聚变行业权威报告、券商研报整理；
2. 免责声明：本文仅基于公开信息进行产业分析、信息整理与逻辑解读，不构成任何投资建议，不荐股，不涉及任何投资操作指导。市场有风险，投资需谨慎，个人请独立做出决策
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