一份上海退休人员的养老金核定表在网上流传开来。 表上的信息很具体：工龄33年零4个月，月平均缴费工资指数0.8745，1992年底前的连续工龄有7年整，最终核定的月基本养老金是5394.4元。

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上海2024年的养老金计发基数是12307元。 基础养老金的计算公式是（计发基数＋指数化月平均缴费工资）÷2×缴费年限×1%。 把数字带进去算一下：指数化月平均缴费工资是12307×0.8745≈10762元，（12307＋10762）÷2×33.33×1%≈3845元。 这3845元是基础养老金部分。

关键在过渡性养老金。 这名职工1992年底前有7年视同缴费年限。 上海的规定是，1992年底以前视同缴费年限每满1年，发给上年度全市社平工资的1.2%。 12307×7×1.2%≈1034元。 加上1993年到1997年“虚账实记”的部分，表上最终算出的过渡性养老金是1023.4元。 两者几乎吻合。

个人账户养老金是564.9元。 三块加在一起，恰好是5394.4元。

这笔账算下来，能看到上海养老金体系里一个不太被注意的结构：对于1992年底前参加工作的老职工，视同缴费年限的缴费工资指数统一按1计算。 这名职工的整体指数只有0.8745，但视同缴费那7年，是按1.0算的。 这个算法实际上拉高了前7年的缴费水平，对后续低基数缴费是一种弥补。

另一个细节是，1993年到2010年的缴费工资指数如果低于1，也按照1计算。 这相当于把早期那些低缴费年份的指数向上托了一把。 这名职工33年多工龄，平均指数还不到0.9，可见后期缴费基数确实不高，但前期的政策托底帮他稳住了基础。

上海市人社局2025年9月公布了新的养老金计发基数，2025年的基数是12434元，比2024年涨了1.03%。 对于2025年新退休的人来说，2024年退休的人用的是12307元这个基数。 等2025年新基数公布后，1到9月退休的人会重新核算并补发差额。 基数涨1%，基础养老金和过渡性养老金也相应涨1%左右。 比如基础养老金3845元的部分，重算后可能变成3884元，每个月多几十块钱。

这个案例能看出一件事：养老金的最终数字，不只看缴费指数这一个指标。 工龄、视同缴费年限、退休地的社平工资，三个变量放在一起，会得出一个综合结果。 上海的高社平工资，在一定程度上托住了低缴费指数的下限。

天津2025年的养老金计发基数是9417元。 同样是0.87的指数、33年工龄，如果放在天津，基础养老金的部分就会少一截。 地区的差别，在养老金核定上体现得直接。

这名职工的5394.4元，在上海属于中等偏下水平。 但考虑到他个人的缴费情况，这个数字不算低。 长缴费年限和1992年前的视同工龄，在上海的养老金计发办法里起了作用。