2026年初，全球能源贸易版图正经历剧烈重构：受西方制裁升级冲击，印度大幅削减俄罗斯乌拉尔原油采购，而中国则凭借创纪录的价格折扣，顺势成为俄油最大进口国。与此同时，美国对委内瑞拉石油供应的全面控制，导致后者出口锐减75%，对中古两国的能源运输彻底中断，这一连锁反应进一步巩固了中俄能源合作的“双向绑定”，也让克里姆林宫在西方围堵下，愈发依赖中国市场的“稳定器”作用。
作为此前乌拉尔原油的最大买家，印度的战略转向成为此次能源格局变动的导火索。2025年底，美国特朗普政府对俄制裁加码，将“二级制裁”的威慑力推向新高度——任何与俄罗斯国家石油公司（Rosneft）等受制裁实体交易的第三方机构，都可能面临美元清算冻结、对美出口限制等严厉惩罚。这一政策直接击中印度能源贸易的“软肋”：印俄此前搭建的卢比-卢布结算机制已陷入“卢比滞留”困境，俄罗斯积累的巨额印度卢比因缺乏出口渠道难以流通，而西方金融机构对俄印交易的支付清算愈发谨慎，甚至直接拒绝处理相关款项，导致多批俄油在印度港口积压无法结算。
雪上加霜的是，欧盟将于2026年1月21日启动对俄罗斯原油制成品的进口禁令，要求出口欧洲的炼油产品需至少两个月未使用俄油原料。这使得印度信实工业等主要炼油商（其精制产品大量出口欧洲）不得不紧急调整原料结构，自2026年1月起全面停止俄油进口。数据显示，2025年12月印度乌拉尔原油进口量降至92.9万桶/日，创下2022年12月以来的最低水平，较2024年日均136万桶的峰值大幅下滑。印度的集体“退单”，为俄罗斯原油留出了巨大的出口缺口，也为中国的“接盘”创造了契机。
印度退出后，中国迅速填补市场空白，俄油进口量飙升至近三年峰值。能源数据分析公司Kpler数据显示，2026年1月以来，中国乌拉尔原油进口量已达40.5万桶/日，为2023年6月以来的最高水平，而12月中国从俄罗斯的海运原油进口量更是突破150万桶/日，较2025年前11个月的均值增长25%。这一增长背后，是俄罗斯为争夺中国市场开出的“史上最优惠”条件——乌拉尔原油对国际基准油价的贴水已扩大至每桶16.7美元，部分批次折扣甚至高达35美元/桶，较中东阿曼油价格低18%，远低于伊朗原油等其他替代选项。
对中国而言，这场“低价扫货”兼具经济与战略价值。在经济层面，低价俄油为国内炼油企业带来丰厚利润，仅2025年中国进口1.08亿吨俄油就因贴水节省外汇187亿美元，预计2026-2027年累计节省金额将超427亿美元。山东地炼企业成为最大受益者，山东裕龙石化等企业已全面转向俄油采购，通过“现货进口+期货对冲”模式实现8-10%的年化无风险收益。在战略层面，俄罗斯的能源供给有效弥补了委内瑞拉石油断供的缺口——美国控制委内瑞拉石油后，后者对中国的能源出口完全停止，而俄油的稳定输入，确保了中国能源进口的多元化与安全性，降低了对中东原油的依赖风险。
对俄罗斯而言，向中国提供巨额折扣并非心甘情愿，而是西方全面制裁下的“生存必需”。俄乌冲突爆发后，俄罗斯石油出口长期依赖印度、中国等“友好国家”，而印度的突然退潮，让克里姆林宫面临原油出口渠道收缩的严峻压力。数据显示，俄罗斯石油出口收入占联邦预算的比重超40%，若失去中国这个最大买家，其财政将面临“断血”风险。在此背景下，俄罗斯不得不通过大幅让利维持出口规模，2026年1月乌拉尔原油贴水较2025年均值扩大36.6%，即便如此，中国市场仍是其为数不多的可靠选择。
更深远的影响在于，这种“折扣换市场”的模式正在加速中俄能源合作的深度绑定。此前普京访华期间，中俄已签署多项能源合作文件，中国化工集团获得俄罗斯东方石化公司40%股权，双方还建立了人民币清算安排，为能源贸易绕开美元体系提供了制度保障。随着印度退出、委内瑞拉断供，中国在俄罗斯能源出口中的权重进一步提升，而俄罗斯也成为中国原油进口的核心来源国之一，这种“双向依赖”的合作模式，不仅对冲了西方制裁的冲击，也重塑了全球能源贸易的权力格局。
此次中俄能源贸易的“量价齐升”，本质上是大国博弈与市场规律共同作用的结果。美国对俄、委两国的制裁，本意是通过切断能源出口遏制对手，却意外促成了中俄能源合作的强化；印度的战略转向，则凸显了中小国家在大国夹缝中寻求平衡的无奈。未来，随着欧盟制裁的全面落地，俄罗斯石油出口将进一步向亚洲倾斜，而中国有望继续享受低价俄油的红利，同时需应对地缘政治带来的潜在风险。
这场能源格局的重构并非短期现象，俄罗斯为巩固中国市场，正持续扩大对华原油管道运输能力，而中国则通过增加战略石油储备、优化炼油产能布局，消化不断增长的俄油进口。在全球能源转型与地缘冲突交织的背景下，中俄能源合作的深化，不仅将影响国际油价的定价逻辑，更将重塑大国之间的利益博弈格局，而美国的制裁政策是否会引发更广泛的能源供应链重组，仍有待进一步观察。
