中国在2023年7月3日宣布，从8月1日起对镓和锗实施出口管制，这直接回应了美国和盟国对芯片技术的封锁。
镓锗是半导体关键原料，中国产量占全球大头，美国从2018年起就针对华为等企业下手，限制先进芯片供应。荷兰ASML作为光刻机巨头，本来和中国合作紧密，从1988年就开始出口设备，卖了上千台。
现在管制一出，供应链就乱了套。ASML的机器里用镓做合金，用锗做传感器，没这些东西，生产就卡壳。荷兰政府跟着美国走，2019年起限制极紫外机出口中国，2023年又加码深紫外机。
管制原因很简单，中国不想再被卡脖子。美国修改出口规则，2020年禁台积电给华为5纳米芯片，2022年10月又禁人工智能芯片。2023年日本限23种设备，荷兰从9月1日起要许可证。
中国觉得够了，反手管镓锗。全球镓80%在中国，锗70%。价格马上涨20%，企业找加拿大乌克兰补货。日本从墨西哥锌矿提炼锗。
ASML评估说影响有限，但得多元化采购。荷兰外长嚷嚷欧盟回应，中国市场占ASML收入近三成，这下麻烦大了。
ASML成立于1984年，靠光刻技术称霸，专利一大堆。但原料依赖中国，管制后首席执行官在财报里承认风险。2023年10月美国更新规则，ASML说只影响少数中国工厂，财务无大碍。
2024年1月荷兰撤销部分许可证，ASML还是说全年没问题。中国12月禁对美出口镓锗锑石墨，加强审查。ASML转向美国韩国客户，库存缓冲生产。
镓提高机器耐腐蚀，锗管波长精度，没了这些，效率掉。
时间推到2025年，中国10月9日进一步收紧稀土出口，扩到重稀土元素和技术。连0.1%中国来源稀土的产品都要许可证，从12月1日起管国外制造的东西。
ASML CFO Roger Dassen说公司准备好短期限制，有库存和替代，但整体芯片生态难说。预计发货延误几周，得申请北京批准。稀土用在磁铁和化学品，ASML机器离不开。
中国这招学美国的外产规则，针对14纳米以下芯片和AI。欧洲日本韩国公司都得过关，供应链更复杂。
ASML第三季度中国订单占42%，但预计2026年销售不低于2025年。管理层乐观，中期影响不大，主要执行风险。全球稀土90%加工在中国，管制推高价格，企业建本土产能。
德国重启镓矿，美国用储备。中国推能源调整，风能太阳能减依赖，到2030年非化石能源占比升。ASML投资回收技术，少用稀土。芯片业重组，中国国产设备进步，自立强了。
西方反思脆弱性，加速多样化。
ASML技术牛，但原料一断，就露馅。2025年管制升级，ASML游说荷兰美国找替代，没辙。
中国护资源，美国护技术，荷兰夹中间。ASML从中国赚大钱，现在得调整。
其实，管制不是一刀切，中国要可持续开发。稀土开采环境代价大，早不是靠出口换外汇时代。
美国议员2025年10月要新限ASML对华出口，说中国囤机。
但ASML CFO否认下降因囤积，是需求自然变。中国成最大买家从2020年，工具买超需要，防进一步控。
稀土管制加码，ASML有长生产周期，帮缓冲。但许可证审批，添不确定。北京针对军用AI，镜美国BIS规则，不分国别审。
后续看，2026年1月管制已实施俩月，企业适应中。ASML未报大中断，但供应链紧。欧盟 scramble回应，找多元源。中国签协议，互利共赢。
全球资源紧，保护成共识。中国创新自强，不靠外。
ASML继续推新系统，效率高，少稀土。行业走向本土化，减少地缘险。
看来，技术再先进，没原料白搭。ASML求稳，多元化迫切。中国管制护安全，也推全球反思。
