周四A股三大股指全天震荡走高，个股普涨。沪深京三市成交额直接站上2.13万亿元，较前一交易日放量3172亿元，一举突破2万亿大关，市场交投热度显著回升。盘面上，隔夜英伟达财报全面超预期，叠加国家统计局公布1-7月集成电路行业利润同比暴增18.5倍，双重催化下算力硬件产业链全线爆发，半导体、PCB、CPO、存储芯片等板块领涨两市，成为全天绝对主线。
截至收盘，沪指自周二盘中低点3850.86点算起，三个交易日累计反弹超100点，当前正逼近60日均线、3995点缺口与4000点整数关口等多重压力位。盘后商务部针对美拟加征关税的正式回应，更是向市场释放了强烈信号，将直接影响周五乃至短期市场的运行节奏。
商务部回应关税，四大信号给市场吃下定心丸
8月27日，商务部就美国考虑对中国进口商品额外加征7.5%关税一事作出正式表态：中方坚决反对美方做法，并将保留采取一切必要措施的权利。这一表态绝非普通外交辞令，而是从政策、反制、产业、市场四个维度传递了清晰预期，有效对冲了外部不确定性。
一是政策底线明确，贸易博弈整体可控。美方本次拟加征的7.5%关税，与现行12.5%关税叠加后达到20%上限，仍未突破此前双边贸易休战框架，本质是谈判前的常规施压手段。商务部的表态说明，中方对美贸易政策边界预判充分，短期关税博弈是筹码而非全面对抗，市场无需过度恐慌。
二是反制工具箱充足，中方掌握主动权。经过多轮贸易博弈，中方已构建起多层次反制体系，当前已对12种稀土元素实施出口管制，且稀土临时豁免期与贸易休战协议同步于11月10日到期，中方手握关键反制筹码。即便美方落地加税，中方也能实施精准反制，市场对贸易摩擦的担忧将持续缓解。
三是产业导向清晰，国产替代主线进一步强化。美方301调查直指中国优势制造领域，核心目的是遏制中国产业升级。商务部的强硬回应，意味着国内关键领域国产化进程将进一步提速，政策资源将持续向自主可控赛道倾斜，扩内需、稳消费政策落地节奏加快，内循环相关产业将成为中长期资金布局的核心方向。
四是市场脱敏明显，外部冲击不改大趋势。从近期盘面看，即便美方频繁释放加税信号，A股也未出现大幅波动，反而多次呈现“消息落地即上涨”的特征。此次商务部回应后市场情绪平稳，说明资金已充分认知中美贸易博弈的常态化属性，对关税的敏感度持续下降，贸易摩擦对A股的影响已从“情绪性冲击”转向“结构性影响”，不会改变市场整体运行趋势。
周五走势研判：冲高震荡为主，紧盯两大核心变量
结合周四盘面基础与当前技术形态，从均线、量价、支撑压力三个维度看，周五大概率呈现“冲高震荡、高位分歧”的走势，核心观察点是60日均线得失与量能持续性。
从均线系统看，沪指连续三日反弹后，5日均线已拐头向上并穿越10日均线，短期均线多头排列雏形初现。20日、30日均线汇聚于3900点附近，形成多层支撑。但60日均线作为中期牛熊分界线，当前位于3950-3970点区间，与沪指收盘点位高度重合，是周五多空争夺的核心压力。回顾此前走势，沪指8月18日曾尝试突破60日均线但未能站稳，随后引发短线回调。此次再度逼近该关键位，争夺将更为激烈：若周五放量站稳60日均线上方，中期趋势有望确认反转；反之若反复受阻回落，短期将重回3900-3960点区间震荡。
从量价关系看，周四成交额从1.8万亿级别跃升至2.13万亿，量价齐升的格局较为健康，说明场外资金正在加速入场，而非单纯场内资金腾挪。但周五也面临量能考验：一方面，周四放量上涨已消耗部分做多动能，科技板块短期涨幅较大，存在获利了结需求；另一方面，周线收官日机构普遍有调仓结账行为，资金节奏可能出现波动。若周五成交额能维持在2万亿以上，指数有望继续冲击4000点关口；若明显缩量，则大概率冲高回落、高位震荡，量能将是制约上行的最大瓶颈。
从支撑压力位看，周四的放量中阳，使得此前的压力位3920-3930点区间已转化为短线支撑，若回踩守住该区间，反弹结构保持完好，仍有上攻动力。更强支撑位于3880-3900点的20日、30日均线汇聚区，若跌破该位置，意味着本轮反弹大概率结束，指数将重回弱势震荡。
整体推演下来，周五三种情景概率清晰：乐观情景下，量能持续配合且科技主线不集体回调，沪指有望试探3980-4000点区间；中性情景概率最高，指数在3920-3960点区间震荡整固，收出十字星或小阴小阳；悲观情景下，科技板块集中兑现叠加周末避险情绪升温，指数回踩3900-3920点支撑，但大幅下跌概率极低。
总的来说，周五的震荡整固更多是短期技术修复与资金博弈的结果，并非趋势反转信号。对于投资者而言，无需过度纠结关税消息的短期扰动，应聚焦国内产业升级与内循环的核心主线，在震荡中把握结构性机会，逢低布局自主可控、算力硬件等确定性赛道。
热门跟贴