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中国再次减持61亿美元美国国债，几乎与此同时，特朗普态度突变，宣布暂时不会罢免美联储主席鲍威尔。
这究竟是时间上的偶然交汇，还是背后暗藏深层逻辑？究竟是何种力量促使特朗普在“驱逐鲍威尔”的决策前猛然收手？
谜底于当地时间1月15日揭晓——美国财政部发布的TIC数据清晰显示：2025年11月，中国单月净卖出61亿美元美债，总持有量骤降至6826亿美元。
这一数字令人震惊，已跌至近17年来的最低水平。与历史峰值相比，中国持有的美债规模缩水逾3000亿美元，资产撤离之势持续深化。
更具反差意味的是，在同一时期，全球其他投资者却掀起抢购美债的热潮，海外持有总量飙升至9.36万亿美元，创下历史新高，单月增幅达1128亿美元。
挪威、加拿大、沙特等国纷纷加码入场，日本更是一次性增持26亿美元，将其持仓重新推高至1.2万亿美元以上，展现出对美元资产的强劲信心。
而中国却在这场全球性买入浪潮中选择逆势退出，这种“众人狂欢、唯我退席”的格局绝非短期波动。自2022年4月以来，中国美债持仓便再未突破万亿大关，每个季度都在悄然减仓。
与此同时，中国人民银行已连续14个月增持黄金储备，截至2025年12月底，黄金持有量已达7415万盎司，释放出明确的战略信号。
一边果断抛售美债，一边加速积累黄金，这一进一出之间的逻辑清晰可辨：当美国将对华关税提升至接近50%的高位，当美元资产面临被政治冻结的风险，谁还愿意把国家财富托付给一张来自华盛顿的脆弱信用凭证？
就在中国减持消息公布的前两天，白宫上演了一场戏剧性的转折。面对媒体镜头，特朗普语气缓和：“目前没有解雇鲍威尔的计划，现在下结论为时尚早。”
短短数语，瞬间缓解了原本高度紧张的金融市场情绪。要知道，仅仅七天之前，局势仍截然不同。
美国司法部曾以“美联储总部翻修项目存在虚假陈述”为由，对鲍威尔启动刑事调查程序。
特朗普本人也多次公开施压：“降息太慢！鲍威尔必须走人！”白宫内部早已物色潜在接班人选，权力更替似乎只待一声令下。
这场风波的核心根源，深植于两项关键经济指标：2024年12月，美国CPI同比上涨2.7%，核心CPI维持在2.6%，双双远超美联储设定的2%目标线。
通胀顽固不下，货币政策便无法轻易转向宽松；而联邦政府债务总额已突破36万亿美元，每延迟一日降息，利息负担便成倍加重。
特朗普亟需通过降息缓解财政压力，为关税战和大规模支出提供资金支持，但鲍威尔始终坚持央行独立立场，拒绝屈从政治压力。
矛盾激化之烈，引发国际社会罕见干预。国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃公开表态，坚定支持鲍威尔维护政策自主权。
欧洲央行联合多国央行发表联合声明，强调“央行独立性是金融稳定的基石”，华尔街资本集团亦集体发声，多家投行警告称：一旦市场认定美联储沦为总统附庸，美债信用评级或将遭遇断崖式下调。
特朗普为何在此刻突然改变策略？真正答案，其实就隐藏在那份看似普通的TIC报告之中。
去年4月，当特朗普宣布实施对等关税政策后，价值29万亿美元的美债市场爆发了自2001年以来最剧烈的抛售潮。
此后半年间，财政部长贝森特四处奔走安抚盟友，反复宣称“外国需求依然强劲”。然而现实却是，这种“强劲”主要依赖少数资源出口国和战略盟友的短期配置，并不具备抗冲击能力。
中国的61亿美元减持虽数额有限，却如一把锋利的手术刀，精准刺中美债体系最敏感的神经。
其传递的信息无比清晰：中国不再追求“第二大债权国”的虚名，外汇储备多元化已是不可逆转的战略方向，退出单一依赖体系的决心坚定不移。
这让特朗普陷入两难：若继续在贸易、金融及人事任命上施加多重压力，是否会引发更多国家效仿中国，重新评估美元资产的安全边界？
一旦市场形成“美联储主席可被总统随意撤换”的共识，美债利率将剧烈跳升，美元汇率剧烈震荡，资本外流风险全面暴露。这种系统性危机，远比无法立即降息更为致命。
更现实的问题在于，即便成功更换鲍威尔，也未必能实现政策转向。联邦公开市场委员会由12名成员共同投票决定利率路径，当前鸽派并未掌握多数席位。
只要通胀数据居高不下，新任主席同样只能维持紧缩立场。既然结果难以改变，又何必冒着摧毁央行独立性信誉的风险强行出手？
这场博弈的实质，早已超越区区61亿美元的资产变动，甚至不止于一位央行行长的去留问题。
它直指一个根本性命题：当美债不再被视为“终极避险资产”，当美联储的独立地位频频遭受挑战，支撑全球金融秩序的锚点还能稳固多久？
中国的战略脉络已然明朗：不追求一次性清仓引发恐慌，而是采取渐进式结构调整，借助黄金、欧元、数字货币等多种非美元资产，稳步降低对外汇储备单一化的依赖。
这种温和而坚定的“去美元化”路径，比任何激烈手段都更具战略纵深，也更难被对手预判与反制。
特朗普的盘算同样清晰：暂时保留鲍威尔职位，维持表面稳定，但绝不会放弃未来对货币政策走向的影响力布局。
在2026年5月鲍威尔任期结束前，白宫必将不断制造“强硬施压”的舆论氛围，为下一任提名者铺平道路，确保未来货币政策更贴近行政意志。
只是，当越来越多国家开始怀疑“美元霸权是否还能持久”，当美债市场的每一次微小波动都牵动全球神经，这种权宜之计又能维系多久？
答案或许潜伏在下一份TIC数据中，藏匿于下次美联储议息会议的唇枪舌剑里，深埋于各国央行重新审视资产负债表的每一个单元格之中。
真正的较量，从来不体现在报表上的数字本身，而在于那些无声的选择之间。当信任的基础开始动摇，哪怕最坚固的金融架构，也可能在一个平静的夜晚悄然瓦解。
