十一连红的A股踩着节前行情逼近4000点，这波“甜蜜上涨”让不少投资者从3800点时的焦虑转向狂热，却没人敢打包票：这到底是新牛市的序曲，还是主力诱多的陷阱？就在市场纠结周一能否“开门红”时，国务院一纸固体废物综合治理行动计划，给看似平静的盘面投下了一颗“变量炸弹”——冷门的环保股突然被政策点亮，热门科技股却显露疲态，市场的高低切换或许比想象中来得更快。
政策红包为何砸向“冷门选手”？环保股的长期逻辑变了
很多散户看到环保板块的利好，第一反应是“昙花一现”，毕竟这个板块从2017年到2024年足足跌了7年，早已被市场打入“冷宫”。但这次政策红包的含金量，远不止短期炒作那么简单。
从政策层面看，这次的固体废物综合治理计划不是孤立文件，而是和京津冀、长三角、粤港澳大湾区美丽中国先行区方案形成共振，构成了“全国统筹+区域攻坚”的环保治理体系。更关键的是，政策明确了“源头减量+资源化利用”的核心，这意味着环保行业不再是单纯的“花钱治理”，而是转向“变废为宝”的价值创造赛道——比如工业固废回收、垃圾焚烧发电等运营类资产，不仅能拿到稳定政策补贴，还能通过资源化实现现金流闭环，这类资产在地方债务化解的背景下，正成为机构眼中的“稳健标的”。
从技术面看，环保板块周线级别的底部已经非常扎实：2024年2月触底后，9月放量突破长期下降趋势线，回踩后稳稳站在趋势线上方，这是典型的“底部探明”信号。而日线级别在12月17日十字星企稳后，虽有震荡但未破进攻线，说明短期资金已经开始悄悄布局。只不过环保股向来“慢热”，不像科技股那样爆发力强，更适合有耐心的投资者潜伏，等大盘企稳后的轮动补涨——毕竟在1.5万亿长钱入市的背景下，低估值、有政策支撑的板块很难被长期忽视。
科技股“盛宴”将散？高位回调是风险还是机会？
和环保股的“低调升温”形成鲜明对比的是，曾经独领风骚的科技股正在显露疲态。商业航天概念从2025年4月启动主升浪，经历两轮上涨后，周线级别已经严重偏离进攻线，就像一辆油门踩到底却没刹车的汽车，短期回调是必然的“泄压”过程；CPO板块更夸张，去年6月以来的暴涨让机构资金扎堆抱团，但节前跌破进攻线的走势，意味着短期趋势已经走弱，偏离长期趋势线过大的估值，迟早要靠震荡来修复。
但这并不意味着科技股的行情彻底结束。要知道，“人工智能+”是“十五五”开局的顶层战略，国家大基金二期还在持续加码半导体，800G/1.6T光模块的供需缺口仍在扩大，这些产业逻辑并没有变。现在的科技股更像是“盛宴中场休息”，高位股回调是资金获利了结的正常反应，而非赛道逻辑崩塌。对于普通投资者来说，此时最该警惕的是“盲目追高”——那些没有业绩支撑、纯靠概念炒作的标的，回调后可能再也回不到高点；但真正有技术壁垒、受益于产业趋势的核心标的，回调反而是难得的布局机会。
4000点前的震荡：回调不是风险，踏空才是？
回到大盘走势，十一连红后出现震荡调整是大概率事件，节前几个交易日的“上涨乏力”已经给出信号：主力不是没能力推上4000点，而是不想在关键点位“硬冲”——毕竟3800点下方套牢盘众多，4000点又是重要心理关口，直接突破容易引发大量抛盘，不如通过震荡整理消化压力。
但回调空间有限，3800点下方再次失守的概率极低。一方面，央行5000亿MLF净投放带来充足流动性，沪深交易所降费、公募基金费率下调也在激活市场活力；另一方面，北向资金单周净买入128亿元，险资等长钱也在持续入市，这些增量资金构成了大盘的“安全垫”。预计第一支撑位在3920点附近，极端情况可能回调至3820点，但这更像是“黄金坑”——一旦在此位置止跌企稳，中期趋势将更加稳固，后续突破4000点的确定性会更高。
而市场的核心机会，正在从“单一科技主线”转向“多主线轮动”。除了环保板块的政策红利，低估值的消费和医药也值得关注：元旦假期海南离岛免税销售额暴涨121.5%，印证了消费复苏的韧性；创新药板块已经跌至日线长期趋势线附近，叠加集采规则优化的政策底，估值修复行情正在酝酿。这也符合2026年A股的整体格局——告别“科技独大”，进入“成长与价值并重”的多元时代。
最后提醒：别被行情带偏节奏，这两点才是关键
行情越热闹，越要保持冷静。对于散户来说，没必要纠结周一指数涨跌，更该关注两个核心：一是避开高位题材股的回调风险，二是挖掘低位有政策、有业绩支撑的潜在机会。环保股的崛起不是偶然，消费、医药的估值修复也不是空谈，市场正在用资金投票，那些被忽视的“冷门赛道”可能藏着大惊喜。4000点前的震荡，既是对前期上涨的消化，也是新行情的酝酿。
