到今年5月，特朗普的投资账户完成了超过6200笔股票交易。这些账户由第三方顾问管理，意味着决策并非特朗普本人做出，但资金的去处仍值得关注。

信息披露文件显示，该账户今年净买入Alphabet股票，金额在170万至360万美元之间。同期还增持了Meta Platforms，净购买总额达到84.5万至480万美元。

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这两家公司都处在人工智能基础设施建设的核心位置。Alphabet刚交出一份强劲的季度成绩单：营收增长24%至1197亿美元，连续第六个季度加速。其中，云计算业务销售额增长82%，推动整体表现超预期。

剔除对SpaceX投资的未实现收益后，运营利润增长30%，达到407亿美元。财报发布后，Alphabet股价上涨了4%。目前市盈率约为18倍，远低于24倍的五年平均水平。

在AI布局上，Alphabet走的是全栈路线，覆盖定制芯片、云服务、模型、企业工具和消费者应用。CEO皮查伊在电话会上给出了几组数据：近九成《财富》100强公司在使用Gemini Enterprise平台来构建AI代理和自动化工作流；每月有超过900万开发者在基于Gemini模型做开发；受AI Overviews和AI模式带动，谷歌搜索的参与度正在提升。

皮查伊还提到，定制AI芯片TPU的需求旺盛。这款芯片是英伟达GPU之外最主流的选择。Alphabet此前向云客户出租TPU，最近开始直接向特定客户出售，供其用于外部数据中心。这一转变让Alphabet与英伟达的竞争关系更直接。

华尔街预计，Alphabet未来三年盈利年增长率为14%。按当前17.9倍的市盈率来看，估值合理。多数分析师认为该股被低估，目标价中位数为425美元，相较当前股价有20%的上行空间。