A股：大家做好充分准备，多个迹象表明，下周一将迎来绝地反击？|周一|增量资金|沪指|绝地反击|阴跌

大家做好充分准备，多个迹象表明，下周一将迎来绝地反击？

本周五 A 股遭遇加速下挫，沪指直接失守 3800 点整数关口，创业板指更是创下年内最大单日跌幅，市场短期走势急转直下。当前市场尚未陷入极致恐慌，但多数投资者已进入明显的迷茫期，对后续行情的应对缺乏清晰方向。

本轮调整的核心冲击来自高位核心科技板块的持续重挫，一方面让不少持仓投资者出现大幅回撤，另一方面也让市场失去了核心赚钱主线，交易热度持续回落。当领涨的核心赛道熄火，市场失去持续盈利效应，资金便陷入了无序波动的状态，找不到明确的布局方向。

不少投资者此刻难免懊悔：为何 6 月底没有及时止盈，反而因贪婪继续持有？这本质是人性的共性 —— 逐利之下总希望收益最大化，但市场向来是反人性的。当短线资金几乎全部扎堆半导体、CPO 等赛道，市场情绪达到高度一致时，我们此前就曾明确提示，行情的转折点大概率即将到来。

当市场盈利看似变得毫无门槛，连平时很少关注科技赛道的投资者都开始高谈阔论半导体、CPO 行情时，风险其实已经悄然临近。当一个板块几乎找不到空头，就印证了那句经典的市场规律：行情总在疯狂中落幕。这一轮科技板块的末期加速冲顶，和此前黄金白银的最后冲刺如出一辙，本质就是吸引跟风接盘资金进场，这一主力资金的运作逻辑，我们此前也做过明确拆解。

因此在复盘行情的同时，也有必要重申风险教育的核心：任何时候都要保留风险意识，我们从不反对合理的趋势追高，但坚决反对在板块涨幅透支、情绪极度亢奋的阶段盲目进场。真正的趋势性机会，适合在行情启动初期布局，而非等到行情尾声、主力资金已开始逐步撤退时，才后知后觉入场博弈鱼尾行情，最终反而落入高位套牢的风险。

在行情转向之前敢于提示风险，本就是负责任的判断，但这类提示往往要承受不小的舆论压力 —— 当市场一致性看多之时，提示风险很容易被贴上看空的标签，甚至遭遇嘲讽。就像 2025 年 5 月，市场经历数月阴跌、情绪极度低迷时，我们提出创业板指即将突破 3000 点，当时同样不被多数人认可，但最终走势验证了判断。我们对大级别行情的把握，从来不是主观臆断，而是基于周期与趋势的客观推演。

回到当前盘面的具体分析来看，沪指有效跌破年线后进入加速下跌通道，这是关键支撑位破位后的典型市场反应。周五市场放量下探，说明恐慌盘已开始涌出，出现了阶段性多杀多的局面。盘中沪指最低下探至 3745 点附近，而 3741 点是前期重要支撑位，指数下探至此出现短暂企稳，说明该位置具备一定的承接力度，这是当前盘面为数不多的积极信号。

外围层面，周五美股表现疲软，科技股普遍走弱，但富时中国 A50 指数并未跟随下跌，反而逆势走强。这一信号同样值得重视，说明 A 股短期超跌程度已较为明显，下跌动能持续衰减，技术面存在明确的反弹修复需求 —— 当前指数偏离 5 日线较远，有向短期均线回归的内在要求。

沪指连续两个交易日加速大跌后，恐慌情绪已得到较为充分的释放，周一继续大幅下探的概率极低。结合历史走势规律来看，周一大概率收出中大阳线，涨幅有望超过 1%。即便主力资金在高位板块持续出货，也不会放任市场无差别单边 A 杀，短期节奏上必然需要喘息修复的窗口。

但需要明确的是，当前就断言阶段底部已经形成还为时尚早，市场尚未出现明确的企稳信号。即便周一如期反弹，也不代表调整已经彻底到位，趋势性企稳需要逐步验证：第一步就是指数重新站上 5 日线，若连短期进攻线都无法站稳，就不能轻言见底。

若周一反弹后市场再度震荡调整，大家更关心的是下方还有多少下跌空间？市场会无限制下跌，甚至重回 3000 点吗？答案显然是否定的。这既不符合当前国内经济基本面，也与资本市场的政策定位相悖。建设金融强国是明确的长期目标，多次重磅会议均强调要维护资本市场平稳向好运行，若指数大幅回落至 3000 点，将严重冲击市场信心与预期。从回撤空间来看，3600 点附近是 2024 年 10 月的前期高点区域，属于强支撑带，也是我们判断的极限回撤区间，到该位置政策与资金层面大概率会出手托底市场。