2026年1月的某一天，一位欧洲采购商站在中国西电的车间门口，恳求工作人员无论如何也要给他加个单。按照正常排期，这家公司的订单至少要等到2027年才能交付。可这位欧洲人急了，开口就说：加价20%行不行？只要能提前拿到货，钱不是问题。这样的场景，正在中国各大变压器厂商那里反复上演。
变压器是什么？说白了就是电网的"心脏"，负责把发电厂产生的高压电转换成适合传输和使用的电压。小到手机充电器里面那个把220伏降到5伏的小玩意儿，大到重达数百吨的特高压换流变压器，本质上干的都是同一件事：调节电压。这玩意儿虽然看着不起眼，却是整个电力系统的命脉。没有它，电发出来了也送不出去，更用不了。
说到这儿，就不得不提马斯克在2024年博世互联世界大会上的一句预言："一年前全球缺的是芯片，接下来将会是变压器。"当时很多人听完一笑了之，觉得这不过是马老板又在语出惊人。可到了2026年的今天，全球才发现：这家伙说得太准了！变压器如今"一器难求"，成了比芯片还稀缺的战略资源。
为什么会这样？答案要从三个方向去找。第一个原因是全球电网老化严重，急需升级换代。以美国为例，境内超过七成的变压器都在超期服役，老旧程度堪忧。美国本土工厂能提供的变压器只能满足两成的需求，其余的全靠进口。欧洲的情况也好不到哪去，欧盟本来计划砸5840亿欧元扩建电网，推进能源转型，结果变压器供应跟不上，进度被迫一拖再拖。
AI训练需要海量算力，算力的背后是电力。一个大型数据中心开机的用电量，动辄相当于一座20万人口城市的全部消耗。马斯克旗下的xAI公司在孟菲斯建了一座超级计算中心，功率达到1吉瓦，为了给这些机器供电，团队花了整整一年时间才搞定接入。马斯克在最近的播客访谈中坦言，电力基础设施的滞后已经成为AI扩展的最大现实障碍，而变压器正是其中的关键瓶颈。
光伏、风电、水电这些绿色能源，产出的电力不够稳定，需要更多的变压器来进行调节和转换。一座光伏电站需要的变压器数量是同等规模火电站的1.8倍。全球都在推进碳中和，新能源项目遍地开花，变压器的需求自然水涨船高。
需求在爆发，供应却跟不上。为什么？变压器这东西看起来是个"铁疙瘩"，技术门槛不高，实际上生产周期很长，培养熟练工人要半年，制造一台大型变压器至少需要一年。更麻烦的是，变压器的核心材料——取向硅钢，全球能生产的国家屈指可数。美国自己根本造不出足够的取向硅钢，只能依赖进口。如此一来，即便想扩产，也是巧妇难为无米之炊。
在这种背景下，占据全球变压器产能60%的中国，毫无疑问成了最大的赢家。数据最能说明问题：2025年全年，中国变压器出口总值达到创纪录的646亿元人民币，同比增长近36%。出口单台均价升至20.5万元，比上年上涨约三分之一。欧洲、亚洲、非洲的订单如雪花般飞来，其中对欧洲出口更是暴涨超过138%。
中国变压器为什么这么抢手？原因有三。首先是产能优势，全球每10台变压器里面至少有6台是中国造的。中国西电、特变电工、保变电气、山东电工这些企业组成了一支"豪华战队"，国企民企齐上阵，产能稳稳当当。其次是技术优势，中国企业已经掌握了特高压（1000千伏）、柔性直流（±800千伏）等核心技术，主导制定了75项国际标准，在高端领域打破了欧美的垄断。
中国企业可以把变压器的交付周期压缩到6至12个月，部分中小型产品甚至可以缩短到6至8周，而美国本土的交付周期长达100周以上。成本、技术、效率三重优势叠加，中国变压器成了全球市场的"香饽饽"。
说到成本，不得不提变压器的核心材料取向硅钢。这种特殊钢材能把变压器的电能消耗降低45%到50%，被称为"钢铁中的工艺品"。中国在这一领域是遥遥领先的全球第一，2024年产量达到303.25万吨，是日本的5倍、美国的8倍。没有足够的取向硅钢，变压器根本造不出来。美国自己造不了，只能干瞪眼。
更讽刺的是美国对中国变压器的态度转变。之前美国为了打压中国制造，曾对中国变压器加征104%的关税，一台原本3330美元的设备直接涨到6800美元。美国还一度禁止进口中国69千伏及以上的大型变压器，口号喊得震天响：要保护美国电网安全！可现实很快给了美国一记耳光。变压器严重短缺，电网升级停滞不前，数据中心建设受阻，AI发展被拖后腿。闹到最后，美国政府不得不悄悄放松对中国变压器的管制，部分产品获得了关税豁免。打脸来得太快，就像龙卷风。
