刚见证A股16连阳、创十年新高的狂欢，周末消息面就给市场浇了盆"混合水"——有财政金融协同促内需的定心丸，也有光伏退税取消的暴击；有贵金属暴涨的惊喜，也有美联储降息梦碎的落差。这波多空交织下，下周大盘是继续逼空还是高位剧震？我带大家扒透背后的核心逻辑，看懂涨跌背后的真机会与伪风险。
先说说最让市场安心的中期利好底色。国常会加码财政金融协同促内需，可不是简单喊口号，而是精准戳中了经济复苏的要害。要知道2026年是"十五五"开局之年，叠加去年12月经济数据回暖的基础，这波政策相当于给复苏列车踩了油门 。但有意思的是，市场对消费板块的反应可能要打个折扣——毕竟现在大盘强势时，消费股总被当成"避风港"，只有市场回调时才会显露出防御价值。不过周五主力悄悄加仓零售板块，这波操作颇有点"未雨绸缪"的味道，暗示着机构对短期波动已有预判。
再看最扎眼的短期利空冲击，光伏和电池行业的退税新政绝对是重头戏。从2024年退税率13%降到9%，再到2026年4月直接归零，政策连续加码背后，是倒逼行业走出"低价内卷"的决心 。可能有投资者会心疼行业短期损失——全年利润少赚184亿可不是小数目，出口占比高的企业更是直接承压。但换个角度想，这其实是在帮行业"刮骨疗毒"，之前有些企业把退税额当成降价筹码，不仅自己赚不到钱，还容易引发贸易摩擦，现在政策一调整，反而能推动海外价格理性回归，长期来看是帮行业找回自我造血能力。不过下周板块大概率要经历阵痛，加上多晶硅期货已经连续大跌，光伏、电池这两个大块头的波动，可能会给大盘带来不小的拖累。
最让人意外的是外盘的"冰火两重天"。美国非农数据一出，1月降息概率直接跌到5%，美联储这波"鹰气"让人民币升值和外资回流的节奏可能放缓，中概股周五逆势下跌就是最好的证明。但另一边，漂亮国总统对格陵兰岛的强硬表态，意外点燃了贵金属行情，伦银暴涨4.11%，直接带火了顺周期板块。要知道2025年有色板块全年涨幅超90%，现在贵金属带头冲锋，有色、钢铁、煤炭等顺周期品种很可能接力上涨，成为支撑大盘的重要力量 。这也印证了我一直说的：地缘冲突从来不是单纯的风险，对顺周期板块来说反而是"催化剂"。
综合来看，下周A股的核心矛盾的是"中期趋势向好"与"短期利空集中"的博弈。大盘16连阳后已经偏离20日线较远，本身就有回调修复的需求，再叠加光伏退税取消、美联储降息预期降温这两个短期利空，高位震荡的概率大幅增加。但大家也不用过度恐慌，毕竟"十五五"开局的政策红利、经济复苏的基本面支撑、A股相对全球市场的估值优势，都是中期上涨的底气 。而且机构普遍预测2026年全A盈利增速会在4.7%左右，这种盈利修复的逻辑，不会因为短期震荡就改变。
我想提醒大家：下周震荡不是趋势反转的信号，反而可能是"上车"的机会。那些受益于政策支持的内需赛道、跟着贵金属走强的顺周期板块，还有估值合理的科技成长股，都值得重点关注。但要避开短期利空集中、业绩承压的出口导向型行业，尤其是光伏、电池板块的短期波动风险，普通投资者千万别盲目抄底。
市场永远在变，但核心逻辑不变——跟着政策走、跟着基本面走、跟着资金走，才能在震荡中把握机会。
