家人们谁懂啊！沪指踩着“小碎步”拿下14连阳，两市成交额连续两天轰破2.8万亿，这行情看着热热闹闹，可打开账户一看，超3100只个股在下跌——这哪里是普涨牛市，分明是“少数人的盛宴，多数人的陪跑”！今天我就带大家扒透这波分化行情的底层逻辑，看懂资金到底在偷偷布局什么。
先说说这14连阳有多“特殊”。以前指数连涨，多少能带动板块轮动普涨，可这次不一样：沪指仅微涨0.05%，深成指、创业板指也都是“勉强收红”，成交额却比前一天还多了476亿，达到2.85万亿。这背后是资金在“用脚投票”：不是市场没钱，而是钱全往少数核心赛道挤了。高盛喊出的4500点目标位还在耳边，可海通证券提醒的“获利盘回调风险”也不是空穴来风，现在的市场已经从“闭眼买都赚”变成了“选错方向就亏”的精准博弈期。
再看板块分化的核心逻辑，其实就两个字：“硬核”。商业航天为啥能反复活跃，雷科防务直接6连板？不是炒概念，而是产业真的迎来了“爆发元年”。朱雀三号完成国内首次入轨级火箭回收试验，发射成本大降40%-60%，再加上星网星座万颗卫星的补位需求，这个赛道已经从“星辰大海的梦想”变成了“真金白银的订单”。而半导体设备股更是硬气，中微公司、北方华创创历史新高，本质是国产替代的“技术突破红利”——28nm光掩膜版产线落地，刻蚀机、镀膜设备进入主流晶圆厂供应链，以前被“卡脖子”的领域，现在正在逐个突破，资金自然愿意重仓布局。
还有煤炭、可控核聚变这些板块的走强，看似零散，实则都是“政策+业绩”的双轮驱动。煤炭是受益于冬季能源需求旺季，而可控核聚变则是国家战略支持的硬核科技，中国一重、中国核建的涨停，说明资金不仅盯着短期业绩，更在押注长期产业趋势。反观下跌的脑机接口概念，诚益通、爱朋医疗跌超10%，核心问题就是前期炒作太猛，缺乏实质性技术突破和订单支撑，遇到市场风格切换，自然成为资金获利了结的对象。
这里必须心疼一下持有小票的散户朋友，看着指数天天涨，自己的股票却不涨反跌，确实容易焦虑。但这不是市场“偏心”，而是A股正在从“存量博弈”转向“增量入市”的关键期——融资余额已经冲到2.54万亿新高，外资也在借着人民币升值的东风持续流入，这些增量资金更倾向于选择有技术壁垒、政策支持的优质标的，而非没有业绩支撑的杂毛股。这也是我一直强调的：现在的市场，“闭眼跟风”不如“看懂逻辑”，盲目追高热门股，不如关注那些真正有核心竞争力的企业。
最后说说后市影响。短期来看，4000点是强支撑位，4150点是关键压力位，市场大概率会在这个区间震荡，热点轮动还会继续加快。中期来看，只要成交额能维持在2万亿以上，春季行情就不会轻易结束，科技成长（商业航天、半导体）和核心资产依然是资金关注的主线。但要注意，板块分化可能会进一步加剧，那些纯粹炒概念、没业绩的标的，后续回调风险会越来越大。
总的来说，这波14连阳不是牛市的终点，而是“优质股牛市”的起点。资金正在用真金白银投票，远离虚高概念，拥抱硬核科技和业绩确定性。对于普通投资者来说，与其纠结指数涨了多少，不如静下心来研究赛道逻辑，找到那些符合国家战略、有技术突破、业绩能兑现的标的。
