5月26日，建设银行（601939.SH）股价高开高走，截至当天收盘，报10.31元/股，上涨1.68%，总市值达2.7万亿元，超越工商银行（601398.SH）和农业银行（601288.SH），成为A股“市值一哥”。
A股市值“一哥”再度易主，建设银行2.7万亿登顶
截至当天收盘，工商银行收盘报7.18元/股，下跌0.14%，总市值约2.56万亿元。农业银行收盘报6.44元/股，下跌0.31%，总市值约2.25万亿元。
值得注意的是，建设银行也是目前国有六大行中唯一股价站上两位数的银行，跻身A股上市银行股价前十。
事实上，今年银行板块整体走势不佳。而建设银行从3月2日的年内低位8.52元/股起步，不到三个月股价累计上涨20.02%，同期市值从谷底拉升逾3500亿元，走势格外亮眼。
2026年一季报显示，建设银行实现营业收入2112.56亿元，同比增长11.15%；归母净利润862.91亿元，同比增长3.53%。其中，营业收入增速位列国有六大行首位。从资产规模来看，截至一季度末，建设银行总资产达47.13万亿元。
近年来，A股市值“一哥”的宝座频繁易主，折射出市场风格的深刻变迁。回顾2021年2月，贵州茅台股价冲上2437.55元/股，市值突破3.2万亿元，稳坐A股“市值王”多年。此后随着白酒板块估值回落，贵州茅台市值逐步缩水，2024年末被工商银行超越，2025年末更退至第五位，被工商银行、农业银行、建设银行、中国石油（601857.SH）相继超越。
2025年末，农业银行凭借全年52.66%的股价涨幅，首次加冕“A股市值一哥”。进入2026年，形势再度变化。建设银行股价逆势上扬，而农业银行和工商银行表现相对平缓。
近期上市银行掀起分红潮。根据同花顺统计，42家A股上市银行中，41家银行都给股东派出了“红包”，如果计算上32家银行进行的中期分红金额，上市银行在2025年全年合计分红6456亿元。从绝对金额看，六大国有行仍然是大头。
事实上，从去年到今年，A股银行板块经历了从“普涨”到“结构分化”的转变。Wind数据显示，2025年银行指数上涨了12.05%，而今年以来，银行指数则下跌了6.51%。
国盛证券分析师刘斐然认为，当前银行板块投资核心聚焦核心营收恢复性增长带来的估值修复主线，银行板块具备盈利修复的强确定性与高股息属性，进一步凸显了其攻守兼备的配置性价比。
他重点推荐两条主线。一是基本面确定性强、业绩增速弹性突出的优质区域城商行，优先选择景气度领先的经济强省，在区域经济红利加持下，具备更强的资产扩表动能与信贷投放优势。
二是股息性价比高的国股行，国有大行信贷投放稳健，在对公贷款利率企稳下净息差韧性强，一季度营收修复明显，在低利率环境下，其高股息属性的配置价值进一步凸显，是长线资金底仓配置的核心选择。关注估值较低、实现正增的股份行，随着地产逐步企稳，后续经济持续修复，预计优质股份行有较大估值修复空间。
华源证券认为，2026年一季度上市银行营收及盈利增速均修复，但归母净利润改善幅度不及营收，主要源于拨备拖累盈利增长。拆分来看规模扩张仍是业绩主要贡献，息差对盈利拖累幅度减弱，部分银行受益于资本市场回暖，其财富管理收入因此提振，但债市收益率易上难下时期金融市场业务贡献盈利难度加大，投资业务对业绩扰动或加剧，故造成机构间非息收入贡献分化格局。城商行盈利增速边际修复幅度在各类行中最高。
银河证券认为，银行基本面拐点基本确立，2026年业绩进入改善通道。信贷增长预计平稳，息差企稳趋势延续、回升迹象显现，负债成本优化为业绩弹性的关键来源；中收业务扩容机遇仍存；金市业务贡献预计以稳为主。资产质量整体预计保持平稳，重点领域风险仍需关注。基本面进入量稳质增新常态，为银行估值修复提供支撑，看好银行板块红利价值。
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