继周五倒“V”反转之后，今天市场再次出现了大级别的杀跌，三大指数关键位置全破，科技股衰鸿遍野，全天情绪陷入冰点，整体呈现一个普跌的格局。
如果说周五的倒“V”反转是“诱多闷杀”，那么今天的杀跌就是周五被诱多的人集中逃跑的真实写照。
当然，除了这些原因，也和周末美伊局势再度升级分不开，同时还有SK海力士的一纸报告：KIS（韩国投资证券）发了 SK海力士的 2Q26 Preview，标题直译是反映 LTA 的推算值现实化。KIS把海力士 Q2 营业利润砍到 60.4 兆韩元，比一致预期低了 8%；26、27 年的盈利预期也顺手下调了 9% 和 11%。
原本市场对AI硬科技的预期就是非常高的，这样的预期必须是高增长才能匹配，而现在这一纸报告就直接降低了市场对AI硬科技的预期。
在这三者利空的共振作用下，韩国、日本、A股均同步巨幅杀跌。正可谓是“屋漏偏逢连夜雨”，市场一到阴面“鬼故事”就特别多，因此一旦强势行业步入阴面调整，也是要特别小心才行。
最不想看到的情况终究还是发生了，之前我们重点关注的上证指数年线支撑，深证成指、创业板高位震荡的平台，目前全部跌破。我们没有等来同步上涨的共振，反而等来了同步下跌的共振，这些关键位置的失守，也就意味着市场将步入调整周期，后面也将更加难做。
因此这个地方我们一定是要做好防守的，因为这里的走势和20年4月~22年初的走势是极其相似的，如果一旦复刻，寒冬就会比较久。
另外接下来我们需要重点关注上证年线支撑未来几天能不能再次站上去，因为这是多空双方的信心防线。如果能站上去那自然最好，那么市场还能继续看反弹；如果不能，那更加要重视防守，尽量多耐心等一等多看一看再说。
其实今天盘中背后的大手是有出手的，只不过没有那么坚决，只是维持了尾盘没有继续下跌而已，那明天会不会更大力度的展开修复呢？这个是我们需要重点观察，总而言之，在这样重要的位置背后大手的态度是非常重要的。
成交量方面
三市场成交2.83万亿，相较于前一天缩量5760亿，这个缩量的幅度是非常大的，一方面源于周五刚刚放量基数大，另一方面周五放量资金大举介入就被“闷杀”，外加今天这么大跌幅，自然资金就越发谨慎了，自然观望情绪也就浓厚了。
板块资金方面
资金净流入比较多的方向：高股息（54.7亿）、银行（40.32亿）、跨进支付（10.57亿）、中药（6.33亿）、PVDF概念（4.82亿）、贵州（3.51亿）等，排名前二十的行业资金净流入都在0.28亿~55亿之间。
资金净流出比较多的方向：融资融券（1073.2亿）、芯片概念（521.27亿）、华为概念（470.89亿）、机器人概念（445.89亿）等，排名前二十的行业资金净流出都在232~1074亿之间。
由此可见，资金是大幅度净流出的，代表科技股情绪的融资融券还是巨幅净流出的，这就说明科技股的情绪是非常差的。
板块方面
今天强势上涨的还是医药，其中中药最强势，消息面上，近日，国务院原则同意《中医药振兴发展“十五五”规划》，为未来五年中医药事业、产业、文化协同发展划定顶层路线图。
当然，这是因为今天有消息支撑表现才最强，但其实涨幅居前的医药还是非常多的，最近一段时间明显医药方面利好消息多了起来，这也说明医药行业开始从阴面的调整走出来，步入阳面的上涨过程中了，因此这一块还是非常值得重视的。
尤其是在科技股回落的情况下，市场的风险偏好会比较低，继而就会更偏向于防御，而本身医药就是属于防御方向的。另外创新药本身就是从研发周期步入收获周期，逻辑也是非常顺的，因此半年报业绩的确定性也是最强的。
另外整个医药板块已经经历过一轮非常惨烈的下跌，调整这么充分的情况下，市场又偏向防御，因此这个方向没有理由不被资金青睐的。毕竟，一个行业步入阳面之后，利好也是会比较多的。
其次涨幅居前的就是油气开采，这一块的强势主要还是取决于美伊局势的紧张，这一块要做判断太难了，因为涨跌全看一个人说了算。不过，看似紧张其实这里面也会蕴藏机会的，就看你怎么看。
