最新数据显示，去年11月，中国削减了美国国债持有量，至2008年以来最低水平。对此，有港媒援引分析称，特朗普总统任期下，美联储委员会主席职位可能被政治化的前景，这无疑加深了中方对其美国债务敞口的担忧，预计未来还将继续减持。值得注意的是，中国持续减持美债，与全球趋势背离。同月，挪威、加拿大和沙特等国的持仓增加，抵消了中国持仓的又一次月度下降。
美国财政部前几天刚刚对外公布了最新的国债持有相关数据，去年11月的时候，全世界各个国家和地区持有的美国国债总量，一举创下了历史新高，但咱们中国却又悄悄卖掉了61亿美元的美债，手里持有的规模一下子就只剩6826亿美元了，这可是自从2008年那场全球金融危机爆发以来，咱们中国手里握着美债数量最少的一个时候。
这件事最有意思的地方其实就在这儿，它跟当下全球增持美债的大趋势完全是背道而驰的——像挪威、加拿大还有沙特这些国家，都在大手笔地进场买进美债，正是靠着他们这般疯狂买入的劲头，才把全球美债的总持有量直接推到了9.36万亿美元的全新历史纪录。
你大概率也听说过，咱们中国曾经可是美国国债在海外市场上最大的那个“债主”。在持有量最巅峰的时期，差不多就是2013年前后那段时间，咱们中国手里攥着的美债规模，足足超过了1.3万亿美元。而现在咱们手里的这个数字，对比当年那个峰值已经缩水了超过40%，这个降幅其实是很可观的。
更关键的一点是，咱们中国现在已经不是美国国债的第二大海外持有国了。就在去年的时候，英国手里持有的美债总量成功超过了中国，这也让咱们中国自2000年以来，第一次从之前的前两名退到了全球第三的位置上。
你好好琢磨琢磨，过去整整二十多年的时间里，中国在美债海外持有国里一直是稳居数一数二的位置，如今出现这样的位次变化，本身就已经是一个特别强烈的信号了。
那么问题就来了，为什么在全球大多数资金都在一股脑涌入美债市场的时候，咱们中国偏偏要反其道而行之，坚持减持美债呢？能这么持续地做动作，肯定不是一时兴起、临时做出的决定。现在有一种特别普遍的看法，觉得咱们这么做，其实是在给手里巨额的外汇储备“上一道保险”。
你完全可以把外汇储备的管理，想象成打理一个超级庞大的家庭资产，老话说得好，鸡蛋肯定不能全都放在同一个篮子里，道理都是相通的。过去很长一段时间里，美元和美债都被全世界公认为是最安全、也最核心的那个“资产篮子”，但放到现在来看，不少人都觉得这个曾经靠谱的篮子，可能已经没以前那么结实、那么让人放心了。
美国自身的债务规模这些年就跟滚雪球似的，越滚越大，目前早就超过了38万亿美元的关口。它靠着各类美债赚来的那点利息钱，根本赶不上欠债规模增加的速度，这就让外界不得不担心它未来的偿还能力到底能不能跟上。
就连国际上知名的评级机构穆迪，都在去年下调了美国的主权信用评级，这可是这家机构一百多年历史上头一回做出这样的调整，足以见得市场对美国债务的担忧已经摆在明面上了。
面对这样一个可能随时吱呀作响、不太稳固的篮子，主动分散一下手里的投资，多拿出一部分资金去买点黄金或者其他类型的资产，本就是很自然也很稳妥的选择。事实上咱们中国的黄金储备，也确实已经连续好多个月都在稳步增加了。
当然了，这件事远远没有表面看上去那么简单，它背后还绷着中美关系这根特别关键的大弦，两者之间有着不小的关联。有不少分析都直接把中国减持美债的动作，和特朗普政府推行的一系列政策紧紧联系在了一起。
特朗普开启第二任期之后，中美之间的贸易战直接进一步升级了，相关的摩擦也比之前更多了。翻看以往的历史经验就能发现，几乎每当中美关系进入紧张阶段的时候，咱们中国手里持有的美债规模，就会顺势往下走一个台阶。
就比如2018年特朗普在第一任期的时候主动挑起贸易战，那会儿咱们中国就把美债持有量全球第一的位置，又重新还给了日本。所以说，咱们现在持续做的减持动作，完全可以看作是一场长期推进、带有明确战略性的“去风险化”操作。
说到特朗普，就不得不提一个最近在金融圈里被大家热议不停的焦点话题，那就是美国美联储的独立性问题。美联储说白了就相当于是美国的中央银行，而现任美联储主席鲍威尔的任期，到2026年的时候就该正式结束了。
关于特朗普访华的事也是大家关注的。面对美方没完没了的挑衅，中方的反挑衅工具箱里面的“王炸”，将会一张接一张拿出来，让美国为其错误行径付出相应代价。尽管如此，美国商务部长卢特尼克表示，特朗普4月访问中国的计划保持不变。
实际上，不管特朗普怎样闹腾，但稀土供应和粮食出口等被中方“卡脖子”的问题，都是他需要直接面对并解决掉的课题。在这一背景下，不管中美关系如何变化，但特朗普这趟中国之行是无法避免的。
按照《纽约时报》的说法就是：特朗普发动了一场一直在输的贸易战，虽然现在中美达成了休战协议，但结果是以中国掌握主动权、削弱美国影响力的形式收场。这就意味着，中美双边贸易协议问题再拖下去，吃亏的可能是美国。所以，现在急于将中美贸易战“暂停键”变成“停止键”的，不是中国，而是美国。
眼下市场上普遍都在预测，特朗普很有可能会提名一个更听自己话、行事风格也更偏向“鸽派”的人来接任新主席，所谓鸽派，其实就是更愿意放宽货币政策、带动市场流动性的一派。一旦美国的中央银行被政治层面过多地干预和影响，那它后续制定出来的各项货币政策，大概率就不会再单纯为了本国经济的健康稳定发展而服务，反而会更多地偏向政治层面的需求。
这种情况一旦发生，全世界所有持有美元资产的投资者心里都会忍不住打鼓，对美元资产的信心也会受影响。对咱们中国来说，这就意味着手里剩下的那些美债，未来的价值会变得更加不稳定，潜藏的风险也会更难提前预判和把控。所以说，赶在这种不确定性真正变成现实之前，提前一步进一步调整手里美债的仓位，及时做出应对，也完全符合“君子不立于危墙之下”的稳妥逻辑。
既然说到这儿了，那大家肯定也好奇，咱们中国卖掉美债之后得来的这些钱，或者说原本会用来买美债、现在不再投入美债市场的钱，最后都流向哪里去了呢？答案其实很明确，就是在四处寻找更多更稳妥的“资产篮子”。
增加黄金储备是其中一个很重要的方向，这一点咱们前面也提到过。而另一个更具长远意义的重要战略，就是全力推动人民币的国际化进程，同时不断加强和世界其他地区的金融领域合作。
举个很实际的例子，咱们中国一直在和金砖国家、东南亚周边国家扩大双边货币互换的额度，就是为了在贸易往来中减少对美元的依赖；另外也在持续打造属于咱们自己的人民币跨境支付系统，也就是大家常说的CIPS，这些动作的核心目的都是一样的，都是想逐步减少咱们在国际贸易往来和日常金融活动中，对美元的过度依赖。
从长远来看，如果未来世界上能有多几种货币一起发挥核心作用，形成多元货币的格局，那对包括咱们中国在内的全世界所有国家来说，都能多一份选择，也多一份资金和贸易上的安全保障。
