来源：市场资讯
（来源：价值研学社）
2026年7月24日，韩国总统李在明在旧金山主持"旧金山AI峰会"（San Francisco AI Summit），并发表"旧金山人工智能宣言"。宣言明确提出：韩国将成为全球AI供应链中"不可替代的核心国家"，基于其在存储半导体领域的世界级竞争力，打造可信赖的AI芯片生产基地和供应链伙伴。
这场峰会规格极高——韩方出席者包括三星电子会长李在镕、SK集团会长崔泰源、现代汽车集团会长郑义宣、Naver创始人李海镇；美方则汇聚了英伟达CEO黄仁勋、OpenAI CEO萨姆·奥特曼、Anthropic CEO达里奥·阿莫戴、博通CEO陈福阳。韩国总统政策室长金容范在次日的新闻发布会上宣布：韩企与全球科技巨头达成总价值约9500亿美元（约1375万亿韩元）的合作项目。
需要指出的是，这9500亿美元并非一次性现款支付，而是涵盖谅解备忘录（MOU）和长期合作计划的框架性承诺。青瓦台明确表示，实际投资和供应将随合同执行和项目推进逐步落地。但即便如此，其规模仍然令人震撼——分摊到5年，每年约1900亿美元，接近英伟达或三星电子全年营收。
整个协议中最大的一块，是SK集团与英伟达达成长期供应合作，向包括英伟达在内的全球科技公司供应价值7500亿美元的高性能半导体，期限5年。其中，英伟达与SK集团的双向合作项目总价值超过5000亿美元。
所谓"双向"，即这笔钱既包括英伟达向SK海力士采购HBM内存芯片的资金，也包括SK集团向英伟达采购GPU及AI系统设备的资金。黄仁勋在峰会上表示："我们双方的交易额将达到5000亿美元。"
此外，三星电子与博通签署谅解备忘录，合作金额达2000亿美元，期限5年，涵盖先进内存供应与晶圆代工两大领域。
具体而言，三星将与博通合作开发基于三星HBM技术的下一代AI加速器，并向博通提供2纳米以下（sub-2nm）晶圆代工工艺和先进封装解决方案。
注：9500亿美元为框架性承诺总额，包含MOU和长期合作计划，非一次性现款。各项目金额可能存在交叉统计。
这笔协议的深层意义，不在于金额本身，而在于韩国在AI产业链中角色的转变。
协议前：韩国是"黑洞"
全球第二大AI受益方
光吃不拉——只卖芯片赚钱
吞噬美国的AI投资
收入流入但不回流
美国单方面"出血"
协议后：韩国是"闭环"
既扮演卖方，也扮演买方
又吃又拉——赚了钱再花钱
购买英伟达GPU建AI工厂
资金回流美国AI生态
长协机制稳定价格预期
美国一直是全球最大的AI投资人，之前单方面出血。谷歌现金流转负，本质上就是"光拉不吃"——钱花出去了，但回报周期漫长。
而韩国，作为全球第二大AI受益方，之前是"光吃不拉"——从美国AI投资中赚取巨额芯片利润，却像一个黑洞般吞噬着资金，不产生对等的回流。
现在不同了。韩国既当卖方（供应HBM内存），又当买方（购买英伟达GPU建AI工厂）。买方这个角色尤其关键——它让硅基消费形成了一个现金流闭环。美国见到了更多的回头钱，资金流动了起来。
美韩协议是跨国产业循环，将韩国的制造能力和应用市场纳入了AI资金流，扩大了循环的半径和厚度。
此次协议，有助于缓解市场对AI支出可持续性的担忧，总体利大于弊，对市场而言，是好事！
不过协议是框架非合同，落实是最大的变数。9500亿美元是MOU和长期合作计划的汇总，并非已签署的采购订单。青瓦台自己也承认，实际投资和供应将"随合同执行和项目推进逐步落地"。参考此前美国与中东签署的3.2万亿美元协议，实际注资远低于headlines。
目前，市场已处于底部区域，加上大兄弟进场、大量上市公司回购、抓人等等，从下周开始，机会会多起来，是一个不错的节点。
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