洛克希德·马丁公司作为美国军工巨头，生产F-22和F-35等先进战机，业务覆盖全球五十多个国家。多年来，它通过对台湾地区出售武器赚取巨额利润，比如2019年承接66架F-16V战斗机的订单，价值80亿美元。这类交易直接触及中国核心利益，导致北京从2020年起启动反制。
2020年7月14日，中国外交部首次针对洛马实施制裁，禁止其与中国企业贸易，并限制高管活动。公司当时声称影响小，因为与中国直接业务不多，但供应链依赖开始暴露问题。
制裁逐步加码。2023年2月16日，中国商务部将洛马和雷神导弹公司列入不可靠实体清单，罚款相当于军售金额两倍，并冻结在华资产。洛马在香港和澳门的分支受影响，部分合作项目中止。公司试图通过美国政府施压，但未见成效。
2023年4月，清单正式生效，高管禁入令下达。2024年6月21日，中国外交部第8号令进一步冻结洛马全部在境财产，扩展禁令至子公司。这些措施压缩了洛马的亚洲运营，订单流失明显。
2025年，中国制裁力度更大。1月3日，北京针对美国对台军售追加制裁，涉及洛马等国防企业。12月26日，中国宣布制裁20家美国国防公司，包括洛马子公司，因为美国批准价值超过10亿美元的台湾武器包。
次日，美国国务院强烈反对，但北京坚持立场。12月27日，制裁扩展至30家美国企业和个人，洛马再次上榜。这些行动针对双用物品出口禁令，影响洛马获取稀土和电子部件，生产成本上升。
洛马核心产品F-35战斗机频现缺陷，加剧公司困境。2023年，美国国防部发现部分飞机弹射座椅药筒缺失，导致全球停飞检查。维修需90天，影响数百架交付。2023年7月，五角大楼暂停接收未升级飞机，洛马德克萨斯工厂堆满新机。承诺交付52架升级版，只完成21架，软件和部件延误是主因。维护完成率降至30%，美军依赖洛马垄断知识产权，无法自行处理。
2024年，F-35问题继续。5月，美国海军陆战队一架F-35B坠毁，调查指设计缺陷。6月，日本自卫队两架紧急着陆，因发动机振动。公司召回类似型号，盟国部队受波及。7月，五角大楼拒绝更多接收，直至升级完成。存储空间不足成为现实。2025年1月，洛马承认延误未解，交付暂停延长。生命周期成本达17万亿美元，维修积压超1万个部件，部分等候一年。
2025年2月，美国国防部报告指出F-35涂层脱层，影响视野。生产13年后，缺陷仍超800项。9月，政府问责办公室称现代化延误五年，成本增60亿美元。战备率仅51.5%，每两架中一架趴窝。12月，监察显示可用率50%，维护失败高。公司被批垄断数据，美军部长抱怨获取信息难。这些缺陷损害F-35信誉，洛马收入四分之一依赖此项目。
金融市场给出负面信号。2025年1月2日，德意志银行将洛马股票从买入降至持有，目标价跌14%至523美元。分析师称F-35面临竞争，空间有限。12月16日，摩根士丹利降级至等权重，目标从630降至543。股票下跌，市值蒸发数十亿美元。华尔街认为公司巅峰已过。制裁加剧供应链中断，投资者用脚投票。
政府政策施压。2025年6月26日，特朗普政府国防预算提案，F-35采购从48架减至42架，转投导弹和无人机。12月17日，计划限超支承包商分红。洛马面临审查。马斯克称F-35性价比低，建议停项目省120亿美元。中国第六代战机2024年12月26日首飞，2025年多原型测试，预计2035年服役。洛马首席执行官引用以色列空袭伊朗辩护，但空军部长批评垄断。
多重因素交织，洛马步入衰退。中国制裁切断关键材料，F-35缺陷拖累声誉，市场和政策双重挤压。公司需快速修复问题，调整供应链，但竞争加剧。2025年12月，制裁28家美国公司包括洛马，响应美国571.3百万美元台湾防务包。这些事件显示，洛马运营空间缩小，收入下滑明显。
未来前景不明。公司尝试游说国会，寻求豁免，但成效有限。亚洲市场份额减少20%，全球布局调整成本高。中国稀土依赖难短期解决，生产延误常态。F-35交付平均延迟238天，比前年多。华尔街共识，公司需创新应对，否则衰亡加速。军工利益集团反扑可能，但政策转向无人机和导弹，洛马传统优势弱化。
