马年春节休市期间，全球资本市场并未沉寂，反而走出了一轮方向明确、结构清晰的行情。欧美稳、亚太强、科技领涨、情绪偏暖，再叠加内外消息面共振，基本为A股节后开盘，定下了主基调。
一、假期全球市场：稳字当头，科技领跑
美股整体震荡上行，纳指表现强于道指，AI、芯片、科技硬件成为核心领涨力量，反映全球资金对科技成长主线的共识在加强。欧股同步偏强，无剧烈跳水，避险情绪整体降温。
亚太市场更为积极。日韩股市继续强势，科技与高端制造方向领涨；港股平稳运行，恒生科技内部分化，机器人、算力、半导体相关标的明显强于大市。A50期指小幅收稳，意味着外资对A股开盘没有明显看空。
整体一句话：外围没有砸盘，只有托底。
二、关键消息面：三多一空，利多占优
春节期间影响A股的核心逻辑，非常清晰：
1. 美联储降息预期仍在，流动性环境友好
美债利率小幅回落，美元偏弱，对全球成长股、新兴市场股市都形成支撑，有利于北向资金节后回流。
2. 国内政策窗口打开，两会预期升温
新质生产力、低空经济、机器人、半导体自主可控等方向，继续被政策与舆论强化，科技主线不会轻易结束。
3. 春节消费数据回暖，内需复苏确认
出行、文旅、零售数据整体向好，给消费、制造、出行链带来基本面支撑。
4. 外部扰动仍存，但影响有限
关税消息、地缘波动带来短期情绪压制，但恰恰利好国产替代、自主可控、稀土、芯片等板块，属于“利空出尽变利好”的结构。
一句话总结：
大盘无系统性风险，只走结构性行情。
三、A股节后走势：震荡上行，开门红可期
综合外盘、情绪、资金、历史规律，节后A股可以直接给结论：
- 开盘：稳开高走，开门红概率大
节前缩量调整充分，避险资金回流意愿强，叠加外围偏暖，指数很难大幅低开。
- 节奏：先反弹，再震荡，然后走主线
不会一路逼空，但重心逐步上移。沪指在关键点位支撑较强，修复行情一触即发。
- 核心结论：春季行情仍在，只是更讲结构
普涨之后，马上会进入强者恒强的阶段。
四、主线方向：抓这三条就够了
1. 科技成长（最强主线）
AI算力、半导体、机器人、低空经济，全球共振+政策催化+产业落地，最容易出连板和趋势牛。
2. 自主可控（对冲外部风险）
国产软件、芯片、稀土、高端制造，外部越扰动，内部越加强。
3. 消费复苏（稳盘方向）
出行、零售、食品、家电，稳指数、护盘面，适合稳健资金。
（具体核心，园内实盘详议）
五、结语
春节休市，全球给A股搭好了台子。
外盘托底，政策护航，资金回流，情绪回暖。
A股节后，不必悲观，重在结构。
抓对主线，就是牛市；踏错节奏，仍是震荡。
马年春季行情，真正的好戏，才刚刚开始。。。
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