这周的A股简直把“过山车”玩明白了！周线四连阳后突然收阴，4100点两度跌破又两度拉回，宽基ETF两天净赎回超770亿，华夏沪深300ETF更是爆出历史天量，盘后证监会还直接放出“严查过度炒作”的大招。不少散户朋友看得手心冒汗：资金是不是都跑了？下周还能好好玩吗？
先别急着慌，这波操作看着乱，实则全是“慢牛剧本”的精准调控。大家盯着宽基ETF的赎回数据喊“资金出逃”，其实是误读了大资金的小心思。要知道2024-2025年市场调整时，“某队”可是砸了上万亿买宽基ETF护盘，现在指数冲到4100+，政策要降温防过热，这些筹码自然成了“降温工具”。但关键是，这么大的赎回量没让指数崩，反而收盘稳稳站在4100点上，这背后肯定有机构资金精准承接——哪有散户能接得住这么大的盘？这根本不是资金跑路，而是一场“有计划的调仓”，把资金从“全面撒网”的宽基，转向更优质的细分赛道。
再看证监会的发声，“巩固稳中向好、防大起大落、严查炒作”这三句话，字字都是给市场定调。近期商业航天、AI应用这些炒上天的题材股接连跌停，游资龙头被停牌核查，就是监管动真格的信号。可能有散户会抱怨“监管打压行情”，但我得说句公道话：那些没业绩支撑的妖股，涨起来疯狂割韭菜，跌下去套牢一批人，才是真正破坏市场公平。现在监管出手挤泡沫，其实是在给“长钱”铺路——社保、保险这些大资金，最怕的就是市场乱炒，只有把炒作歪风刹住，它们才敢放心进场，慢牛才能走得稳、走得远。
结合今天最新的市场消息，央行下调了结构性货币政策工具利率，外资也在悄悄加仓中国资产，全球前40大投资机构的中国股票持仓都到两年新高了。这说明什么？外部资金还在看好A股，只是现在的玩法变了：以前是“炒概念就能赚钱”，现在得“拼业绩才长久”。今天存储芯片、封测这些有业绩支撑的科技股逆势上涨，就已经给出了答案——资金不是撤离，而是在“弃伪存真”。
那么下周行情该怎么看？我认为，指数大概率是“探底回升”的节奏，4100点可能还会被短暂跌破，但绝对不会长期停留。一方面，现在市场成交额还在3万亿上方，资金活跃度足够，没有系统性下跌的基础；另一方面，监管要的是“慢牛”不是“熊市”，防止大起大落是底线，不会允许指数大幅回调。但想回到之前的快速拉升也不现实，更多是“以时间换空间”，在4000-4200点区间震荡消化压力。
方向上，科技主线不会变，但分化会越来越明显。那些没业绩、纯炒作的AI应用、商业航天题材要尽量规避，而有技术壁垒、订单充足的半导体、存储芯片这些“真科技”，会成为资金抱团的核心。另外，随着游资炒作被抑制，高股息蓝筹股可能会迎来“长钱”配置，毕竟2026年有75万亿定期存款到期，低利率下“存款搬家”大概率会流向这些稳健标的。
最后想跟散户朋友说句心里话：这轮调整其实是市场在“洗盘净化”，洗掉投机资金，留下长期资金；洗掉伪题材，留下真价值。以前靠追妖股赚快钱的时代要过去了，现在拼的是眼光和耐心。4100点下方的每一次回调，其实都是布局优质资产的机会，别被短期波动吓慌了神。
