在许家印黯然退场之后，广州悄然崛起一位全新首富。他并非来自炙手可热的互联网赛道，也非地产圈久负盛名的领军人物，而是一位深藏不露的“资源资本操盘手”。
此人名为张劲，其执掌的雪松控股，曾以年营收突破2000亿元的规模，长期稳居“广州最大民营企业”榜首，并连续四年登榜《财富》世界500强榜单。
然而就在万众仰望之际，这座看似坚不可摧的商业大厦骤然崩解，张劲本人亦被公安机关依法采取强制措施。
那个曾被反复渲染、层层加码的千亿级商业叙事，顷刻间化为乌有。
若非2021年新财富500富人榜的发布，张劲这个名字，对绝大多数公众而言仍是一片空白。
榜单显示，彼时他个人净资产达587.3亿元，一举超越广为人知的许家印，荣登广州首富宝座。
张劲出生于1971年，成长于广州，祖籍湖南。18岁考入深圳大学金融学专业，坊间流传他与腾讯创始人马化腾属同届校友。
求学期间，家中资助其60万元启动资金，他悉数投入股市，购入深发展、深金田等早期上市股，斩获可观收益，校内即获“少年股王”之称。
毕业后赴港攻读金融方向硕士学位，归国后即创立自有房地产企业，主导开发高端住宅项目“江南世家”。
项目销售势头强劲，但交付后业主集中反映房屋结构缺陷、装修标准严重缩水等问题，引发多轮维权风波。
此后，张劲加速拓展业务版图，逐步涉足有色金属贸易、精细化工、工程建设、文旅运营等多个领域，形成跨行业混业布局。
2015年，他推动企业全面升级为“雪松控股”，并对外宣告雄心勃勃的“三万亿战略”——五年内达成万亿营收、万亿资产、万亿市值目标，意图对标全球顶级大宗商品巨头嘉能可。
财务数据亦随之飙升：2015年营收593亿元；2016年跃升至1570亿元，跃居广州民企首位；2017年进一步攀升至2210亿元；2018年7月，雪松控股首次跻身《财富》世界500强，此后连续四年稳居榜单，2020年以2851亿元营收位列第296位。
张劲个人财富同步激增：2020年以428.8亿元身家位列新财富500富人榜第50名；2021年再度跃升至587.3亿元，反超许家印，成为广州新晋首富。
如此惊人的营收体量，究竟是如何实现的？后续司法调查揭开了真相，令人震惊不已。
雪松控股所宣称的“大宗商品供应链服务”，大量所谓上下游合作方，实则注册地址高度重合、股权穿透后存在隐性关联，实为一批精心设计的壳公司集群。
本质即是闭环交易——资金在集团控制的不同主体间循环流转，货物从未真实出库或交付，整套流程纯属账面数字腾挪。
正是通过这类高频次、高额度的“纸面周转”，企业营收指标被迅速拉升，进而成功叩开世界500强大门；而这张金字招牌，又反过来成为向金融机构、信用评级机构及社会公众展示资信实力的核心凭证。
整个逻辑链条清晰而冰冷：虚构营收造就500强光环，光环再转化为融资信用，信用最终撬动更大规模的资金流入。
该运作模式，与此前若干暴雷房企的底层逻辑如出一辙。
仅靠贸易空转尚不足以支撑庞大资金需求，张劲将目光投向金融牌照。2019年，他斥资近百亿元收购已陷入严重兑付危机的中江信托，随后更名“雪松信托”。
按常理，接手困境信托机构，本应聚焦风险化解与主业重塑。
现实却是，雪松信托迅速蜕变为集团内部最重要的融资中枢与自融平台。
旗下还密集设立多家持牌及类持牌理财机构，持续发行各类理财产品，产品说明书统一标注底层资产为“供应链核心企业应收账款”，表面合规严谨，实则多数应收账款并无真实贸易背景支撑。
依托“供应链金融”概念包装，雪松系借助多地金融资产交易平台通道，累计备案发行1490款理财产品，非法募集资金总额达596亿元。
为增强公众信任感，其承诺年化收益率普遍设定在8%至12%区间，并高频投放广告，反复强调“央企战略合作背书”“历史零违约记录”等话术。
部分产品甚至宣称底层挂钩四川长虹、五矿钢铁等大型国企应付账款，但经核实，相关企业均否认签署过对应合同，亦无任何债权债务关系。
泡沫终有破裂之时。自2021年3月29日起，“长青系列”“长泰系列”等主力理财产品陆续出现本息逾期，无法如期兑付。
2022年1月30日，农历除夕前夜，张劲亲笔签署致歉函，承认丧失按时支付利息能力，原定当月底完成的本金与利息兑付计划彻底搁浅。
此举致使全国数万名投资者资金被深度套牢。
信中措辞诚恳，表态“绝不推责、绝不逃避”，并称已做好被纳入限制高消费名单、接受债务追索的心理准备。但后续事实表明，这些公开承诺几乎全部落空。
