印度官方近期正式公布了2026财年第三季度的经济增长数据，这份备受市场关注的成绩单显示：当季经济同比上涨7.8%。虽然这一增速在全球主要经济体中依然处于领先位置，但与上一季度8.4%的增幅相比，已经出现明显放缓迹象，释放出印度经济增长动能有所减弱的信号。
据印度当地媒体解读，本轮增长放缓并非全面走弱，而是呈现出显著的结构性分化特征——拖累整体增速的主要是农业生产波动，以及采矿、电力、燃气和建筑等非制造业部门的表现不及预期。
与之形成鲜明对比的是，印度制造业板块延续了强劲势头，第三季度同比增速突破13%，以两位数的高增长成为支撑经济的核心引擎，显示出印度在工业化推进与产能扩张方面仍具备较强韧性。
在解读这份数据前，必须先理清一个容易造成混淆的关键问题：印度的财年统计口径与国际通行的自然年并不一致。
在印度，财年采用跨年度计算的，以2026财年为例，时间跨度为2025年4月至2026年3月。这就导致时间节点出现错位：我们通常所说的2025年4至6月，在印度统计体系中属于2026财年第一季度。
而2025年10月至12月，对应印度2026财年第三季度。2026年1月至3月，对应印度2026财年第四季度——只有明确这一统计规则，才能准确还原印度全年经济的真实图景。
在统一统计口径后，将印度2026财年前三个季度的实际运行数据，与上一财年第四季度数据进行拼接核算，便可完整还原出2025自然年的全年经济表现。
最终核算结果显示，2025年印度经济整体增长率达到7.5%，继续在全球大型经济体中领跑，高增长态势得以维持。
但与此同时，一个重大调整改变了印度的全球经济排位：受基准年核算规则修订影响，印度官方下调了2025年实际GDP与名义GDP规模。
这导致，印度2025年的最终经济总量被定格为3380291.8亿卢比，低于市场预期。按当期平均汇率折算约为3.88万亿美元，也低于预期——与往年总是上调的惯例不同，这一次是罕见的被“压缩”了。
这意味着：此前印度各界广泛宣传、寄予厚望的“GDP突破4万亿美元”目标，因统计口径调整而正式落空。
横向对比全球主要经济体，印度的排位变化尤为醒目
2025年日本经济规模约为4.43万亿美元，继续排全球第四名；英国经济则成功站稳4万亿美元关口，两者均高于印度。
这一结果宣告：印度2025年的经济规模不仅未能实现赶超日本的目标，反而被英国反超，全球经济体量排名从第五滑落至第六位。
2025年全球GDP前六名榜单已清晰稳定：美国以30.8万亿美元稳居榜首，中国以19.63万亿美元位列第二，德国以5.05万亿美元排名第三。其后依次为日本、英国，印度降至第六名。
这一排名的变化再次印证了全球经济格局的动态性：高增长率并不直接等同于规模跃升，汇率、统计基准和产业结构均衡性同样是决定排名的关键变量。
对于志在成为“世界第三大经济体”的印度而言，2025年的经历既是一次警示，也是一次辩证看待经济核算体系优缺点的契机。
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