去年冬天我翻自己五年前的基金持仓单，手一抖差点把手机扔了——三个主动基金，俩基金经理早换仨人了，还有一个干脆清盘了。剩下那个，2021年高点买入，到现在浮亏12.7%，比我家楼下车库租金涨得都慢。你不是一个人。我问过身边三十多个工薪族朋友，八成以上都干过同一件事：信誓旦旦“这次一定拿三年”，结果半年就割在半山腰，还安慰自己“起码没抄在半山腰”。可问题来了：真有那种你定投三年、五年、十年，连账户都懒得打开，最后发现它默默涨了两倍的基金吗？还真有。不是玄学，也不是运气，就两条铁律：它得扛跌，还得一直往前走——不是蹦迪式上蹿下跳，是像地铁准点报站那样，稳稳地、一年一年往上抬。
很多人死磕主动基金，图啥？图基金经理脑子灵、选得准。但现实是，国内公募基金经理平均任期只有11.3个月（中基协2023年报数据），比我家养的绿萝换盆周期还短。你买的不是一只基金，是张带时效的彩票。去年重仓新能源的张经理，今年调去管固收了；前年押中白酒的李总监，下个月可能就跳槽到私募搞量化去了。风格漂移？那是常态。而指数基金压根不靠人，靠的是规则。标普500指数从1926年编出来那天起，就只干一件事：把美国最能赚钱的500家公司，按市值加权装进篮子里。它不预测加息，也不看美联储脸色，更不跟你谈“核心竞争力”——它只负责“被复制”。
你翻翻2000年互联网泡沫破灭那会儿，标普500跌掉一半，但2003年就收复失地；2008年金融海啸砸下来，最大回撤55%，三年后不仅回本，还走出十年长牛。再看A股这边，红利低波指数这几年倒挺“佛系”：2022年全球加息潮里，沪深300跌了25.3%，它只跌3.72%；近五年年化9.8%，回撤压在14.5%以内——比你家楼下奶茶店老板娘算账还稳。它选股票就三条：分红连续三年以上、股息率排前、股价波动小。2021年煤炭股股息率冲上7%，立马成第一大权重；2023年电力股股息突飞猛进，权重就跟着挪。你不盯盘，它自己调仓。
现在真有人这么干：一半钱买红利低波，一半买标普500。美股跌了，A股红利稳住；A股砸盘了，标普500还在创新高。年化收益落在9.6%到10.3%之间，最大回撤没破过14.8%。有人嫌简单，那就年底花十分钟——看一眼仓位，哪边涨多了，就卖点补到另一边，硬生生把年化拉到12%出头。去年我同事老陈就这么干，他连K线图都认不全，但定投三年，账户里多出46%。他发微信说：“比等发工资还踏实。”
对吧？你真不用赌风口，也不用背财报。就守着这两条线，一条扎根A股分红逻辑，一条锚定美股百年规律。剩下的，交给时间。
