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莫道桑榆晚，为霞尚满天 霍先生摄于杭州
上证指数今日盘中最高摸到3977.54点，收盘则比前两天高了3点，而且保持了11个连续的阳线，感觉真是收了一个政治正确的走势——不能跌，可以涨，但是不能大涨，只能小涨，维持新股好发即可。或者反过来说，只要新股能大涨，指数就没必要往上拉了。今日上市的两只新股，一只N蘅东光开盘就大涨十倍以上，另一只N新广益盘中最大也上涨了3倍，所以指数只要维稳就可以了。
作为2025年的最后一个交易日，相信广大投资者的证券账户虽然没有创出新高，但是按年计算的话，今年应当还是赚钱的。看到一个数据，说今年赚钱的股民超过了四成，这可是一个不小的比例。尤其是投资证券基金的基民们，今年大多还是上涨的。
从场内基金的情况来看，今年上涨的基金高达1600多只，而下跌的基金仅为180来只，差不多约9成的基金是赚钱的了。其中涨幅最大的品类是有色金属类，在这类基金中，涨幅最大的居然是国投白银！这只基金虽然在年前的五个交易日内下跌了近3个跌停板，但终究是因为白银的大涨而出现过接近5个涨停板，从而坐上了涨幅一哥的宝座。该基金今年以来的涨幅高达156.38%，妥妥的基金大赢家。
有色类基金涨幅领先并不意外，今年因着黄金的价格大涨，不少贵金属与稀有金属的价格都在上涨，如果不是因为贸易战，我们总是拿稀土的出口来进行制约，估计这个板块的涨幅会更加猛烈，毕竟随着新能源车以及人工智能产业的发展，我们人类对这些资源的需求将是有增无减的。
之后便是通信板块。两只通信类基金分别上涨125%与121%，主要的原因就是，这类基金中前十大重仓股中包含了新中天三只大牛股，因此表现极佳，新易盛今年以来的涨幅高达424%，中际旭创上涨了398%，天孚通信表现最弱也上涨了215%。
新易盛能够上涨这么多，可以说是名至实归，在目前全部A股中，以净资产收益率来衡量，能够排进前第11名。而这前10名中，有四只是*ST公司，净资产收益高是因为重组，还有两家也是因为一次性收益拉高了净利润。去掉这6家，新易盛真实排名在第5位。而在这5家公司中，其净利润同比的增速则排第2位。可见确实是A股中难得的绩优股。
说到这里，不得不插一句的就是，今年A股的前十大牛股，基本上还是重组股，排名第一的上纬新材，就是因为智元科技借壳了，年内上涨了18倍！整整比绩优股新易盛多出了4倍多的涨幅！所以，我们的投行年年选择几百家优秀的公司上市，到头来都是一个笑话：随便一个非上市的公司借个壳，就成为亿万股民心中最靓的崽！天普股份则以16.5倍的涨幅排名第二，也是因为被中昊芯英入主了，接下来的两只均为ST，涨幅超过6倍，继续上演只有乌鸡才能变凤凰的老戏码。
场内跌幅最大的基金，则是在9月份创新药最火的时候发行的相关创新药类基金，正是发在了高点上，之后一路下跌，4个月的时间里，跌幅达到了近20%，对于这种误入高位的投资，除了有钱可以低位不断加仓、耐心等待反转以外，就只有割肉一条路可走了。
事实上，场内基金中，截止年底跌幅较大的基金，多为在三季度以后成立的基金，这些基金成立后，大盘出现了持续的下跌行情，更重要的是风格转变较快，很容易便被套在山顶上站岗了。而老基金跌幅超过10%的并不多。
受油价一直不景气的影响，今年沙特基金跌幅较大，达到了10%。而标普消费因为特朗普的关税政策，导致人们预期通胀较高从而谨慎消费，加上美国股市今年也是科技股大放光彩，因此消费并不受宠，跌幅也名列前茅，达到11%。两只巴西ETF可以说是最惨，才成立短短两个月，便下跌了12.7%。真不知道巴西到底有什么好，吸引了我们国内基金去开发ETF基金？
最值得一说的估计还是酒类，酒类与食品类基金，重仓的都是白酒类企业，这类基金今年也是跌幅领先的，酒类ETF下跌了13%，食品类的则大多下跌了7%左右。个人从不看好酒类企业的发展，虽然说有钱人都喜欢喝茅台，但是我相信有这种偏好的有钱人会越来越少了。
不过，要想看清明年的投资主线，重点还是要关注一下12月份的行情特点。12月份，因着国内外卫星领域里的重大进步，市场开始了对这一板块的热烈追捧，令相关的基金成为当月当红炸子鸡——总共5只卫星类ETF基金，仅一个月的时间，涨幅就超过了41%！最高的一只涨幅达到了44.5%!其次就是通用航空与航空航天，之后便是军工类基金，这两个主题的基金，在2025年的最后一个月，也纷纷大涨超过15%，成为最后的赢家。
而被很多投资者寄予厚望的创新药，在最后一个月不仅没到止住跌势，反而来了一个加速下跌，相关主题基金以平均下跌约12%的幅度包揽了跌幅榜的前列。考虑到近期有关创新药的利好不断，这一板块投资者可以耐心等待加仓良机，通过一些波段交易机会降低成本。
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