来源：期货日报
5月7日，碳酸锂期货主力2609合约延续上涨态势，盘中一度突破200000元/吨关口，收盘报199060元/吨，上涨1.52%。
业内人士认为，需求端表现持续超出市场预期，供应端存在收缩预期，共同拉动碳酸锂价格上行。市场预期，今年5—6月，碳酸锂行业可能再度迎来阶段性的基本面紧张格局。与1月份碳酸锂价格突破190000元/吨相比，本轮价格上涨具备扎实的产业支撑。
兴业期货分析师刘启跃认为，从两轮价格突破来看，相同点在于矿端供给受到约束，且终端需求大幅增长；不同点在于此前上涨更多是预期驱动，而本轮上涨源于现实基本面趋紧。从价格表现来看，今年以来，碳酸锂期价已多次突破180000元/吨，其间虽然多次回调，但中枢不断抬升，反映出市场对紧平衡格局有较强预期。
中信建投期货分析师张维鑫认为，从核心驱动逻辑来看，本轮上涨行情的基本面支撑，明显强于上一轮。此前一轮行情主要依托行业大周期逻辑，市场交易的是碳酸锂基本面格局从过剩转向紧平衡的远期预期；而本轮价格上行，更多是基于现实基本面。从行情运行节奏与市场接受度来看，上一轮行情上涨过快，市场对高价的接受度不高，本轮行情的延续性有望强于上一轮。
供应方面，创元期货分析师余烁表示，受多重因素影响，国内碳酸锂供应呈现偏紧态势。今年2月，津巴布韦出台锂精矿出口禁令后，相关产品发运陷入停滞，虽然当地中资矿山陆续获得半年出口配额，发运工作逐步推进，但受出口许可文件办理及物流运输周期影响，锂精矿大规模到港时间将推迟到7至8月，供给增长受限。与此同时，国内矿山也面临收缩预期。据悉，当前宜春地区4座锂矿已逐步进入换证停产阶段，而头部锂矿企业能否在6月实现复产仍存在不确定性。据SMM数据，截至5月7日当周，国内碳酸锂产量为25894吨，环比减少134吨。
需求方面，刘启跃表示，今年4月份，锂电池产量预计环比增长3.7%，有望创下历史新高。5月样本龙头电芯企业排产预估环比增长14.5%。头部企业订单充足，产线开工保持积极状态，锂电下游需求兑现有望超预期。
张维鑫表示，在储能继续保持高产能利用率，以及正极材料新产能投放的推动下，碳酸锂需求预计保持增长。
在供需错配的市场格局下，碳酸锂市场已从此前的累库转为去库态势。据SMM数据，截至5月7日当周，碳酸锂社会库存为102673吨，环比下降920吨。余烁表示，津巴布韦锂精矿发运预计5月下旬恢复，6月下旬抵达中国。在锂矿供应紧张局面得到实质性缓解之前，碳酸锂市场供需错配的格局难以改变。
期货日报记者留意到，当前碳酸锂期货市场呈现近弱远强的Contango结构。截至5月7日收盘，碳酸锂期货2605合约价格为193540元/吨，2609合约价格为199060元/吨，两者价差为-5520元/吨。
“市场基于对需求和供给的测算，认为5—6月碳酸锂基本面将呈紧张格局，部分市场主体积极参与做多。但根据企业反馈，目前下游对高价货接受意愿有限。5月7日，碳酸锂仓单增加3590吨，至4.26万吨，且增长趋势良好，这佐证了现货不缺的事实。”张维鑫表示，从市场反馈来看，随着碳酸锂价格上涨，下游采购点价的数量明显减少，核心原因在于现货的实际供需情况与市场预期不一致。
展望后市，银河期货分析师陈婧认为，在锂矿供应紧张局面得到实质性缓解之前，碳酸锂市场供需错配的格局难以改变，碳酸锂价格有望维持高位震荡。后续随着津巴布韦锂精矿逐步到港、国内矿山逐渐复产，供应压力有望逐步缓解，市场将进入新的供需平衡周期。
张维鑫提醒，在当前市场环境下，碳酸锂价格可能随时迎来调整。如果5—6月碳酸锂市场基本面格局能够如市场预期一样持续偏紧，有望带动碳酸锂价格重心持续上行。不过，考虑到今年一季度南美锂盐进口量较大，如果5—6月基本面实际表现不及预期，碳酸锂价格可能回落。此外，若碳酸锂价格进一步上涨，导致电芯价格上涨，终端用户能否承受也有待观察，市场主体应理性参与。
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