小贷行业大逃杀开始了。
广西30家失联小贷被注销，重庆清退21家，山东注销36家，湖南注销8家……
这不是2025年全年小贷死亡的数据，而只是12月份一个月的公布名单。
那看看这个数据意味着什么？
2024年底小贷公司还有5257家，到2025年9月底就剩4863家了，这就少了394家。
加上12月被突击清退掉的这些，
我初步估算2025年清退的小贷公司超过500家，也就是说，今年要死掉存量的十分之一。
2015年时，小贷公司达到巅峰的8965家，那时的小贷和P2P一起走向了巅峰。
随后P2P因为资金端不断暴雷把自己作死了，2019年全行业覆灭。
而小贷呢，做的是资产端，只借钱给别人，被百姓诟病最大的痛点就是“高利贷”。
于是一个个小贷管理办法出台，而2025年就是一个分水岭，包括国家金融监督管理总局发布的《小额贷款公司监督管理暂行办法》，设定“1+4”融资杠杆上限，于是小贷公司不能无限制地做大规模、放大风险。
还划定了贷款余额上限，个人消费贷单户不超过20万元，企业经营贷单户不超过1000万元，目标很明确，小贷就要做“小额、分散”。
小贷行业最大的“大杀器”还得是12月份下发的《小额贷款公司综合融资成本工作指引》，这个文件狠的地方是直接划下了一条12%的“生死线”。下发之日起，所有小贷公司新增贷款的综合融资利率不得超过4倍LPR，当下也就是12%。
我之前说过，大多数小贷公司的运营成本、坏账成本等综合成本就在15%左右徘徊，通过20%、30%甚至更高的利率，来覆盖它们的运营成本和风险成本。当利率天花板被死死压在12%，这套模式就变成了一个无法成立的数学题。
所以我们看到大量小贷公司的死法是：空壳、失联、停运、注销。
好戏还在后头，
小贷行业平均放贷周期1-3年，也就是说，那些做不到12%以下成本利率的，
会在这1-3年里，慢慢清退完贷款余额，消失在历史中。
这些小贷公司死得冤吗？社会真的需要这么多小贷公司吗？
不一定。今天我们看到的许多借钱广告正在说明，许多借钱需求是被广告制造出来的。
许多借贷消费，也是被消费场景制造出来的。你买个手机、买个电视，想当然地用分期消费，来降低经济压力。
朋友圈和短视频里夹杂着铺天盖地的借钱广告……
过去量入为出，现在提前消费。
还有，今天几家大的互联网平台通过助贷手段可以做到3%甚至更低的利率，而多数小贷还在放15%以上利率的贷款。
不是机构本身做不到低成本，而是许多贷款的中介角色，推高了中间商赚差价的成本。
资金方要赚、助贷方要赚，担保方要赚，信息流要赚，这个成本能不高吗？
做不到低成本的退出舞台，借不到钱的勒紧裤腰带吧。
