六月底，全社会欠的钱总共462万亿，比去年增加7.4%，银行账上的钱有356万亿，增长8%，这些数字看着挺热闹，可上半年新增贷款比去年少掉2万多亿，央行没有缩表，银行也没压着不放贷，但钱就是卡在中间不往下走，不是银行不想放贷，是企业不敢借钱，居民不愿拿钱，钱到了银行门口，就停在那里了。
居民这边，不是缺钱的问题，是担心借钱的事，今年上半年，大家总共少借了3668亿，而去年同期还多借了1.17万亿，消费贷款直接减少近5900亿，住房贷款只增加2212亿——要知道2016到2021年，每年平均新增超过2.5万亿，6月房贷同比少了一半多，还没见好转的迹象，深圳二手房交易中，全款买房的占了四分之一，但成交集中在200万以下和1500万以上的房子，中间300到800万的价位几乎没人关注，这说明刚需购房者和富裕人群还在行动，夹在中间的中产阶层完全停滞了：不贷款就买不起房，贷款又怕失业还不上。
企业那边的情况更复杂，整体利润虽然增长了18.7%，但仔细一看全是两极分化，计算机和有色金属行业赚得很多，汽车、家具和钢铁这些行业却亏得很厉害，一辆20万的车卖出去，净利润不到3000块，利润率只有1.5%，制造业投资从年初的正增长一路滑到上半年负1.2%，老板们不敢扩大生产，因为订单不稳定，也不敢给员工涨工资，因为客户变少了，阿里、百度、字节、美团这些大平台在18个月里裁掉了13万人以上，裁员本来是想降低成本的，结果反而让年轻人更加心慌，青年失业率官方报的是14.9%，但实际隐性失业的可能有1500万到1800万人，灵活就业的人预计今年会超过3.2亿，其中有5800万人断了社保，62%是20到35岁的人。
政策在持续努力，但效果不太明显，LPR已经连续14个月没有变化，逆回购利率也一直维持不变，银行的净息差只剩下1.4%，再下调的空间几乎没有，央行想压低融资成本、防止房地产行业出问题、稳定股市，这三件事就像做手术一样，虽然精准却治不了根本问题，资金能够流向国企、平台公司和大企业发债，但很难落到普通人的手里，房贷、消费贷和小商户贷款的审批越来越严格，门槛也越来越高，宽松的货币环境，并没有带来活跃的经济活动。
很多人都觉得就业数据看着还行，失业率也没崩，就以为没事了，其实关键不在“有没有工作”，而是“能不能安心”，3.2亿灵活就业的人对未来没底，5800万断缴社保的连明年的医保都成问题，中产的收入虽然涨了4.2%，消费却只涨了2.7%，剩下的钱都存进银行，他们不是不想花钱，是不敢花，存款成了最后的安全网，还贷变成自我救赎的办法，钱在系统里转来转去，就是没流进人的口袋，也没落到人的心里。
我琢磨过，现在最难的不是缺钱，是缺一个“稳”的信号，不是谁多发几百亿就能解决的，当一个人连自己明年在哪上班都不确定，他就不敢提前半年订婚，不敢贷款买房，也不敢让孩子学兴趣班，金融体系再高效，也绕不开人心这道关。
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