马斯克对此心知肚明。在最近的播客访谈中，这位"钢铁侠"罕见地、极其严肃地承认：在算力竞赛中，中国正在以"令人震惊"的速度追赶甚至局部超越。这话从马斯克嘴里说出来，分量可想而知。按照他的说法，AI的背后是算力，算力的背后是电力，电力的背后是变压器。中国在这条链条上的每一个环节都占据优势，这才是最可怕的。
"中国似乎听进去了我说的每一句话，并且真的把它们做出来了。"马斯克在访谈中感叹道。这话既有佩服，也有无奈。他甚至直言：中国将在人工智能竞赛中取胜，根本原因是中国的发电量远远超过美国。电力是产业竞争的制胜关键，是大国博弈的胜负手。谁掌握了电力供应，谁就掌握了未来。
回望历史，1949年新中国成立时，中国的发电量位居世界第21位，连220千伏的变压器都要从国外进口。那时候的中国电力工业，基本上是一穷二白。谁能想到，七十六年之后，中国不仅建成了三峡大坝、白鹤滩水电站这样的世界级工程，还攻克了500千伏、1000千伏的特高压技术，成为全球唯一掌握特高压输电全套技术的国家？如今中国主导制定国际标准，全球每两块光伏板就有一块是中国造的，变压器产能更是占据了全球的六成以上。从跟跑、并跑到领跑，这场跨越世纪的"电力长征"，彻底改写了世界能源格局。
眼下，中国变压器龙头企业正在迎来"爆单"高峰。成都西电中特公司的工人刚完成瑞典和沙特的订单交付，马上又要投入生产出口加拿大和印尼的设备。特变电工、伊戈尔、金盘科技等企业的订单排期已经延迟到2026年之后，产能拉满还是供不应求。金盘科技近期刚与海外客户签订了6.96亿元的电力产品供货合同，这还只是冰山一角。
A股市场上，变压器概念股持续走高，中国西电、许继电气、保变电气等龙头股价节节攀升。电网设备ETF连续多个交易日获得资金净流入，合计"吸金"超过25亿元，创下成立以来的新高。
资本市场的火爆背后，是实打实的产业支撑。国家电网在1月15日宣布，"十五五"期间公司固定资产投资预计达到4万亿元，比"十四五"增长40%，主要用于新型电力系统建设。国家能源局1月17日公布的数据显示，2025年全社会用电量历史性突破10万亿千瓦时，同比增长5%。国内市场的需求本来就很旺盛，再加上海外订单的持续涌入，中国变压器企业可以说是内外通吃，两头开花。
有人可能会问：美国不会自己建厂吗？答案是：没那么容易。变压器这个行业，技术积累需要时间，产业链配套需要完善，熟练工人需要培养，原材料供应需要保障，哪一个环节都不是一朝一夕能解决的。美国本土想要建立起完整的变压器产业链，至少需要十年以上的时间。可AI的发展等不了那么久，数据中心的建设等不了那么久，电网的升级换代更等不了那么久。所以美国只能捏着鼻子，继续从中国进口。
这就是现实：美国一边喊着"脱钩断链"，一边又不得不依赖中国制造。关税加了又加，管制搞了又搞，到头来还是绕不开中国。这种局面，说穿了就是一句话——你可以不喜欢中国，但你离不开中国。
变压器的故事，其实是中国制造崛起的一个缩影。从最初的低端加工，到后来的中端制造，再到如今的高端技术输出，中国用几十年时间走完了西方国家上百年的路。光伏是这样，新能源汽车是这样，特高压输电是这样，变压器也是这样。一个又一个领域，中国都在重复着同样的剧本：引进、消化、吸收、创新、超越、领跑。
马斯克在播客里还说了一句意味深长的话：制约人工智能的瓶颈将从芯片变成电压变压器。这话听起来像是在说技术，实际上说的是大国竞争的底层逻辑。芯片可以被"卡脖子"，可以通过禁运来限制，可变压器不一样。变压器是基础设施，是电力系统的命脉，缺了就是缺了，不可能从别处变出来。中国在这个领域的优势，某种程度上比芯片更难被撼动。
行业分析机构预测，这场变压器短缺的局面将持续到2030年代。在此期间，中国变压器企业将继续享受高景气度，订单红利有望持续多年。而对于那些曾经想通过关税来打压中国制造的人来说，这无疑是一记响亮的耳光。
马斯克的预言成真了，全球不再抢芯片，而是抢变压器。抢的方向，指向中国。
