12月25日，离岸人民币对美元汇率强势升破7.0关口，一度触及6.9980，创下自2024年9月以来新高。在岸人民币同样表现强劲，逼近7.0关口。
从2025年4月的7.35左右到年底的“6字头”，人民币累计涨幅已超过4500个基点。 面对这场意外升值，有人欢喜有人忧：准备换汇送孩子留学的家长笑逐颜开，而手握大量美元订单的出口商却愁眉不展。
汇率破七，市场反应冰火两重天
人民币汇率破7的消息传出后，市场立刻作出反应。外汇交易员小王表示，12月25日当天上午，离岸人民币市场交易量明显放大，多头情绪高涨。
“我早上刚帮客户换了1万美元，相比半年前能省下近3000元人民币。”某银行外汇柜台工作人员表示，最近咨询换汇的客户明显增多，不少是准备支付下学期学费的留学生家长。
人民币升值意味着跨境消费、留学和旅游成本显著降低。同样兑换1万美元，当前汇率较7.3时可节省约3000元人民币。
然而，出口企业却感受着巨大压力。浙江义乌一家小商品出口企业的负责人表示：“我们的订单多以美元计价，汇率破7意味着每出口10万美元货物，利润就减少3万多元人民币。”这种情况使得企业接单时更加谨慎。
人民币本轮升值受到内外多重因素共同推动。美联储货币政策转向成为关键变量。12月美联储如期降息25个基点，推动美元指数走弱，11月下旬至今美元指数已下跌约2.0%。
美元指数的持续走弱为人民币提供了外部升值空间。
国内经济基本面的改善也为人民币走强提供了有力支撑。今年以来，面对复杂的外部环境，中国经济展现出较强韧性。
国际货币基金组织、世界银行以及高盛等多家国际机构近期纷纷上调对中国经济增速的预测值，显示出国际社会对中国经济的信心回升。
季节性因素也在本轮升值中扮演重要角色。年末“结汇潮”如期而至，成为推动人民币走强的重要力量。东方金诚首席宏观分析师王青表示，临近年底，企业结汇需求增加，带动人民币季节性走强。
官媒罕见警告背后的深意
在市场热议人民币走势之际，官媒却罕见发出“不要押注人民币单边升值”的12字警告。这一提醒背后，是金融管理部门对市场风险的警惕。
汇率是测不准的。近年来，金融管理部门频频发声，引导市场理性预期。国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟表示，人民币出现单边快速升值的概率较低。
中国民生银行首席经济学家温彬也指出，美联储面临通胀和就业的艰难平衡，进一步降息面临的约束不少。近期美元指数跌幅较大，未来存在回调走升的可能。
政策层面已释放明确信号。中国人民银行货币政策委员会2025年第四季度例会提出，“增强外汇市场韧性，稳定市场预期，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。
中信证券首席经济学家明明表示，央行稳汇率工具的目标在于引导市场预期，防止汇率市场形成单边一致性预期并自我强化。
人民币升值对中国经济的影响是多方面的。从积极角度看，人民币升值将直接降低原材料和先进技术设备的进口成本，为产业升级提供支持。
能源、农业、材料等进口依赖型行业将显著受益，有助于降低整体生产成本。同时，拥有较多美元负债的企业，如航空公司在内的跨国经营企业，其财务费用将相应减少，盈利能力得到提升。
人民币升值还有助于推动中国经济从“价格竞争”向“品牌、技术与市场多元化”转型。汇率升值压力将倒逼企业提升产品附加值和竞争力，这一趋势与中央经济工作会议强调的“鼓励支持服务出口，积极发展数字贸易、绿色贸易”形成战略呼应。
不过，人民币升值也给出口企业带来直接压力，导致结汇时汇兑利润减少。对于跨境投资企业来说，收益率可能因汇兑因素打折扣。
面对汇率波动，企业需要采取有效措施进行应对。专家建议，企业和金融机构应坚持风险中性理念，做好汇率风险管理。
出口型企业可以通过将汇率变化纳入产品报价、采用多币种结算货币、使用金融工具锁定汇率、贸易双方共担汇率风险、外汇套期保值等方式应对人民币升值压力。
人民币汇率未来走势展望
对于人民币汇率未来走势，业内专家普遍认为人民币将继续保持稳健升值态势，但更可能呈现双向波动态势。
华泰证券提出，从资本流动的季节性判断，春节前结汇或将推动人民币升值加速。近期外汇流入有所加快，升值预期和市场表现形成正循环，带动出口商结汇比例低位回升及资本项下流入回暖。
长期而言，人民币有望进入“6时代”。重庆市人民政府原市长黄奇帆预测，今后十年美元对人民币的汇率会走到1:6左右。德意志银行预计人民币兑美元汇率到2026年底将升至6.7，2027年底进一步升至6.5。
不过，摩根士丹利中国首席经济学家则持相对保守观点，预计美元兑人民币汇率可能在2026年底触及7.05，2027年底触及6.95。不同机构的预测差异，也反映出汇率走势的不确定性。
随着人民币汇率在7.0关口附近展开拉锯战，市场参与者的心态也发生着微妙变化。在岸人民币交易员注意到，近几个交易日，大额美元买盘不时出现，表明市场分歧正在加大。
“汇率双向波动是常态。”多位专家强调，企业和金融机构应避免盲目跟风、赌汇率走势。
