据彭博社报道，随着美国为获取全球最大石油储备而采取行动，中国炼油厂在过去一周几乎被切断委内瑞拉原油供应，转而将目光投向更昂贵的替代来源 —— 加拿大。
贸易商透露，自周末相关事件发生后，中国方面关于加拿大原油供应的咨询量显著增加。炼油厂认为，加拿大的原油品级是委内瑞拉 Merey 原油的最佳替代品之一，这类重质高硫原油黏性大、硫含量高，蒸馏后能产出大量沥青等石油产品，对中国等发展中国家颇具吸引力。
虽然贸易商未明确首批行动的企业，但指出山东京博石化、山东东明石化、中化弘润石化等委内瑞拉原油的常规买家，急需寻找新的供应渠道。长期以来，中国作为委内瑞拉原油的最大买家，通过油田股权投资、石油换贷款以及现货市场一次性采购等方式，以人民币结算和 “暗船队” 油轮运输规避美国限制，享受着受制裁原油的大幅折扣。
然而，美国近几周的一系列行动终结了这一供应渠道。随着对委内瑞拉的石油封锁加剧，美国还要求该国减少与多国的联系，转而在石油生产和销售上与美国合作。这一变化迫使中国炼油厂加速寻找替代方案。
加拿大跨山输油管道（TMX）在 2024 年成功扩建后，该国对中国的原油运输量已有所增加。该管道是加拿大唯一不经过美国的石油出口通道，能将更多原油输送至西海岸出口至亚洲。数据显示，通过 TMX 出口的原油中约 64% 运往中国，其余大部分发往美国西海岸，阿萨巴斯卡西混合原油和冷湖原油是中国最常进口的加拿大原油品级。
中国转向加拿大原油的举动，将受到阿尔伯塔油田和加拿大政府的欢迎。自去年美国对加发动贸易战以来，加拿大政府一直寻求加强与美国以外国家的贸易联系。不过，阿尔伯塔省计划新建一条日输油量百万桶的管道，仍面临原住民群体和当地政府的反对，联邦政府已承诺若阿尔伯塔省强化碳交易体系，将支持该管道建设。
目前，加拿大近 90% 的石油出口至美国炼油厂，但美国墨西哥湾沿岸因即将接收委内瑞拉石油，导致重质原油价格承压。数据显示，加拿大西部精选重质原油对基准西得克萨斯中质原油的折价已扩大至近一年来的最高水平。
对中国炼油厂而言，加拿大原油虽在运输上有优势 —— 从温哥华到青岛仅需 17 天，远短于委内瑞拉至中国的 57 天航程，且运输油轮选择更多 —— 但价格劣势明显，每桶比委内瑞拉 Merey 原油贵 8 至 9 美元，这可能让部分炼油厂望而却步。
不过，当前马来西亚和中国附近海域仍漂浮着约 2200 万桶委内瑞拉原油，可为中国炼油厂提供最多两个月的缓冲。贸易商表示，从今年第二季度开始，买家将不得不依赖加拿大原油或其他替代品。2025 年，中国购买了加拿大近 40% 的海运原油出口量，随着需求增加，加拿大原油与委内瑞拉原油的价差可能会缩小。
除加拿大原油外，巴西的重质原油和燃料油也可能成为委内瑞拉原油的替代品，但巴西已将大部分产量供应给中国，进一步增加供应的空间有限。
对于中国炼油厂来说，此次供应渠道的转变意味着成本上升，可能会传导至下游成品油价格。同时，这也将重塑全球重质原油的贸易格局，加拿大原油在亚洲市场的份额有望进一步提升，而美国对委内瑞拉石油的掌控，也将引发全球能源市场的连锁反应。
市场将持续关注中国炼油厂与加拿大方面的合作进展、原油价差变化以及委内瑞拉局势的后续发展，这些因素都将影响全球能源市场的供需平衡和价格走势。