首先肯定是最直接利好油气的，尤其是直接受益于油气上涨的标的，一些纯美原油的ETF。不过，这些我更倾向于做个短线，长线变化太大，主要是那个人变化太快你很难知道下一步会发生什么？
考虑到目前油气相关的股票都跌回之前暴涨前的位置，其实性价比就逐步跌出来了，现在油价还不高的情况下，就处于它们的周期底部，一旦未来油价受基本面影响实打实的上涨，而不是受消息面影响的上涨，那么油价的上涨就全会转换成利润，这对于生产原油的公司是实打实的利好。
另外这些公司本身股息率也不低，现在还是周期底部，未来油价上涨就多了一份成长性，因此这一类公司反倒现在是比较好的机会。但前提你不是看当下，而是未来5~10年，如果没有这样的眼光那就不适合关注。
其次就是关注美伊局势什么时候缓和，一旦再次缓和霍尔木兹海峡再次开放，那么油运就是非常好的机会，毕竟开放就意味着大量的油要被运出来，自然对于船的需求是非常大的。
当然，这个机会是需要耐心等的，什么时候缓和了，什么时候就可以第一时间介入。
再者就是AI硬科技领跌，消息面上，KIS（韩国投资证券）发了 SK海力士的 2Q26 Preview，标题直译是反映 LTA 的推算值现实化。KIS把海力士 Q2 营业利润砍到 60.4 兆韩元，比一致预期低了 8%；26、27 年的盈利预期也顺手下调了 9% 和 11%。
科技股本身就是高预期，在高预期背景下是容不得半点降低预期的“沙子”的，因此海力士的盈利预期下调就很容易被市场解读成降低预期，自然市场反应也就那么剧烈。
其实最近一段时间，明显感觉到外围科技股的利好对国内科技股的影响在钝化，之前就提过这一现象，往往这种情况都是非常危险的信号，必须要小心的，现在回过头看是完全没有问题的。
那么科技股是不是就此结束了呢？暂时还不能这么看，只能说科技股步入第一波深度回调的阶段了，回顾之前的核心资产、白酒、新能源等，几乎第一波大涨后都会出现深度的回调，而这一波深度回调结束后又会再次起来，而再次起来后，基本上再调整那基本上就真正结束了。
因此科技股当下还是要回避的，等半年报完全落地后，利空出尽了，科技股可能也就企稳了，这个时候出现一些利好科技股就很容易起来，再去关注胜率都会大很多的。
另外还有一个证券，这个方向最近特别“诡异”，大部分公司半年报都非常不错，结果就是“见光死”，基本上都是冲高回落。就连证券一哥中信证券，周末公布这么好的业绩，今天还是下跌的，这就说明资金并不看好这个方向。
你说未来市场要反弹什么力量才能实现逆转？科技股现在预期上不去，其它板块没有能力，唯独就剩下证券了，因为只要它一动不仅能推动指数的上涨，还能很好的带动市场人气。
不过，今天并没有任何起色，那未来继续下探呢？背后的大手会不会通过拉升来护盘呢？我觉得都是可以关注看看的。
最后就是市场风险偏好下降，科技股短期肯定受压制，如果市场选择防御，那么老登股会不会有起色呢？我个人倾向于会，尤其是一些老登股的行业龙头标杆最近明显企稳，还有走强的意思。因此这一块也是可以关注的。
至于持续性多久，我觉得这还得取决于市场风险偏好什么时候起来。
应对策略
目前三大指数关键位置已经跌破，我们该防守仍然还是要防守，仓位肯定是要降下来的，接下来就是观察未来几天能不能再次站上去，如果能，那我们就可以积极一点，如果不能，那我们仍然还是要多耐心等一等。
市场偏防御，我们即便要做也只能把重心放在防御的板块，科技股肯定是要回避的。
短期方向：创新药、白酒龙头、半年报业绩预增、头部券商（观察）、保险（这些回调低吸为主）、商业航天（回调企稳）、电池、机器人，AI硬件产业链轮动回调低吸机会（等半年报业绩落地）。
长期方向：自由现金流向好、高股息、高分红、还兼具成长性 （不盲目追高，警惕高股息变低股息的品种，等待回调企稳介入）
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