2022年9月，在公司三季度经营分析会上，他再度重申“聚焦资产重整、推进债务清偿、全力保障投资人权益”，然而这一表态终究未能兑现。
春节假期刚结束，大批投资者与理财顾问集体前往雪松总部维权，要求张劲现场说明兑付路径与时间表，现场一度爆发安保人员与投资人之间的肢体摩擦事件。
面对投资者提出的以其个人资产兜底偿债诉求，张劲明确予以回绝。
2023年5月7日，广州市公安局黄埔区分局正式发布通报，对广东圆方投资有限公司等雪松系关联企业涉嫌非法吸收公众存款一案立案侦查。
主犯张劲等多名高管被依法采取刑事强制措施，涉案账户、不动产及股权资产同步被查封、扣押、冻结。
数日后，A股上市公司“ST雪发”（原雪松发展）紧急发布公告，披露已无法与实际控制人张劲取得有效联系，其一度被称为“失联首富”。
此时案件规模已基本厘清：未兑付理财资金近200亿元，波及全国近8000名投资人，其中相当比例为退休职工与城市中产家庭，人均实际损失约298万元。
案件进入司法程序后，广州市中级人民法院于2024年10月依法公开开庭审理雪松控股及张劲等19名被告人涉嫌集资诈骗罪、非法吸收公众存款罪等多项罪名一案。
法院查明，雪松控股通过虚构底层贸易背景、虚增营业收入、夸大资产质量、制作虚假宣传材料等方式，系统性实施非法集资行为，累计非法募集资金596亿元，涉及投资人逾6800人。
截至案发，尚有约200亿元本金未能返还。
尤为恶劣的是，司法审计确认，其中高达84亿元资金由张劲个人直接支配，用于购置豪宅、奢侈消费、偿还私人借贷及向特定关系人转移资产，主观非法占有意图确凿无疑，远超一般性经营失败范畴。
庭审中，张劲虽辩称初衷系打造实业平台，但在公诉机关提交的完整资金流水、合同文本、通讯记录及证人证言构成的证据链面前，该辩解未获法庭采信。
2026年2月10日，广州市中级人民法院作出一审判决：张劲犯集资诈骗罪、非法吸收公众存款罪、背信运用受托财产罪、妨害作证罪，四罪并罚，判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产。
雪松控股集团被判处罚金人民币11亿元；其余19名核心管理人员中，首批宣判的7人分别被判处有期徒刑5年至14年不等。
另有多名业绩突出的基层销售骨干，因积极参与非法集资推广活动，被依法判处有期徒刑3至4年。
张劲不服一审判决，依法提起上诉。2026年6月26日，广东省高级人民法院作出终审裁定：驳回上诉，维持原判。
判决生效后，张劲名下全部资产已被依法冻结，其本人亦被列入全国法院失信被执行人名单。
其所持雪松发展69.40%股份中，68.50%处于质押状态且叠加司法冻结，上市公司控制权随时可能因强制执行而发生变更。
据多位破产清算领域专业人士综合研判，该200亿元理财资金最终可实现的清偿比例，预计不足3%——绝大多数投资人本金恐难挽回。
昔日雪松总部所在地——广州珠江新城核心地标建筑，目前已传出产权转让意向。
资本平台方面，雪松发展已被实施退市风险警示（ST），面临强制退市倒计时；另一家控股上市公司齐翔腾达，则已由淄博市属国资平台完成战略接盘。
从2021年加冕“广州首富”，到2026年终审领刑，历时仅五年；从首次爆雷至司法终局落定，前后不过三年有余。一座曾被冠以“中国嘉能可”称号的商业帝国，轰然倒塌只在须臾之间。
回溯整起事件，雪松控股绝非因市场波动或管理失当导致经营困局，而是一场环环相扣、精密运转的系统性欺诈：
先以无实物交割的贸易循环堆高营收数据，再凭此数据获取世界500强资质，继而用这块金字招牌骗取银行授信、误导评级机构、收割普通民众毕生积蓄，最终资金悉数流入个人腰包，留下难以弥合的债务深渊与数千个破碎家庭。
近年来，类似案例屡见不鲜——不少头顶光环的民营企业家，借高杠杆扩张、虚构贸易流水、隐蔽开展自融等手段，不断拉长资金链条、扩大资产泡沫，一旦流动性枯竭，崩塌速度远超常规企业倒闭周期。
对广大普通投资者而言，面对那些远高于市场合理水平的保本高收益产品，无论发行方头衔多么耀眼、宣传口径多么权威，务必提高警惕、多方验证、理性判断。
须知，世间从无稳赚不赔的捷径，更无凭空而降的财富奇迹。
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