2026年一季度刚收官，A股退市节奏快得让人咋舌。
中国结算最新数据显示，一季度A股自然人投资者突破2.2亿，持仓市值低于5万的散户占比超68%。
这些小散大多没精力盯公告，看不懂复杂财务指标，一不留神就踩退市坑。
Wind统计，2026年一季度A股共37家公司启动退市，同比增21.3%。
其中12家面值退市、15家财务退市、10家重大违法退市。
最揪心的，是那些连续一字跌停、毫无生机的“闷杀股”。

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就拿*ST万方（000638）来说，从触发退市到摘牌，整整43个交易日，天天封死跌停。
没有一丝反弹，成交量低到离谱，最高一天成交额也没超200万。
2.13万股民被牢牢套死，成了最后的买单侠，连跑的机会都没有。
*ST万方的退市之路，从2025年12月28日开始。
那天深交所公告，公司连续20个交易日总市值低于5亿元，触发交易类退市 。
公告一出，次日直接一字跌停，这一封，就是43天。
期间没有一天打开过涨停，连一丝缝隙都没有。
每天9:25集合竞价，卖单就把买盘全堵死，挂单量动辄上亿手。
散户想卖？根本卖不出去。
有股民在股吧说，12月29日挂1000股，直到4月12日摘牌前一天，都没成交。
2.13万股民里，不少是12月股价还剩1块多的时候补仓，想着抄底反弹。
结果越补越亏，从亏几千到亏几万、十几万，最后血本无归。
有个河南散户，本金12万，补到只剩1.8万，连退市整理期都没跑掉。
这43次闷杀，不是偶然，是*ST万方自身“烂透了”的必然结果。
深交所2026年1月退市公告写得明明白白 。
公司2024年营收仅2.87亿元，净利润-3.12亿元，净资产-1.95亿元，早已资不抵债 。
更糟的是，还存在信披违规，被证监会立案调查 。
说白了，这就是空壳公司，早该退市，只是拖到现在才暴露。
这里重点说*ST万方（000638），典型闷杀股代表。
从2025年12月28日触发退市，到2026年4月12日摘牌，43个交易日，股价从1.12元跌到0.08元，跌幅超92.85%。
深交所官网数据，*ST万方最后交易日（4月11日）收盘价0.08元，成交额126万元，换手率仅0.29% 。
中国结算数据，截至4月11日，持股户数2.13万户，户均持股市值仅240元。
大部分散户持股市值不足1000元，但亏损比例超90%。
除了*ST万方，一季度还有3只退市股连续30+跌停。
退市绿能（301510）：43个跌停，股价从1.02元跌到0.18元，跌幅82.35%，持股2.13万户。
退市科兴（002629）：38个跌停，股价从1.05元跌到0.12元，跌幅88.57%，持股1.87万户。
退市新亿（600145）：35个跌停，股价从1.10元跌到0.15元，跌幅86.36%，持股1.62万户。
这4只股合计套牢股民超7.75万户，总亏损超14.3亿元，平均每户亏1.85万元。
股民里有刚入市的新手，有退休大爷大妈，还有把养老钱投进去的普通人。
他们不懂什么是面值退市、交易类退市，只知道股票跌了就补仓，最后越套越深。
很多人会问，退市股这么坑，对A股是好是坏？
长期看，退市常态化对A股是重大利好 。
证监会数据，2023-2025年A股累计退市187家，是前三年的3.2倍 。
劣质公司被清出，壳资源价值归零，上市公司再也不能靠保壳弄虚作假 。
只能踏踏实实搞经营，A股市场的“洗澡”正在进行，垃圾清出去，优质公司才能更好发展 。
对投资者保护板块，更是长期大利好 。
退市制度完善，监管打击财务造假、内幕交易的力度加大 。
投资者教育、证券法律服务、数据监测类公司，需求会持续增长 。
中国平安（601318）：2025年投资者保护业务营收同比增19.2%，营运利润1344.15亿元，同比增10.3% 。
寒武纪（688256）：2025年营收64.97亿元，同比增453.21%，归母净利润20.59亿元，首次年度盈利，核心业务为AI算力监测与投资者风险预警 。
对A股整体生态也是利好 。
退市常态化让估值体系更合理，优质成长股估值更稳定，投资者更理性 。
Wind数据，2026年一季度，优质成长股成交额占比从42%升至48%，垃圾股从18%降至11% 。
资金向优质公司集中，A股投资价值提升 。
核心利好方向很明确 。
退市监管、投资者保护相关上市公司，比如中国平安、寒武纪、锦富技术（300128），2025年投资者保护相关业务营收占比从12%升至18%，业绩持续增长 。
还有营收连续增长、净利润稳定、财务良好的优质成长股，比如宁德时代（300750）、中兴通讯（000063），更容易获资金青睐 。
而财务造假、经营恶化的公司，不管现在股价多高，最终都会被淘汰，成下一个*ST万方。
普通投资者与其赌垃圾股反弹，不如远离退市风险，选优质公司长期持有 。
A股核心逻辑永远是优胜劣汰，优质才能长久 。