2月11日，荷兰阿姆斯特丹上诉法院企业法庭作出裁定，维持对安世半导体的全套治理限制措施，同时正式启动管理不当调查。
这个时间点耐人寻味，距荷兰新一届内阁正式就职不足48小时，新政府屁股还没坐热，法院的锤子就先落下来了。
荷兰旧法翻新
这份裁定确认了三件事：继续暂停闻泰科技委派的CEO张学政职务，维持股权托管安排让中方股东失去投票权，以及启动一场没有明确截止日期的全面调查。
三条加在一起，意思只有一个——中方可以继续持有股份，但别想再管这家公司。
事情要从去年9月30日说起，荷兰经济事务部突然援引一部1952年冷战时期的《货物可用性法》，对安世半导体及其全球30个关联实体下达部长令，冻结资产、知识产权与人事调整权限。
这部法律诞生于二战结束后的紧张年代，原本是为极端情况下物资调配而设，几十年来几乎从未动用过。
荷兰政府把它翻出来对准一家合规运营六年的中资企业，没有提供任何实质性的安全威胁证据，只说了"治理疑虑"和"供应风险"这几个字。
去年11月荷兰确实宣布暂停行政令，看起来像是在释放降温信号，但行政令暂停了法院的临时措施却一直生效，中方依然无法行使股东权利。
等新内阁正式就职，司法程序立刻接棒，把临时管控变成了长期冻结。
闻泰科技2018年完成对安世半导体的收购，整个过程经过中荷两国官方审批，此后六年间持续加大研发投入，安世专利数量增加近千项，累计为荷兰贡献1.3亿欧元税收。
就是这样一家合规经营的企业，被荷兰政府用一部冷战旧法强行接管，理由是防止技术知识从欧洲流失。
根据闻泰科技2025年度业绩预告，受安世控制权丧失影响，公司全年预计亏损90亿元至135亿元，主体信用等级被下调，融资环境全面收紧。
荷兰这套操作的真正厉害之处，在于它不是美国式的制裁清单。
荷兰走的是另一条路：行政部门先下令，司法机构随即介入，上诉法院再维持裁定，每一步都披着"法治"和"司法独立"的外衣，外界很难从法律层面直接质疑。
这种模式比传统出口管制更难反制，也更容易被其他国家复制。
一颗芯片定生死
安世半导体被选中作为目标，不是偶然的。
这家公司是全球功率器件和车规级芯片的核心供应商，大众、宝马、奔驰、特斯拉等主流车企都高度依赖其产品。
这类芯片单价不高，但缺一颗就能让整条生产线停摆。
更关键的是，安世70%至80%的产能集中在中国，东莞封测基地承担了全球半数以上的封装测试任务。
荷兰动手之后，欧洲工厂一度停止向中国分支供应晶圆，全球供应链随即出现断层。
去年10月起，欧洲汽车行业组织和头部车企接连发出预警，按行业测算，今年上半年欧洲车企的汽车芯片库存将面临严峻压力。
荷兰为了地缘政治目的，把本国汽车产业的供应链稳定也搭了进去。
荷兰敢这么干，背后有两个支撑。
一是美国的持续施压，荷兰法庭文件显示，美国官员多次向荷兰方面施压，要求配合对华半导体管制战略。
从光刻机出口限制到此次接管安世，荷兰的政策节奏与美国高度同步。
2025年中美贸易谈判短暂缓和时，荷兰态度随之松动；美国重新收紧管控后，荷兰立刻回归强硬。
二是荷兰新内阁本身的对华鹰派底色，核心内阁成员长期炒作"中国威胁"叙事，新政府上台后急需树立强硬形象，安世半导体事件成了现成的工具。
值得注意的是，安世半导体并非荷兰唯一的案例。
2022年，英国政府曾以国家安全为由，强制要求同属闻泰科技旗下的纽波特晶圆厂撤销收购。
这说明西方国家对中资半导体资产的系统性清查早已开始，荷兰不过是在这条路上走得更彻底。
德国、法国等国已在密切跟踪安世事件的进展，不排除后续效仿的可能。
中方出手，绝不认栽
面对荷兰的步步紧逼，中方没有沉默。
去年9月荷兰动手后，中国商务部迅速对安世半导体中国工厂及分包商实施出口管制，限制特定功率器件出口。
闻泰科技也正式启动国际仲裁，控诉荷兰政府间接征收与歧视性对待，要求承担全部法律责任与经济赔偿。
中国商务部多次公开表态，敦促荷方立即撤销错误措施，恢复企业正常运营。
但这场博弈的结构性问题没有那么容易解决。
安世半导体事件暴露出来的，是中资海外并购在地缘政治压力下的系统性脆弱，合规收购、合法经营，依然可能遭遇东道国以"国家安全"为名的政治干预。
股权不等于控制权，控制权随时可以被司法程序剥夺，这对中国企业的海外投资逻辑是一次根本性的冲击。
结语：
荷兰用这套操作向全球宣告了：在高科技与关键制造领域，产权保护和市场规则都可以让位于地缘政治。
谁掌握规则解释权，谁就能随意定义"安全"，随意封堵他国企业的发展空间。
这不是个案，这是一套可以复制推广的新范式，而安世半导体，只是第一个被完整走完全套流程的目标。
参考资料： 《荷兰新内阁宣誓就职》新华网2026-02-23 《荷兰法庭裁决调查安世半导体毫无道理》中国科技网2026-02-15 《中企对荷方裁决“强烈不满”》环球网2026-02-13
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