近期公积金制度改革话题持续升温，官方媒体频频发声释放改革信号。
在众多改革维度中，贷款利率定价机制改革尤为迫切。作为专为职工购房设立的住房保障制度，公积金资源虽逐步扩展至租房、装修等多场景，但核心仍聚焦于购房贷款领域。
因此，贷款利率是否合理、定价机制是否科学，直接成为衡量制度优劣的关键指标。当前定价机制已显露出明显滞后性，亟需与时俱进。
回顾历史，公积金贷款曾以显著低利率优势成为购房者首选。以笔者购房经历为例，当年首套住房的公积金贷款利率为3.25%，同期各地商业贷款普遍在4.3%-6%区间，利差达1-3个百分点，公积金贷款优势显著。
然而，近年来商贷利率持续走低，国家两次下调商贷固定加点部分，叠加五年期LPR利率多次下调，商贷利率已大幅压缩。2024年前存量首套房商贷利率约3.2%，新增首套房商贷最低可至3%以内，公积金贷款传统优势被大幅削弱。
当前公积金贷款利率虽于2026年1月1日起小幅下调至首套房2.6%，但与商贷利差已收窄至0.2-0.6个百分点。这种微小利差导致部分购房者宁可选择商贷——在购买房龄较长住房时，商贷对贷款期限限制更宽松，虽利率差异不大，但贷款期限更长反而可能降低月供压力。
随着五年期LPR在2026年可能进一步下行，公积金贷款若不改革恐将沦为"鸡肋"。破解困局需从两大路径着手：一是建立动态利率挂钩机制，二是优化重定价周期。
现行公积金利率调整依赖行政决策，滞后于市场变化。可探索与商贷利率或五年期LPR动态挂钩，例如设定为五年期LPR减150个基点。按此测算，首套房公积金贷款利率可稳定在2%左右，较商贷保持100个基点以上优势，且能随市场利率波动自动调整，确保政策红利持续释放。
在重定价周期方面，现行制度下存量贷款仅每年1月1日调整一次利率，降息红利传导滞后。可借鉴商贷最新改革经验，赋予贷款人重定价周期选择权。比如，贷款人可以选择按以季度或半年为周期调整公积金贷款利率。
这种改革设计不仅能重塑公积金贷款的低利率优势，更能通过市场化机制增强制度活力。动态挂钩确保利率水平与市场同步，避免政策滞后；灵活重定价周期则让贷款人根据自身需求选择最优方案，提升制度吸引力。
更重要的是，这种改革回应了中央"深化改革"的明确导向，使公积金制度真正成为支撑"住有所居"目标的核心支柱。
当前改革窗口已然开启，通过利率定价机制的系统性革新，既能让公积金贷款重新成为购房者首选，又能激活制度潜能，推动住房保障体系与市场需求深度融合。
这种改革不是简单的政策调整，而是通过市场化、动态化的机制设计，让公积金制度在新的市场环境中焕发新生，最终实现保障民生与市场效率的双赢局面。
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