刚刚，阿里发布了2026年三月底止季度业绩及 2026 财务年度业绩公告。
一、业绩概要
截至2026年3月31日止季度：
• 收入为人民币2,433.80亿元（352.83亿美元），同比增长3%。
• 客户管理收入同比增长1%。
• 经营亏损为人民币8.48亿元（1.23亿美元），2025年同期则为经营利润人民币284.65亿元，主要是由于经调整EBITA的减少所致。经调整EBITA（一项非公认会计准则财务指标）同比下降84%至人民币51.02亿元（7.40亿美元），主要归因于对科技业务、即时零售以及用户体验的投入，部分被客户管理服务和云业务的持续增长所带来的经营业绩改善，以及多项业务运营效率的提升所抵消。
•归属于普通股股东的净利润为人民币254.76亿元（36.93亿美元）。净利润为人民币235.02亿元（34.07亿美元），同比增长96%。截至2026年3月31日止季度，非公认会计准则净利润为人民币0.86亿元（0.12亿美元），相较2025年同期的人民币298.47亿元下降100%。
• 摊薄每股美国存托股收益为人民币10.36元（1.50美元）及摊薄每股收益为人民币1.30元（0.19美元或1.47港元）。非公认会计准则摊薄每股美国存托股收益为人民币0.62元（0.09美元），同比下降95%及非公认会计准则摊薄每股收益为人民币0.08元（0.01美元或0.09港元），同比下降95%。
• 经营活动产生的现金流量净额为人民币94.10亿元（13.64亿美元），相较2025年同期的人民币275.20亿元下降66%。
截至2026年3月31日止财务年度：
• 收入为人民币10,236.70亿元（1,484.01亿美元），同比增长3%。
• 客户管理收入同比增长5%。
• 经营利润为人民币501.50亿元（72.70亿美元），同比下降64%。经调整EBITA（一项非公认会计准则财务指标）同比下降56%至人民币764.16亿元（110.78亿美元），主要归因于对即时零售、用户体验以及科技业务的投入，部分被客户管理服务和云业务的持续增长所带来的经营业绩改善，以及多项业务运营效率的提升所抵消。
• 归属于普通股股东的净利润为人民币1,059.04亿元（153.53亿美元）。净利润为人民币1,021.27亿元（148.05亿美元），同比下降19%。2026财年的非公认会计准则净利润为人民币606.58亿元（87.94亿美元），相较2025财年的人民币1,581.22亿元下降62%。
二、业务及战略进展
1、消费业务
阿里巴巴中国电商集团
在消费者端，我们将淘宝天猫的电商业务与千问app打通，从而扩大千问的用户触达，并为淘宝天猫消费者带来AI驱动的全新体验。此外，淘宝app推出了千问AI购物助手，在购物全程提供端到端的服务，包括种草、商品发现、售中支持、订单管理以及售后服务等。在商家端，我们推出企业级AI原生智能体「悟空」，旨在将先进的智能能力融入工作流程之中，提升商家运营效率。
为了帮助商家拓展业务规模、提高在我们平台上的投入意愿，本季度起我们更新了针对部分商家的营销发展计划，将平台针对这部分商家的补贴与其在平台上的投入挂钩，会使得在会计处理上原来计在销售和市场费用的这部分补贴，将被视作客户管理收入的冲减项，因此本季度披露的客户管理收入同比增长1%。若不考虑该计划所产生的视作收入冲减项的影响，同口径客户管理收入同比增长将为8%。
本季度，即时零售业务的单位经济效益进一步改善，笔单价环比提升，主要得益于订单结构优化。88VIP会员是我们购买力最高的消费群体，其数量持续同比双位数增长，超过6,200万。
阿里国际数字商业集团（「AIDC」）
本季度，AIDC亏损同比大幅收窄，并接近盈亏平衡，主要由物流优化和运营效率提升所致。速卖通Choice业务的单位经济效益环比继续显著改善。速卖通「Brand+」计划进一步加速品牌接入，本季度「Brand+」的季度活跃买家渗透率已超过30%。
国际批发平台Alibaba.com继续推动商家广泛采用其AI驱动的工具。在已有的AI采购助手Accio的基础之上，我们还推出了面向全球中小企业的智能业务平台Accio Work，不仅限于采购，更覆盖其全运营生命周期，旨在显著降低跨境贸易的准入门槛并提升运营效率。
AI+云业务
云智能集团
截至2026年3月31日止季度，云智能集团收入为人民币416.26亿元（60.35亿美元），同比增长38%，特别是外部商业化收入同比增长加速至40%。这一增长势头主要由公共云业务收入增长所驱动，其中包括AI相关产品采用量的提升。本季度AI相关产品收入保持强劲势头，达89.71亿元人民币，实现连续第十一个季度的三位数同比增长。
模型
我们通过深度创新持续拓展AI能力边界，近期通过推出一系列全新的大语言模型及多模态模型，我们在模型智能方面取得显著进展。我们于3月发布Qwen3.6-Plus，实现显著的全方位性能提升，尤其在编程和智能体编程方面表现突出，在前端网页开发和复杂的仓库级任务方面成为业界标杆。Qwen3.6-Plus同时具备更强的多模态感知与推理能力，原生上下文窗口长度最高支持100万tokens，并进一步提升稳定性和可信度。
除千问模型家族外，我们也持续丰富专用模型布局，包括支持实时创作与交互的世界模型HappyOyster，以及视频生成的多模态模型HappyHorse，这两款模型目前正在灰度测试中。
芯片设计－平头哥
平头哥半导体有限公司（「平头哥」）作为我们的芯片设计子公司，其自主研发的AI芯片已实现广泛产业应用，特别在汽车行业率先看到规模化应用案例。超过10万卡真武PPU已部署于阿里云公共云平台，超过30家领先车企及自动驾驶公司正基于此芯片开展智能驾驶研发。真武芯片与阿里云及千问模型形成完整的一体化技术栈，显著提升训练和推理效率。
员工
截至2026年3月31日，我们的员工总数为131,462人，截至2025年12月31日为128,197人。也就是说阿里在2026年1季度增员3,265人。
阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭表示：
「阿里全栈AI技术投入已正式跨越初期培育阶段，进入正向的规模商业化回报周期。本季度，我们在模型、云基础设施和应用各层实现加速突破。云外部商业化收入增速提升至40%，AI相关收入占比达30%。在AI模型层，千问大模型在推理、编程等方面展现领先地位，同时，我们推出视频生成模型和世界模型以丰富多模态模型矩阵。在AI应用层，我们看到智能体AI的巨大潜力——我们推出了覆盖办公编程等场景的多个企业级智能体，C端应用千问app全面接通电商服务能力，进一步深化AI应用与大消费生态的协同。」
阿里巴巴集团首席财务官徐宏表示：
「我们的战略投入持续转化为业务增长。云智能集团收入增长持续加速，AI相关产品收入连续十一个季度实现三位数增长。中国电商的客户管理收入，在同口径下的季度增长8%，即时零售单位经济效益和笔单价稳步提升。展望未来，我们对业务充满信心，将持续投入AI+云以强化我们的战略优势。」
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