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撰文|杆姐&编辑|爱丽丝
一场洪水冲垮了苹果的价格堤坝，然后水漫金山，淹没了一整片A股。
2026年6月26日，A股迎来了一场名副其实的“黑色星期五”。
截至收盘，上证指数报4027.26点，大跌2.26%；深证成指报15782.22点，重挫3.44%；创业板指报4194.21点，跌4.07%。
全市场超4600只个股下跌，仅不到800只个股上涨，成交额约3.58万亿元，较前一交易日缩量约419亿元。大盘主力资金净流出高达1738亿元。
显然，这不仅是一次普通的技术性调整。
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事情要从6月25日说起，这一天，苹果CEO推倒了一堵墙。
不是产品线的墙，是定价逻辑的墙。杠杆游戏看到，苹果一口气上调了MacBook、iPad、Vision Pro、HomePod、Apple TV等多条产品线售价，iPhone暂时不动，但留了一句意味深长的后手：未来仍可能进一步涨价。
这次苹果价格涨幅不小。其中MacBook Neo从599美元跳到699美元，涨幅16.7%；中国官网从4599元到5499元。
MacBook Air起售价从1099美元到1299美元，涨幅18.2%。中国官网从8499元涨到9999元
iPad Air从4799元涨到5999元，涨幅25%；iPad Pro也从999美元到1199美元，涨了20%……
图表来源｜钛媒体（特此感谢）
这不是苹果的作风。苹果过去十几年做的是另一件事：用供应链极致管控把成本压到骨头里，然后维持价格不动，靠毛利率和规模赚钱。
iPhone从2007年到2025年，基础款定价逻辑几乎没有大幅偏离，它涨的是配置，不是标价。
但这一次，苹果破例了。对此，库克在声明里用了四个字来形容存储芯片的价格走势：百年一遇。他说这是“洪水”。
接着6月25日美股收盘，苹果跌6.12%，报275.15美元。一夜之间市值蒸发约2635亿美元，折合人民币约1.8万亿。在杠杆游戏印象里，这是苹果2025年4月以来最大单日跌幅。
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苹果“带领”美股率先下挫，接着事情迅速演变为亚洲科技股的集体踩踏。
韩国市场首当其冲。SK海力士、三星电子一度重挫超9%。这两家公司均是苹果DRAM和NAND闪存的核心供应商。
日本市场情况差不多。为苹果设备供货电池的TDK大跌超8%，MLCC电容龙头村田制作所下跌6.9%。
A股市场的苹果产业链板块更是遭遇重创。苹果产业链板块整体下跌超4%，消费电子指数单日下跌超23%。
不过杠杆游戏也注意到，普跌之下，相关个股其实也分化严重。
最“受伤”的两位当属果链核心代工厂立讯精密和工业富联。
图表来源｜证券之星（特此感谢）
作为苹果Mac、iPad的核心组装厂商，立讯精密6月26日收盘跌幅达8.63%，盘中一度逼近跌停，最深下探9.16%。全天成交额突破233亿元，资金大幅出逃。
Mac和iPad涨价之后，终端销量大概率承压，作为核心组装厂商的立讯精密将直接面临订单能见度下降的风险。市场担忧的并非当期业绩，而是对未来一段时期内消费电子利润弹性的重新定价。
杠杆游戏重仓的工业富联6月26日也大跌8.79%，收盘报70.22元，成交额189.33亿元。其与立讯精密逻辑相似：终端涨价抑制需求→整机出货下滑→代工订单收缩。
歌尔股份当日下跌6.37%，成交额26.09亿元，跌幅相对温和。主要因为其作为全球声学组件和VR/AR代工龙头，业务结构中与Mac、iPad直接相关的部分相对较少，更多集中在声学组件和VR/AR领域。
覆巢之下，也有上涨的，比如长信科技。
在一片惨绿之中，长信科技今日（6月26日）逆势大涨13.41%，创60日新高，收盘报11.67元，成交额71.81亿元。
在杠杆游戏看来，长信科技的逆势走强有多重逻辑支撑：一方面，公司业务涵盖玻璃基板封装、3D玻璃、折叠屏等多个方向；
另一方面，市场传闻苹果折叠屏新机进入量产筹备阶段，折叠屏概念整体活跃。
更重要的是，长信科技并非单纯的苹果“组装代工”企业，其技术路线与AI硬件、新型显示等方向有更多交集，受益于“AI物料端与新技术路径方向”的结构性机会。
所以说，市场并非无差别抛售所有科技股，而是在分歧→聚焦的缩圈过程中，资金正在从纯代工向高技术壁垒方向迁移。
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话说回来，6月26日的大跌固然惨烈，但市场的深层逻辑应该是没有改变的。
但有一点已经确定：苹果的这次涨价，标志着AI对传统消费电子产业链的冲击，从理论推演进入了现实演绎阶段。
当存储芯片的定价权从消费电子转向AI数据中心，当全球最强终端品牌都不得不向成本压力低头，整个科技产业链的估值体系，恐怕都要推倒重来。
那些单纯依赖苹果订单、缺乏技术壁垒的代工企业，估值逻辑正在被重新审视；而那些在新技术路径上拥有核心竞争力的企业，反而可能在风暴中觅得机会。
资本市场已经在用脚投票了。资金正从低能见度环节（消费电子供应链）流向高景气环节（存储、AI硬件）。
6月25日苹果大跌6%的同时美光飙涨15%、闪迪大涨21.97%，或许就是最直白的答案。
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